創業，是許多有志人士的遠大目標。直到有一天，你終於可以跟志同道合、各有專攻的夥伴打造一番事業，無可避免要涉及這樣一個問題：公司股權該如何合理分配？（推薦閱讀： ）
創始人之間如何分割初創股權——這個話題看似“傷感情”，這讓許多首次創業的創始人傾向避開這個話題。然而歸根結底，越早定下股權分配方面的內容，對於初創的未來發展越有利。
硅谷銀行（Silicon Valley Bank，SVB）——一家連接創新和資本、助力各階段高增長企業的“創業銀行”，對於初創企業的股權分配問題有著豐富的經驗。在其近期發佈的一篇報告中，SVB就初創股權分配給出了創業實踐中的中肯意見。
Scott Dettmer是一位硅谷律師，從上世紀90年代一直為初創公司提供諮詢服務。在他眼裡，有一種情況極為常見——創始人們為了避免在股權分配上反覆爭論，往往會選擇平分。
創始人之間的股權該如何分配？其中沒有什麼神奇配方。當風險資本家詢問創始團隊時——就誰擁有多少業務的百分比，也不是隻有一個正確答案。風投看重的是在決定如何分配股權中合情合理、有透明度。
請注意，要避免出現這樣一個錯誤——那就是你的團隊幾乎沒有拿出時間來討論股權分配的問題。若未經恰當討論，公司未來可能因此而出現大問題。基於以上，業內人士就股權的分配給出了三種比較流行的分配方案。
均不均分？
均等分配（Equal splits）：無論是“50-50”分、“33-33-33”分、還是其他安排，均等分配仍然是創業公司創始人中最常見的安排類型。Dettmer認為有略超一半的初創選擇均分股權。
初級聯合創始人（Junior co-founder）：當然這也意味著有近一半的初創選擇不均分股權。畢竟有時候“五五”分是說不通的。隨著時間的推移，由於經驗和創始人之間的角色定位不同，會出現其中某一位與其他人相比，對公司的貢獻要多得多。
不平均分配股權最常見的情況是將創始人和其他人明顯區分開。該創始人可能構思了這個公司，並引進了一、兩位人士——工程師、或者產品/運營專家——因而他們得到了聯合創始人的頭銜。來自早期風投公司Bloomberg Beta的負責人Roy Bahat將這種模式稱為“初級聯合創始人模式”。
高級控股合夥人（Senior controlling partner）：第三種常見的安排是，其中一位創始人——被Bahat稱為高級控股合夥人——股權比其他人略高。股權分配可能是“51-49”或“60-40”或“40-30-30”。一種情況是，可能是高級控股合夥人提出的公司想法，並擔任創始CEO。又或者是，兩位創始人中的一位拿出了種子資金，幫助公司起步。
不應避談個人生活目標
弄清楚什麼是適合團隊的，要從坦率的談話開始。此外，要考慮的因素不應只看公司創立時所具備的技能、經驗和貢獻。你會希望討論期望、風險狀況、承諾和個人情況；並會對未來進行展望、思考事物會如何演變。在這方面，Bahat建議創始人進行全面的思考。“我認為這是創始人做出的最重要的決定之一，”他說。
“人們可能處於人生的不同階段，”Bahat補充道。“有時候有人需要更多現金讓生活運轉，所以需要放棄一定股權。”他還建議通過假設進行討論，這些假設可能包括未來才會出現的配偶和孩子。想象這樣一個場景，如果三年、四年以後，創始團隊中的一個人決定在事業上減速，而另外兩人則如往日一樣高速前進？基於這種可能出現的情況，創始人應當投入足夠的時間來深入瞭解彼此的利益和意圖所在。
CEO往往獲得“優待”
初創公司中每一位創始人所扮演的角色都至關重要。一般來說，首席執行官（CEO）會得到更多。比如一家科研初創團隊希望將公司“50-50”分，而孵化創業公司的天使投資人將告訴他們不能這樣安排。
這是因為如果CEO與合夥人股權平分，隨著時間的推移，CEO所創造的價值將遠大於其他人。儘管非CEO的合夥人應得較大比例的股權，但是股權的劃分應該基於創造的價值。
想法價值幾何？
當然，提出創業最初的想法是尤為重要的，但如果貢獻想法的創始人退居二線，那麼這個想法在股權結構表（Cap Table）上所佔的功勞可能比想象中要少。
不妨參考一下優步的例子。該公司剛起步時，是由加雷特·坎普（Garret Camp）研發了一款能夠讓人們通過手機叫車的APP。在IPO中，坎普擁有優步4.6％股份，而帶領公司到2017年的特拉維斯·卡蘭尼克（Travis Kalanick）則擁有6.7％的股份（這還是在此前向軟銀出售約10億美元的股票之後所持比例）。所以，儘管坎普基本上創立了優步，但卡蘭尼克擔任CEO，所以他擁有更多。成功取決於執行——這也需要綜合考慮到所有權的討論。
並非所有CEO“待遇”都一樣
當然，硅谷律師Dettmer警告不要給另一類型的CEO過多重視——那種被指派擔當CEO的角色，直到公司發展的足夠大需要從外部引入一位真正的CEO。
在Dettmer看來，“很多情況是，一家剛起步的公司是由三名工程師成立的——三位事業上的夥伴，他們其中一人擔任CEO。但是長遠看來，他不會一直擔當這個職位的——面對這種情況，股權平均分配是比較合理的。”
談股權分割要儘早、全面、開誠佈公
南加州大學“創始人中心倡議”（Founder Central Initiative）項目主任Noam Wasserman的研究結果向我們展示了儘早進入股權討論的重要性。
Wasserman教授在超過15年的時間裡研究了6000多家創業公司，發現那些最初默認均分股權的創業公司雖然避開了艱難而又重要的股權討論，但是創始成員中對股權方案不滿意的可能性比經過慎重商討的團隊要高出三倍。所以在股權分割方面，需要進行早期、全面、和開誠佈公的討論。
2004年1月5日，美國西雅圖，微軟公司聯合創始人保羅·艾倫（左）與比爾·蓋茨一起看球。
當比爾·蓋茨和保羅·艾倫共同創辦微軟時，他們將公司分成64％至36％。谷歌的聯合創始人拉里·佩奇和謝爾蓋·布林則是50％-50％。那麼，你應該遵循哪種分配方案？
這要視情況而定。
當初創進行股權方案商討的時候，你應當權衡各納入種因素，包括環境、經驗、貢獻和角色定位。無論你做什麼，都不要與你的聯合創始人避免這個話題，否則這極有可能會在以後引起大問題。
文章參考編譯自硅谷銀行報告How to Distribute Equity in a Startup Fairly.
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作者 / 王巍
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