文|安可
2015年，好想你斥資9.6億元收購了百草味，可萬萬沒想到，這竟然是近些年好想你走的最對的一步棋。更沒想到的是，百草味竟然成了其業績的“救命稻草”。難堪的是，好想你依舊執著於“加強”自身，但卻收效甚微。
01 、“好百”融合加速
4月的一個論壇上，百草味（即杭州郝姆斯食品有限公司）聯合創始人王鏡鑰向食品君透露：“好想你的電商公司今年會移居杭州。”
“杭州電商氛圍比較濃，百草味電商精細運營的能力也可以共享，未來業務上與好想你會有更多的互動。”王鏡鑰表示。
此前，好想你（好想你健康食品股份有限公司）官方在回覆投資人提問時表示，今年年初成立了杭州好想你電子商務有限公司，本部電商業務全體搬至杭州。
“主要是聚焦電商，重心從本部逐步傾斜到百草味。”一調研好想你的機構人士表示，“今年上半年的核心就是完成好百（好想你與百草味，以下簡稱：好百）融合，與百草味物流、倉儲等持續打通，一切的準備工作都將在雙十一前完成，為雙十一蓄力。”
事實上，完成收購後的好百融合並不如意。
2015年，附帶著一個對賭協議，好想你用9.6億元收購了百草味。“在對賭協議存續的這3年，好想你還是將重心放在了拯救自己的本部業務上。”機構人士表示。
對百草味而言，因為對賭協議的存在，利潤訴求是第一位的，營收上便不那麼在意了。
“本部業務一直在發力，擴張、建門店，開展各種業務，反而是百草味線上線下融合的力度不夠。彼時，市場佔有率被三隻松鼠迅速搶佔，雖然百草味位居老二，但在市場佔有率方面與三隻松鼠拉開了不小的距離。”機構人士表示。
截至2018年年末，好想你旗下電商平臺“樹上糧倉”和百草味合計線上會員突破6000萬。在電商趨勢的碾壓下，好想你不得不做出戰略上的調整。
目前，好百組合正在逐步實現產品融合、信息化融合、管理團隊融合。今年，好想你與百草味的融合也會更進一步，包括電商品種的推廣力度，線上線下的聯動。“雖不會放棄本部業務，但好想你在業務中會更加傾斜百草味，更加傾斜電商業務。”上述機構人士表示。
“目前都還在規劃內，還沒有具體的方案。”王鏡鑰說。
02 、本部業務“拖累”
去年，百草味為好想你貢獻了8成利潤。
數據顯示，2018年，好想你總營業收入49.49億元，同比上漲21.59%，淨利潤1.29億元，同比上漲21.21%，其中百草味貢獻營業收入38.88億元，貢獻利潤1.09億
而本部業績“難看至極”，最主要的原因就是商超虧損所致。
對好想你來說，商超業務對利潤的侵蝕並不是一個新話題。早在2012年，國家出臺八項規定，好想你的高端禮盒裝便遭遇了前所未有的危機，而這個時候，在營銷界頗有名望的苗國軍剛好辭職，被好想你臨危受命。
“面對八項規定，苗國軍只能從商超下手。”一業內人士表示，“讓好想你從禮品屬性向親民大眾屬性轉變，必須通過商超去變現，這是沒辦法中的辦法。”
在當時的景況下，苗國軍只能選擇商超。事實上，在那之後的幾年裡，商超渠道確實讓好想你的紅棗變得親民了，也獲得了不錯的品牌效應，但是，商超拖累業績，一直虧損是好想你近年來的痛點。
最初4年，好想你曾一直面臨業績低迷徘徊的尷尬局面。直到2016年全資資收購百草味後，銷量才開始突飛猛進，當年營業收入就突破了20億大關，併成功扭虧為盈，實現淨利潤3927萬，增長1314.69%。
“當下主流消費人群的主要購買渠道在便利店，整個商超的人氣，人流和流水都很弱，這幾年，好想你在商超渠道一直虧損，甚至影響了很大一部分利潤。” 中國食品產業分析師朱丹蓬表示。
