外匯天眼APP訊 : 洋河股份（002304）2019年三季報數據顯示：公司前三季度營收210.98億元，同比增長0.63%；歸母淨利潤71.46億元，同比增長1.53%。
其中，第三季度營收50.99億元，同比下降20.61%；歸母淨利潤15.65億元，同比下降23.07%。
三季度突迎業績失速，洋河股份怎麼了？
前三季度歸母淨利潤71.46億元，同比增長1.53%
公開資料顯示，公司主營業務包括洋河藍色經典、洋河大麴、敦煌古釀等系列品牌濃香型白酒的生產、加工和銷售。
2019年前三季度，公司營收合計210.98億元，同比增長0.63%。與去年同期相比，營收增速下降明顯；與2019年中報相比，營收增速同樣有所下降。
前三季度，公司歸母淨利潤71.46億元，同比增長1.53%。與去年同期相比，利潤增速下降；與2019年中報相比，利潤增速同樣下降。扣非後歸母淨利潤65.47億元，同比增長0.13%，非經常性損益約5.99億元。
毛利率71.67%，同比下降，環比有所回升
前三季度，公司毛利率71.67%，同比下降1.36個百分點，環比有所上升，但幅度不大；淨利率33.87%，與上年同期相比持平，環比下降1.02個百分點。
注：研發費用自2018年從管理費用中分開，單獨列報。
報告期內，公司銷售費用率、管理費用率、研發費用率及財務費用率分別為10.76%、6.47%、0.14%及-0.23%。
經營性淨現金流17.19億元，同比下降超七成
前三季度，公司經營性淨現金流17.19億元，同比下降70.73%。淨利含金量（經營現金淨流量/淨利潤）0.24，經營性淨現金流與同期淨利潤差額約-54.33億元。
利潤之外，存貨、經營性應收及應付項目也是影響現金流的關鍵因素。
截止2019年9月30日，公司存貨賬面值133.01億元，與年初相比下降5.91億元。2019年三季報，存貨週轉率為0.44次，存貨週轉天數614天；上年同期對應數據分別為0.44次及612天。
截止2019年9月30日，公司應收賬款791.54萬元，與年初相比增長249.6萬元。另外，應收票據9580.33萬元，比年初下降1.47億元。
從經營性應付項目來看，截止報告期末，應付賬款12.97億元，與年初相比增長3565.3萬元；預收款項約19.79億元，與年初下降24.9億元。
值得一提的是，預收款項的減少可能在一定程度上說明下游需求減少，經銷商拿貨意願降低。
資產負債率21.68%
截止2019年9月30日，公司負債總額100.37億元，主要構成為應付賬款、預收款項以及應交稅費等。資產負債率21.68%，比年初下降10.48個百分點。
2019年三季報，公司流動比率3.21，比年初上升0.91；速動比率1.83，比年初上升0.42。
擬回購10-15億用於員工激勵
與三季報同時披露的是公司的回購方案。
公告顯示，洋河股份擬以集中競價方式回購不低於10億且不超過15億，回購價格不超過135元/股。回購的股份將用於對公司核心骨幹員工實施股權激勵或員工持股計劃。
面對業績頹勢，回購能夠支撐下跌的股價嗎？
閱讀更多 中金網 的文章
