2018年11月5日，首屆中國國際進口博覽會開幕式在上海舉行。開幕式上發表了主旨演講。在這場演講中，公佈了多項對外開放的重大舉措。其中，最為資本市場所關注的，是將在上海證券交易所設立科創板並試點註冊制。
記賬進銷存，就用精鬥雲！
那麼，什麼是註冊制呢？
註冊制，即IPO註冊制，是相對於審批制、核准制來說的。中國內地股票發行制度，經歷了從審批制到核准制的演變，雖然名稱有變，但“審批”的本質沒有變化。也就是說，一家企業能不能上市，是否符合上市條件，每股賣多少錢，發行規模多大，什麼時候發行，基本上都由監管部門確定。監管部門不僅要看擬上市公司是不是符合產業政策，還要看企業的盈利能力、發展前景。
假如市場是條自然流淌的河流，審批制相當於在河上築起的大壩，將河水阻斷。能上市的企業，好比是跳過龍門的鯉魚，進入了高水位區，市場價值大大提高。即便將來虧損到資不抵債，還有“殼價值”。這殼價值，其實就是行政審批賦予企業的附加值，也是股市泡沫之源。沒有躍過“龍門”的企業，即便再優秀，估值也無法得到充分體現。此外，行政審批還帶來尋租的機會，造成腐敗。
IPO註冊制，相當於把這道大壩拆除。未來監管部門只對擬上市公司申報材料的完備性、合規性進行審查，看看該披露的信息有沒有披露。至於內容的真假、企業有沒有發展前景，監管部門不負責，完全由中介機構負責，由市場自行判斷。但相應地，監管部門加強對企業上市後的監管。這種監管必須做到執法必嚴、違法必究，否則市場信用將徹底崩潰，風險比審批制下還要大。
一般來說，IPO註冊制下監管部門不對擬上市公司發行規模、發行價格、發行時機做任何限制。哪怕是大熊市，企業願意發行也沒有問題，只要在市場上能賣出去就行。
記賬進銷存，就用精鬥雲！
在IPO註冊制後，會出現什麼情況？
當然是上市門檻和再融資門檻大大降低，股票供應量急劇增加，市場估值大幅下降，惡炒新股的現象將從根本上遏制。從企業角度看，新股發行排隊遙遙無期的局面將結束，沒有關係的草根企業，也能非常容易地獲得上市機會;對於普通投資者來說，股票供應量大，多數股票價格就會便宜，不用追著漲停板買新股了。
中國股市高市盈率時代將徹底結束，2007年那種瘋牛行情以後很難出現。但也帶來一個新問題：由於上市門檻大大降低，企業可能良莠不齊，散戶判斷起來越來越困難。未來退市的企業會很多，有點類似美國股市。在這樣的市場裡，散戶將很難生存。未來更適合散戶投資的，是各種基金。
IPO註冊制是項事關全局的改革，關係到中國企業負債率能不能降低，中小企業融資難能不能真正破解，中國經濟能不能真正轉型等大問題。
點擊瞭解更多，體驗試用金蝶精鬥雲在線雲會計！自動智能記賬一個字：爽~
閱讀更多 金蝶精鬥雲 的文章
