三安光电，化合物半导体国内龙头！市值至少恢复至千亿

三安光电在LED行业地位稳固，是一家LED外延芯片龙头企业，客户群体宠大，同时也是世界上最大的一个制造基地，拥有467台M）VCD，其规模远超世界其他化合物半导体制造厂商。三安光电正围绕着未来的应用场景布局信号发射芯片和终端感应芯片。

公司化合物半导体目前获得产业链上下游的高度支持，10月26日，三安光电发布公告称，公司于2019年10月25日收到股东福建三安集团有限公司的通知，三安集团与长沙建芯发展电子科技有限责任公司签署了《关于厦门三安电子有限公司之增资协议》。三安光电股东再获70亿元增资，增加现金流改善财务。

2018年底，三安集成发布了商业版本的6英寸SiC晶圆制造流程，宣布完成全部工艺鉴定试验，并将其加入到代工服务组合中。目前，该公司生产的SiC晶圆，主要用于电力电子，可以为650V、1200V和更高额定肖特基势垒二极管（SBD）提供器件结构，不久后会推出针对 900V、1200V和更高额定肖特基势垒二极管的SiC MOSFET。

华为pa产品实现自给，释放代工订单给三安光电，加上示范带动效应，可以预期的是三安光电在化合物半导体代工业务将有所作为，考虑到国际国内形势，其在该领域乘5G华为东风将成为重要一极带来稳定巨额收益。

2019年公司前三季度营业收入为53.32亿元，同比下降16.60%;净利为11.52亿元，同比下降55.57%。基本每股收益0.28元。股东方面，香港中央结算有限公司（陆股通）第三季度增持3757万股，持股比例由二季末的1.7%上升至三季末的2.62%。对公司的长期发展抱乐观的态度。

半年报显示，报告期内全资子公司三安集成已取得国内重要客户的合格供应商认证，并与行业标杆企业展开业务范围内的全面合作。射频业务HBT、pHEMT代工工艺线已经批量供货并得到客户一致好评，产品涵盖2G-5G手机射频功放WiFi、物联网、路由器、通信基站射频信号功放、卫星通讯等市场应用；电力电子业务已推出高可靠性，高功率密度的碳化硅功率二极管及MOSFET及硅基氮化镓功率器件，产品主要应用于新能源汽车，充电桩，光伏逆变器等电源市场；光通讯业务已具备生产DFB、VCSEL、PDAPD等数通产品的能力，产品主要应用于光纤到户，5G通信基站传输，数据中心以及消费类终端的3D感知探测等应用市场；滤波器业务产线设备已到位并进入全面安装调试阶段，预计今年产线全面组建完成投产。在10月29日三安光电项目建设指挥长会议上，福建三安集团董事长林秀成表示，将按照最先进的技术标准、最安全的生产标准、最节能的环保标准和“三安速度”把项目建设成为世界一流的标杠工程，确保项目如期建成投产。

随着5时代的来临 ，物联网也越来越近，国内各大芯片厂商也正在开始抢占先机，湖北湖南两地地方国资入局，集团资金危机解除。前期利空导致公司股价明显偏低， 近期资金介入明显，有机构抢筹迹象，估值修复进行中。

作为5G和国有替代、换代超车受益者，led行业龙头，miniled先行者未来龙头，光通信领域重要参与者，化合物半导体国内龙头，按照目前同行业个股pb情况，三安光电市值至少恢复至千亿以上。