在2019年上半年裡，A股市場的熱點詞彙可謂不少，豬肉、OLED、工業大麻、氫能源、燃料電池等均被熱炒；而相比之下，氫能源與燃料電池無疑是時下最火爆的題材，據相關數據統計，該行業指數年內漲幅已超64%，而氫雲鏈在梳理A股公司的產業佈局時發現他們已滲透了上下游的各個環節。
而氫能源目前主要的應用是氫燃料電池，所以，可根據氫燃料電池產業鏈進行整體劃分。
制氫屬於上游最基礎環節，儲氫和加氫則屬於中游和下游的環節，燃料電池動力系統也是產業鏈中最重要的一部分，具體可分為燃料電池電堆、輔助系統、控制系統等，最下游就是燃料電池汽車應用，如與整車廠的合作等。目前，A股已有多達50~80家上市公司頭頂氫能和燃料電池相關概念。
但須注意的是，其中有些公司可能是在“蹭”概念。
當前，涉足氫燃料電池領域的上市公司包括雄韜股份、濰柴動力、中國動力、紅陽能源、京城股份、中泰股份、全柴動力、美錦能源、天沃科技、長城電工、南都電源等；
其中，雄韜股份旗下有多家從事氫燃料電池業務的子公司；濰柴動力與相關方設立公司，涉足業務為氫燃料電池產業鏈；中國動力目前正在對氫燃料電池的工程化應用進行實地測試；紅陽能源參股深圳國氫，但項目開發存在不確定性風險；長城電工與南都電源因為持有新源動力股份而被認為是燃料電池標的；美錦能源與鴻基創能總投資約8億元的氫燃料電池膜電極產業化項目在廣州落地；子公司飛馳汽車銷售氫燃料電池客車，市佔率位列全國第一……
除此之外，氫能產業從上而下還包括了制氫、儲氫、運輸、配套等環節，類似充電樁與純電動汽車的關係，氫能源汽車需靠加氫站補給能源，而厚普股份已在加氫站領域逐步形成了覆蓋整個產業鏈的服務能力，京城股份子公司去年也曾收購一家從事加氫站設備業務公司的股權；而儲氫方面，中材科技等公司均有涉及。
除此之外，因金屬鉑可在電解水制氫過程中充當催化劑，貴研鉑業也被部分投資者及媒體視為氫能源概念股，不過截至目前，貴研鉑業多次強調不涉及任何氫燃料電池催化劑的產品；而江蘇索普、四方達兩公司基本上沒有與氫能源及燃料電池業務沒有相關性，但也被投資者認為是相關概念公司……
業內冷靜看待火爆炒作
五一期間，一位投資界人士向氫雲鏈調侃：“最近氫能股票不錯，買了嗎？”氫能行業的具體發展情況如何，可能知道的人並不多，但氫雲鏈相信新能源領域相關企業對於氫能發展的難度是最清楚的。
氫燃料車的系統比較複雜，需要燃料堆、控制系統、水處理等環節，其中燃料堆對於所使用的材料要求特別高，材料價格也很高，導致它成本很高。氫燃料車現在的用途比較特殊，目前在技術、成本及安全性方面都存在不少課題需要攻關，行業雖景氣度很高，但究竟能發展到哪一步還有待觀察，它的商用化普及還需要較長時間的應用和發展。
氫雲鏈總結
作為頗具前景的朝陽行業，資本市場先行反映氫能行業的價值也屬合理，但行業尚處起步階段，未來還有較長髮展時間，期間可能蘊藏的風險因素也須警惕。氫雲鏈認為， 雖然我國氫燃料電池開發較晚，但政策支持力度大，發展態勢迅猛，具有很好的後發優勢，毋庸置疑，我國氫燃料電池汽車行業即將迎來爆發式增長。
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