最近爆出了很多金融機構的“內幕”，170億私募公司“恆宇天澤”陷入兌付危機，70億的P2P企業雪山金融出現了崩盤，西安奔馳維權曝光了汽車金融的亂象.......有人說19年是經濟最難的一年！今天就來咱們就先來看看銀行這門生意現在怎麼樣？

銀行生意的本質

截止到現在大型銀行的年報基本都已經披露完成，通過這些年度報告可以看出，可以清楚的看出去年一整年的經濟走勢，從數據來看，大銀行的增長率普遍降到了個位數的水平，因為增長慢，資本市場對銀行的看法非常不以為然。但是深入到2018年度財報中仔細看，能發現以下幾個“最”數據：

以上數據均創出2015年以來之最。這些數據代表了什麼？

大銀行間的不良貸款率在持續下降的同時，銀行們大幅抬高了壞賬準備金，所以大家會覺得銀行的利潤增長不高，其實這是出於風控而得到的一個很保守的數字。同時，銀行還創出了這些年最高的資本充足率。以上這一切，說明銀行的資產質量、安全性和穩定性，卻是2015年以來的最高水平。這一切也是歸功於去年銀保監會施設的資管新規的緣由。

銀行到底是這麼做生意的？

很多人都會認為銀行這個生意是通過槓桿來賺錢的，簡單理解，就是說你拿別人的錢在賺錢，這個不就是槓桿生意嗎？其實不然，銀行的槓桿屬於能看不能用的，（地產生意才是槓桿生意，它可以對於槓桿有自由使用權），銀行的槓桿被限制了槓桿水平，因為它不能像其他生意一樣，隨意上槓杆。

銀行這個生意，本質上是一個規模生意，它是靠規模賺錢的。銀行的增長，底層推動力是總資產擴張，想辦法融到更多的錢，然後想辦法做更多的貸款生意。

它和超市沒多大的區別，超市一家一家開，做大規模，銀行的網點在你家小區門口和市中心一家一家開，它也是靠規模，靠賣得更多去賺錢，薄利多銷。

如果拿超市做類比，銀行的網點要遠遠早於超市，早已經佔據了各大城市核心位置。當然，更精確的方法是看資產規模數字，銀行想要開網點，不是租一個門面那麼簡單，它需要資產規模擴張，弄到更多的錢才能擴張規模。但是對於我們來說，最直接的辦法就是看大街上銀行網點的多少！網點多的，說明這家銀行規模大，反之亦然。

網點是多了，但它現在能不能賣得更多呢？咱們很難通過肉眼去發現。因為一家小店的擴張和一家大店的擴張是不同的。第一家超市開一家分店增長率就是100%，但是一萬家店想增長10%，就需要新開1000家店，規模越大，保持同比例的資產增長就需要付出更多努力。對於大型銀行來講，基數在那裡，你想要高增長，你就需要拉更多的存款、融更多的資本金。這就很不容易了。

我們都知道，當銷量很難上去的時候，為了高的利潤，我們可以提高單體的價格或者降低單體成本來完成。但是有沒有辦法賣的更貴或者成本更低呢？對於銀行來說，融資的底層成本是經濟和社會定的，所以成本不是銀行能決定的，經濟越好增長越快，就可以承擔更高一些的融資成本，銀行拿錢成本就會高一些。經濟差，融資成本低，銀行拿錢的成本就會低一些。

關於價格，現如今早已是利率市場化，競爭之下，賣一個沒有差異的產品——資金，你憑什麼賣得比別人更貴呢，大家肯定是比誰更便宜。而且現在要做普惠金融，給中小企業貸款還要讓利。所以，長久來看，沒有任何跡象能看到全行業利差能大幅放大，能夠維持現有利潤率不變就很不錯了。