雖然業績主要靠百草味“翻紅”，但好想你卻依然選擇在本部發力，不同於百草味的休閒健康食品定位，好想你的主要任務是“拯救”主營業務。
好想你，本是一家做紅棗的公司。然而，成也紅棗，敗也紅棗。近年來，其紅棗業務一直拖累著公司業績。2018年年報顯示，其紅棗業務實現營業收入8680.45萬元，同比增長僅為4.36%，而紅棗的毛利率同比減少了3.37%。
剛剛發佈的一季報顯示，好想你歸屬於上市公司股東的淨利潤1.33億，同比增長10.42%， 其中百草味貢獻的淨利潤佔了1.2億，同比增長29.93%。
“紅棗業務很難做出附加值。”沃頓科技營銷聯合諮詢機構董事長祝啟明表示，“做不了差異化，沒差異化就意味著透明，透明就意味著賺不了錢。
其實，紅棗業務的侷限性，好想你是清楚的。
2017年9月，好想你棗業股份有限公司正式更名為好想你健康食品股份有限公司，這一定程度上表明瞭公司要做高端健康食品龍頭的決心。
與此同時，好想你將業務拓展到了凍幹領域。
03 、凍幹“鞭長莫及”
好想你董事長石聚彬在國外考察的時候，發現凍幹食品在國外非常普遍，但在國內，這項技術起步晚、成本高，市場不夠成熟，從事凍幹加工的企業很少，大品牌就更少了。他認為，國內凍幹食品大有可為，發誓要在3年內成為凍幹領域的龍頭企業。
凍幹是啥？就是將新鮮食品立即速凍至零下40℃，再將冰狀的食物進行真空脫水技術處理，不破壞原有的組織結構，可以保留食材的色、香、味、形，以及95%以上營養成分，無須任何防腐劑，常溫狀態下可長期保存。
說起來比較陌生，但其實大家都吃過，泡方便麵的時候，配料包中有一包是蔬菜和肉類，其實就是用凍幹技術做出來的。它最大的特點，就是即衝即食，不用開火，不需要在開水裡煮。別的乾燥方式都做不到，只有凍幹能做到。
“這是一個特別燒錢的項目。”一機構投資者表示，“這需要冷鏈，投資規模太大，不是想玩就能玩的。”
“凍幹成本高昂，一般成品要比其他乾燥方式的產品貴好幾倍，雖然凍幹也是加熱，但它對溫度的要求比其他的乾燥方式要低，僅電費一項的開支就要花費很多，還需要抽真空，還需要技術支持。這樣下來，原料本身就差了好幾倍的價錢。”一凍幹廠商表示。
“和其他的乾燥方式相比，烘乾等都會破壞食品的營養，維生素會隨之流失，食品的顏色也會變黑，但是凍幹會讓食品的營養價值保留下來，顏色和形狀都不會改變。”凍幹廠商表示。
事實上，國內的凍乾產業也是在發展的，只是當前還沒有很大的品牌出現。在山東、浙江等城市都有很多凍幹工廠。
雖然成本高昂，但好想你並沒有選擇代加工模式。2018年，好想你投資4.4億在新疆興建全智能化FD（凍幹技術）車間、並確認今年可以投產，由此也將全面滿足公司凍乾產品的生產需求。
據悉，2018年，清菲菲的銷售額7000萬，據此，好想你樂觀估計，2019年凍乾產品收入會在 1.5-2億元。相對於好想你的體量，這個貢獻並不高。
前述機構人士認為，國內的凍幹消費市場還沒有培育起來，消費者對凍乾產品缺乏消費認知，也談不上消費習慣。
換言之，花大價錢投資了凍幹項目，好想你的未來也不容樂觀。
但也有人認為，好想你自己投資建廠，擁有多元化的選擇權，未來可以依靠自己的研究團隊，多出新品，先在市場上進行測試，然後大規模投產推廣。
現實是，不論凍幹多好，好想你的主營業務要實現增速，都不是短時間能完成的。而當下，市場比較關注的還是好百融合後的整體電商業務，看起來，好想你的業績短時間是離不開百草味了。
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