2019年10月27日晚，國內知名化妝品電商代運營商杭州壹網壹創科技股份有限公司（以下簡稱“壹網壹創”，證券代碼：300792）發佈了前三季度報告。
公告顯示壹網壹創2019年1-9月份營業收入7.9億元，同比增加50.61%，歸屬上市公司股東的淨利潤0.96億元，同比增加29.38%。壹網壹創的這個營業業績看起來還不錯，但實際上營收和淨利潤的增速已經呈現下滑趨勢。
資料顯示：
壹網壹創2014—2018年和2019年上半年的營業收入分別為0.24億元、2.62億元、5.07億元、7.04億元、10.13億和5.59億元；
同期歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為15.32萬元、15.32萬元、4744.74萬元、1.38億元、1.63億元和6954.47萬。
壹網壹創2015—2018年的營業收入增幅分別為990.93%、93.94%、38.86%、43.78%和53.51%；
同期歸屬於母公司所有者的淨利潤增長率分別為13780.45%、161.75%、138.18%、13.71%和35.73%。
壹網壹創的營收快速增長主要是通過不斷的代理新的知名品牌和品牌線上營銷服務，而且主要依賴百雀羚品牌；利潤的增長很多一部分來源於返利。
2016—2018年和2019年上半年，壹網壹創營銷服務收入分別為3.66億元、4.95億元、6.25億元和2.92億元。其中百雀羚佔比分別為91.46%、98.91%、95.46%和86.16%。2016—2018年營銷收入增長率分別為0.81%、34.97%26.37%；同期百雀羚收入增長率96.09%、45.96%和21.97%。（注：這裡的百雀羚僅指壹網壹創運營數據）
2016—2018年和2019年上半年，壹網壹創為百雀羚品牌線上服務、線上分銷、內容服務合計所取得的收入佔公司主營業務收入的比例分別為 75.81%、73.05%、61.17%和46.72%，壹網壹創公司百雀羚品牌利潤貢獻額佔公司所有品牌同比口徑利潤貢獻總額的比例分別為 49.07%、44.05%、35.83%和 25.12%。
2016—2018年和2019年上半年，壹網壹創返利金額分別為 7213.23萬元（百雀羚）、12696.09萬元（百雀羚）、19295.37萬元（百雀羚18925.13萬元，愛茉莉370.24萬元）和 3624.03萬元（百雀羚3328.11萬元，愛茉莉295.92萬元），分別是當期歸屬於母公司所有者的淨利潤的152.03%、92.03%、118.4%和52.11%。
壹網壹創返利金額甚至比淨利潤還多，在一定程度上來講，返利也是品牌方促使壹網壹創犧牲利潤擴大營收規模的重要原因。壹網壹創也認為“若未來公司採購金額減少，或在新籤、續簽的合作協議中約定的返點比例下降，都將導致返利金額減少，對公司業績產生不利影響。”
而對於依賴百雀羚品牌的現象，壹網壹創稱“公司不斷增加新品類、新品牌客戶，百雀羚對公司利潤的貢獻率呈逐年下降趨勢，但業務佔比仍相對較高。”
然而在申報稿報送日期為2018年4月24日的《首次公開發行股票招股說明書》中，壹網壹創稱“不存在依賴百雀羚的情況”。
其重要原因是“公司與百雀羚已保持了近 6 年的合作關係，並取得了突出的成績，2015年、2016年、2017年，百雀羚旗艦店連續三年獲得“雙十一”天貓全網美妝類目的第一名。公司能夠為百雀羚提供產品開發、內容生產等特色服務，無需品牌方另行尋找服務商提供上述服務，一站式的服務提高了品牌方的執行效率，且長期的合作使雙方形成了順暢的溝通渠道，如品牌方切換服務商，則將面臨較大的不確定性。”
