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導讀
近日，動力電池上市企業三季度財報陸續出爐，總體來看幾家歡喜幾家憂。
隨著國補退補、地補取消，曾經一路高漲的新能源汽車於今年7月首次按下了增長暫停鍵，且在其後的8、9兩個月中，銷量跌幅一次較一次擴大。
中國汽車工業協會發布的產銷數據顯示，2019年7-9月，新能源汽車銷量分別為8.0萬、8.5萬和8.0萬，同比分別下降4.8%、15.8%和33.9%。
受到新能源汽車銷量下滑影響，作為新能源汽車“心臟”的動力電池行業首當其衝被波及。根據中國汽車動力電池產業創新聯盟發佈的最新數據顯示，今年9月，我國動力電池裝車量共計4.0GWh，同比下降達30.9%。
需要指出的是，補貼退坡、銷量下滑帶來的影響除了裝機量下滑外，更為嚴重的是給上游動力電池企業帶來的生存壓力，就如真鋰研究首席分析師墨柯所言，受補貼退坡影響，2019年動力電池行業競爭會更加激烈。
其指出，補貼退坡嚴重，車企會向電池廠家進行壓價，電池廠家的利潤就會減少；第二，賬期可能會惡化，對於資金實力不強的企業，很難撐很，海外電動汽車市場只有四五家電池廠，國內市場也終將類似，最終只會留下10來家左右的企業。
在此大環境下，動力電池企業如今的生存現狀到底如何呢？我們或可從多家動力電池上市企業發佈的三季度業績報告中得以窺見。
寧德時代：第三季度淨利潤同比下滑7.2%
近日，寧德時代公佈2019年第三季度業績。財報顯示，前三季度寧德時代實現營收328.56億元，同比增長71.7%；歸屬股東淨利潤34.64億元，同比增長45.65%。
與今年上半年相比，寧德時代第三季度單季的營收和淨利潤增速均出現減速。財報顯示，今年第三季度，寧德時代營收為125.92億元，同比增長28.8%；歸屬股東淨利潤13.62億元，同比下降7.2%，扣非後淨利潤同比下降11.01%。
寧德時代表示公司前三季度業績同比上升的主要原因是隨著新能源汽車行業快速發展，動力電池市場需求較去年同期相比有所增長；公司加強市場開拓，前期投入拉線產能釋放，產銷量相應提升。
而第三季度業績同比下降，寧德時代則稱系部分產品售價下降，毛利率有所降低，再加上第三季度研發投入增長、管理費用增加，費用佔收入比例有所上升。
國軒高科：前三季度淨利潤下降12.25%
10月29日，國軒高科發佈2019年第三季度報告，實現營業收入15.45億元，同比增長3.68%；歸屬於上市公司股東的淨利潤2.27億元，同比增長17.22%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤1.17億元，同比下降14.13%；基本每股收益0.20元。
前三季度，實現營業收入51.52億元，同比增長25.75%；歸屬於上市公司股東的淨利潤5.78億元，同比下降12.25%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤4.09億元，同比增長2.02%；基本每股收益0.51元。
多氟多：第三季度淨利潤同比下跌62%
日前，多氟多發佈的2019年三季報顯示，今年前三季度，公司實現營業總收入29.49億元，同比增長10.44%，歸屬於上市公司股東的淨利潤9763.93萬元，同比下降42.1%，降幅較去年同期擴大。
其中，第三季度單季度公司營收約為10.0億元，較去年同期小幅增長2.1%；公司淨利潤約為1400萬元，較去年同期大幅下跌62%，淨利潤已連續6個季度下跌。
多氟多預計，2019年公司淨利潤在1300萬元至1950萬元之間，下降幅度70.42%-80.28%。去年的淨利潤為6591.34萬元。
多氟多在財報中稱，利潤下跌的主要原因為氟化鹽產品盈利能力所有減緩，以及新能源汽車應收賬款風險加大。報告顯示，多氟多前三季度應收賬款達13億元。
欣旺達：第三季度淨利潤同比增長31.24%至2.73億元
欣旺達2019年第三季度財報顯示，今年7-9月，欣旺達實現營業收入68.83億元，比上年同期增加23.94%；淨利潤2.73億元，同比增加31.24%。
1-9月，欣旺達共實現營業收入177.39億元，比上年同期增加35.36%；淨利潤5.02億元，比上年同期增加16.99%。
欣旺達表示，前三季度營業收入的增加，主要由於客戶訂單比去年同期增加所致，同時其營業成本、銷售管理等費用等也有所增加。值得注意的是，今年1-9月，欣旺達研發費用共計10.07億元，比上年同期增加了61.23%。
今年9月，欣旺達躋身動力電池前五，排在寧德時代、比亞迪、中航鋰電和國軒高科之後，實現了同比2329.11%的大幅增長。1-9月，其動力電池累計裝機量達424.35MWh。
億緯鋰能：第三季度同比增長199.23%至6.58億元
日前，億緯鋰能披露了2019年第三季度報，報告顯示，2019年第三季度，公司實現營業收入20.47億元，同比增長81.94%；歸屬於上市公司股東的淨利潤6.58億元，同比增長199.23%。
前三季度，公司實現營業收入45.77億元，同比增長52.12%；淨利潤11.59億元，同比增長205.94%；每股收益1.26元。
億緯鋰能在財報中表示，報告期內淨利潤大幅增長有以下幾點原因：①ETC及智能表計用鋰原電池和SPC需求疊加，出貨量成倍增長，產品毛利率上升，淨利潤大幅提升；②小型鋰離子電池生產效率提升，盈利能力進一步增強；③動力電池產能有序釋放促進業績增長，盈利能力提升；④聯營企業麥克韋爾業績增長。
目前億緯鋰能動力電池產能規模為11GWh，其中方形鐵鋰電池4.5GWh，圓柱三元電池3.5GWh，方形三元電池1.5GWh，軟包三元電池1.5GWh。據動力電池應用分會數據，2019年1-9月，億緯鋰能實現動力電池裝機量共計907.33MWh，同比增加48.78%，佔國內同期裝機總量的2.15%，在全行業排名第5。
鵬輝能源：第三季度淨利潤同比增長17.52%至1.34億元
鵬輝能源2019年第三季度報告顯示，報告期內，公司實現營業收入10.49億元，同比增長29.73%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.34億元，同比增長17.52%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤1.27億元，同比增長14.43%；基本每股收益0.47元。
前三季度，鵬輝能源共實現營業收入24.95億元，同比增長40.94%；歸屬於上市公司股東的淨利潤2.7億元，同比增長0.27%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤2.56億元，同比增長18.28%；基本每股收益0.96元。
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