還有最後一個辦法，就是提高槓杆，人人都知道用別人的錢賺錢開心，但問題是，銀行還真沒法通過提高槓杆提高回報。因為去槓桿背景，同時監管要求對資本充足率的規定。銀行沒辦法用更多的槓桿來提高回報率。

銀行出路囤房子？

最近有新聞報道稱，上市銀行，在剛披露的年報中都有大量的涉及房地產的固定資產，原值接近9000億，淨值也超過6000億。而且這其中絕大多數銀行，都在2018年新增了房屋及建築物，合計購置規模超過150億。這似乎給了人們一種感覺，既然傳統的金融生意現在不好做，那咱們乾脆囤房子好了，真的是這樣嗎？

其實囤房子這門生意的鼻祖，是美國一家以賣漢堡起家的快餐店。當時這家快餐店開在路邊和汽車旅館旁邊，在上世紀60年代，當時正趕上美國經濟大發展時期，開車的人越來越多，人們追求高效率，這家快餐店開創了標準化的生產流程，人們不用下車，來就可以直接把漢堡拿走。這家店的創始人是一對兄弟，他們最開始的打算就是簡單的做漢堡，把一家店做好。可是有一天一個精明的商人克洛克路過快餐店，他敏銳的商業嗅覺發現這種全新的模式能掙大錢，所以他花費了大量的時間和精力從兄弟倆手裡倆手裡買下了經營權，然後到處找人投資，這裡面最主要的一招就是，拿到錢之後，在所以的公路出入口，城市最佳位置，買下土地，然後把房子蓋好，所有的連鎖店和地皮房屋，全部用自有資金搞定。然後如果有人要加盟，只需要人來就可以拎包入駐了，先收一筆對方的加盟費，然後在收對方的租金。

半個多世紀過去了，這家店在全球有三四萬間連鎖店，基本都佔據了城市的核心地段。前兩年披露的財報顯示，它的利潤中接近50%都來自租金收入。那一刻，大家才恍然大悟，原來你不是賣漢堡的，而是個地產公司啊。相信大家也猜到了是那家公司了吧？

瞭解了這門生意的由來，我們再來看看銀行，它手裡也有不少房子，那能不能也學這種生意呢？這其中有幾個點比較關鍵。

1：固定資產在銀行總資產裡面的佔比。

我們都知道上大型銀行的資產不是上萬億就是幾十萬億的規模，但是從公佈年報的18家上市銀行的數據來看，它們加在一起只有幾千億的固定資產，這是個相當小的比例。我們統計能看到，工商銀行固定資產在總資產當中的佔比只有0.9%，幾乎所有的大銀行，固定資產在總資產中的佔比都只有百分之零點幾。銀行和快餐店不同，快餐店的資產無非就是一些設備、漢堡的原料存貨，最值錢的可能就是房子。而銀行的資產，那可是上萬億幾十萬億的1資金。

2：銀行的房產只能自用，不能他用

上面快餐店之所以這門生意做的很好，主要還是快餐店持有的土地，會隨著土地周邊的城市化進程而升值，從而帶來土地的租金上升，租金就是土地價值的當期折現。因此，土地不斷地升值，就會帶來每季租金的不斷上漲，就會不斷推動利潤。可是，銀行的自有物業無法出租只是自己使用，因此，這部分土地升值而得到的價值，就無法體現為銀行的利潤增長。

銀行確實持有了不少自有物業的營業網點，但是銀行的生意，一定不是囤房子，因為和銀行的資產體量相比，房子的佔比實在是太小太小。而這些房產，說是資產，但是一不賣二不租，一個不產生現金流的資產，在生意中就不是真正的有效資產。

最後做個總結，從銀行的年報來看，利潤增速確確實實放緩了，而且通過以上的分析，在可見的未來，銀行沒有辦法大幅提高增長率和回報率，這是事實。雖然銀行沒有辦法做到大幅的利潤提高，但是銀行在資產質量、安全性和穩定性

如果是你，你會選擇快速和效益，還是安全和質量呢？

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