「凱恩斯 」獲取行業策略！
滬指已經94次訪問3000點以上！！！看來是要湊滿100次召喚神龍的節奏，才能實現投資的願望。
今天股市跌了，但現階段市場外部沒有利空，反而利好不斷，MSCI也如期提升了A股比重到20%，在11月26日生效。金融開放也在進一步推進（實際上我們已經提前討論過金融開放）。要說流動性上面，大約未來一段時間比較受關注的就是阿里巴巴在港股上市，需要至少150億港幣流動性。有一些小的流動性影響。
談一談最近關於阿爾茲海默症的新藥九期一。
如果這個藥是有效的，那麼這是醫藥領域一個突破，因為此類藥物已經十七年沒有推出新的藥物。而實際上很多人已經對於類似的研發不抱有希望了。但是如果這個藥沒有明顯效果，如今天業內很多人在網上提出質疑。這也不是什麼太大不了的事情。因為即使按照報告，這個藥滿打滿算，對於AD的效果也是十分有限。不過希望在未來藥物臨床實驗上面更加註重三期臨床的嚴謹性。畢竟如今這個社會，具備醫學知識的人是很多的。
對於藥檢中心這幾年的進步社會應該要給予肯定，因為我們終於走上了一條通過臨床來為藥效背書的路徑。背書是有責任的，而未來，沒有療效的藥物將不再通行。所以製藥企業未來沒有捷徑可以走。投資人牢牢抓住那些研發上面投入大的製藥企業，然後關注他們的研發方向。
我們前幾日對於一些不盈利的單個藥品企業上市有保留，比如澤璟生物，正是因為現在臨床驗證上面不確定性在增加。他有很好的藥物，多納非尼，但如果三期不過審，這對於投資人是有一定風險的。因為即使按照他們自己的規劃，藥品上市也要到2022年以後。這倒不是說這家企業不好，雖然很好，但是不確定性還是太高。
相對來說成熟的研發體系就好很多，大家應該知道我們指的是哪一類公司，今天翰森製藥被納入MSCI，大家都知道他是恆瑞的關聯企業。
另外，關於區塊鏈方面，市場有所回潮。
按照炒作慣例，區塊鏈的這種慣性應該沒有結束，但是投資人買入是要承受巨大風險的。區塊鏈這個技術，說大不大，說難不難。因為你看，比特幣已經至少也十年了，也沒有太多的技術旁支延伸出來。大多數應用就是各種幣。
而我們分析認為，央行用區塊鏈更多是為了增加交易的便利性。如果央行要搞去中心化貨幣，個人覺得就太有趣了，這類似於自我革命，發明一個數字貨幣和人民幣競爭，這是不可能的。所以個人認為，提高交易效率，提高認證效率的做法是區塊鏈的主要方向。而不是各種幣。諸如數字認證，恆生電子，金溢科技。你可以排除區塊鏈的干擾，看看其主業對你是否有吸引力。比如數字認證是認證安全類的標的，恆生電子是證券軟件類，金溢科技本質他是ETC。區塊鏈對於他們，只是一種輔助，而不是現金來源。
價值投資，不在上漲中研究股票，很多時候，熱的時候，想想涼的，投資，還是要冷靜一點。
以上觀點來自呂長順（凱恩斯），執業編號：A0150619070003
凱恩斯
好人好股高端操盤手商學院名譽院長，對外經貿大學客座教授，中國人民大學操盤學高級講師、清華大學操盤學特訓講師，中央電視臺CCTV2《交易時間》特聘專家， 《操盤大講堂》特聘教授。
2013年曾經在北京電視臺公開講解如何選擇三年十倍大牛股，所舉的案例最終在2015年底實現了十倍的盈利。 凱恩斯是目前國內唯一在價值投資領域做到可量化的實戰型學者。
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