同時壹網壹創還認為“集中資源服務單個品牌是公司發展特定階段的戰略選擇，公司已形成一套完整、成熟的服務鏈路”、“百雀羚品牌收入、利潤佔比逐年下降，公司不斷拓展新的合作品牌”。
不過，在之後的2018年10月23日和2019年9月16日申報稿的招股說明書中，壹網壹創改口承認“單一品牌集中度較高風險”，認為“鑑於發行人與百雀羚的合同簽訂週期為一年一簽，存在合作協議不可持續的風險。若百雀羚擬自行開展電子商務業務，或與同行業其他電子商務服務商開展合作，或百雀羚的經營狀況出現不利變化，則公司存在收入下降或合作關係終止的風險，將會對公司的經營活動和財務狀況產生重大不利影響。”
壹網壹創面對的不僅是依賴百雀羚和返利的風險，壹網壹創自己也認為存在“業競爭加劇風險”、“品牌方切入電子商務行業風險”、“信息安全風險”等風險，其實壹網壹創面對的還有電商的發佈違法廣告、虛假宣傳、價格欺詐等違法風險。
企查查數據顯示：
2017年9月5日，壹網壹創全資子公司杭州網闊電子商務有限公司（以下簡稱“杭州網闊”）因違反廣告法，被杭州市市市場監管局罰款2000元（決定文書號：杭經市管罰處字〔2016〕266號）。
處罰的原因是：2016年8月18日由當事人的員工設計製作，在其天貓網店“強生嬰兒旗艦店”的商品“強生嬰兒舒眠沐浴露1L寶寶新兒沐浴乳兒童洗護用品一夜好眠安睡”介紹網頁上顯示“舒眠潤膚油，經實驗證明，天然純正，……給寶寶最貼心的呵護”等字樣。違反了《中華人民共和國廣告法》第九條第（三）項的規定，屬於發佈違法廣告行為。
2017年9月5日，杭州網闊因違反廣告法，被杭州市市市場監管局罰款26500元（決定文書號：杭經市管罰處字〔2016〕260號）。
處罰的原因是：依據《關於進一步明確化妝品註冊備案有關執行問題的函》(食藥監藥化管便函〔2014〕70號)中“二、（一）關於美白化妝品的範圍界定。凡產品宣稱可對皮膚本身產生美白增白效果的，嚴格按照特殊用途化妝品實施許可管理；產品通過物理遮蓋方式發生效果，且功效宣稱中明確含有美白、增白文字表述的，納入特殊用途化妝品實施管理…… ”的規定，違反《中華人民共和國反不正當競爭法》第九條第一款的規定，屬於違法行為。根據《中華人民共和國反不正當競爭法》第二十四條的規定，決定對當事人處罰如下：罰款16500元。當事人在其天貓網店“三生花旗艦店”的商品“三生花草本面膜貼套裝女補水保溼滋潤緊緻收縮毛孔美白滋養護膚品”介紹網頁上顯示“最科學的面膜配比”、“4天左右一片即可發揮最佳效果”等字樣。當事人的行為違反了《中華人民共和國廣告法》第九條第（三）項的規定，屬於違法行為。根據《中華人民共和國行政處罰法》第二十七條第一款的規定，決定對當事人處罰如下：罰款10000元。
2017年6月9日，杭州網闊因虛假宣傳被杭州市工商行政管理局經開分局白楊工商所行政處罰（決定文書號：經市管罰處字〔2016〕264號）。
2017年12月28日，杭州網闊因經營的天貓網店“百雀羚旗艦店”價格欺詐，被杭州經濟技術開發區管理委員會行政處罰（決定文書號：杭經開價罰決〔2017〕3號）。
2018年4月17日，杭州網闊因涉嫌違法廣告宣傳案，被杭州經濟技術開發區市場監管分局行政處罰（決定文書號：（杭經）市管他決字〔2018〕69號）。
2019年1月18日，杭州網闊因發佈虛假廣告，被杭州市市場監管局經開分局行政處罰（決定文書號：杭經市管罰處字〔2018〕238號）。
從時間跨度來看，杭州網闊的違法行為從2016年持續到了2019年，時間雖長，但對於杭州網闊來說，或許因為違法成本過低，杭州網闊並沒有採取相應的措施杜絕該類違法行為。那麼未來壹網壹創有可能面臨類似的行政處罰，或因此類問題被消費者訴訟或許也不足為奇了。
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