37度紙包魚

只有騰訊才有一戰之力。

我們來看一下今年8月份的收盤數據：

我們曾談過的BAT（百度、阿里、騰訊）三足鼎力，如今百度新一季業績淨虧損達3.27億元，股價暴跌16%，甚至市值不足阿里的十分之一，僅為450億美元。被後起之秀美團點評以452億美元超過。

近日，隨著拼多多股價再次大漲，百度又被遠遠的甩在後面。

拼多多與阿里無法比較

因為拼多多與阿里根本不是一個量級的公司，

拼多多的業務體系只能拿來跟淘寶比較。

根據京東、阿里、拼多多三家公司近日發佈的三季度財報，

拼多多年度活躍用戶已迅速攀升至5.363億，超過京東的3.344億，

與淘寶的6.93億的水平正日趨接近。

但拼多多的擴張與其高額的營銷費是分不開的

三季度，拼多多經營虧損為21.235億元，

經營虧損率為28.3%，為三家平臺中唯一虧損的企業。

從圖中可以看出，阿里的經營利潤率最高，達到了31%；拼多多受市場營銷費用高企，運營虧損。

阿里327.5億元的淨利潤是京東的10倍有餘，拼多多虧損16.6億元。

這還怎麼比？

騰訊與阿里平分秋色

根據兩家交替領先的市值曲線，可以看出兩家競爭之激烈。

騰訊一直以港股第一股的姿態獨佔鰲頭

而隨著11月26日，阿里在港股市場的迴歸，第一天就搶走了騰訊的龍頭地位。

騰訊當前的市值約為4000億美元、阿里約為4900億美元，

直接對比看，阿里似乎領先一步。

有專家預測，三年後兩家公司都會是萬億美元市值的公司。

不得不說，阿里與騰訊的這場火拼已經到了白熱化的階段。

阿里的業務版圖

如今，阿里巴巴的淘寶網已經演變成零售商業生態。包括中國業務淘寶、天貓、盒馬鮮生Freshippo、銀泰百貨、阿里健康，跨境及全球業務全球速賣通AliExpress 、東南亞電商Lazada、天貓國際、考拉海購。

而零售商業也代替B2B業務，成為整個阿里巴巴集團的現金奶牛，為阿里雲、數字媒體及娛樂、創新業務輸血。

此外，因淘寶網而誕生的第三方支付工具支付寶也發展成一棵參天大樹“螞蟻金服”——從單純的支付工具延伸到理財、徵信、貸款、保險等服務，其於2018年6月完成140億美元的C輪融資，估值超過1500 億美元。

阿里投資併購版圖

截至2019年11月，阿里一共投資345次，總投資金額為4362.5億元。以此計算，阿里投資項目的平均高達12.6億元。

從分佈到各個領域的投資金額來看，在本地生活、電子商務與物流領域，阿里投入力度最大，投資金額分別為1176.6億元、943.5億元和615億元，而這三個領域都與阿里本身電商業務息息相關。

騰訊PK阿里

阿里巴巴的版圖不僅僅如此，和騰訊的整體裝入上市公司不同，

阿里還有一個最大的殺手鐧沒有上市——螞蟻金服。

目前螞蟻金服的估值高達1萬億，加上目前阿里的4萬億市值，總市值將達到5萬億，遠遠的甩開了第二名騰訊的3萬億。

阿里巴巴擁有基礎是電商，是最後的變現渠道。但是缺的是流量，所以收購和投資的公司要的都是它們各自持有的流量，把這些流量導入阿里系統進行變現。

騰訊擁有的是社交平臺，擁有的是大量流量。缺的是多元化的變現渠道，所以收購的企業都會接入騰訊的流量體系，把大量的流量導入這些公司，幫助企業變現。

最後的結果顯而易見，如果阿里投資企業的流量被吸走了，企業肯定慢慢就落寞了；

騰訊投資的企業獲得了大量流量，越來越好。

但是不得不說，阿里收購的企業給的錢都比較高，如果創始人想要快速變現，無疑是一條不錯的選擇。

阿里和騰訊誰更優秀或者誰能活得更久，只能等時間和市場去檢驗了。

華埔商學院

1、阿里巴巴一開始是BAT中最弱的

我們現在感覺阿里巴巴是最強的，但是其實BAT當中一直領先的是騰訊，阿里一直是忠中後位的，一直到最近六七年阿里巴巴才趕超上來。

2011年阿里巴巴的營收也才200億元人民幣，淨利潤47億元；騰訊當年的營收是285億元人民幣，淨利潤102億元人民幣；百度當年的營收是145億元，淨利潤66億元。

到了2015年 騰訊的營收是1028億元，淨利潤291億元；百度的營收是663億元，淨利潤324億元；而阿里的營收是943億元，淨利潤688億元。

而在過去的12個月中，阿里巴巴的營收是4108億元，淨利潤是917億元；騰訊的營收是3397億元，淨利潤900億元。百度的營收是1061億元，淨利潤是126億元。

從上面這組數據也可以看出，阿里的營收增長勢頭是最猛的，淨利潤也是如此，這個就是阿里為什麼是目前市值最大的企業，騰訊排名第二，但是騰訊和阿里的差距也開始拉開了，而百度的營收早就不是和騰訊阿里一個級別，所以百度的股價一直上不去這是有原因的。一家只有126億人民幣淨利潤的企業，而且是負增長的企業，能夠給予20倍的動態市盈率已經是不錯的估值，所以百度的估值只有361億美元，合計2500億人民幣的估值。也就相當於是20倍的估值。

百度還有一個機會就是人工智能，這是百度未來的 想象空間。而搜索業務已經是江河日下。

2、騰訊未來的發展不如阿里

騰訊未來的發展不如阿里，這個觀點筆者在一篇文章中專門講述過，這是由兩者的不同行業屬性決定的，這個和經營者無關。

簡單來說就是阿里的用戶會 越來越愛在阿里平臺花錢，而且會越來越多的年齡階段的人在阿里花錢，而騰訊的用戶在騰訊上面花錢是和經濟增速有關的。

打個比方，一個80後的家庭，每年在阿里花5萬元，他的家庭收收入每年增長10%，但是也許下年這個家庭在上面花的錢增長比例是20%，甚至更高，這是因為在線上 花錢的比例在增長。

而騰訊的遊戲收入不會是這樣的，小孩的遊戲支出增長幅度是由父母的收入增速決定的，而成年人的遊戲支出增長幅度也是由他的收入增長幅度決定的，而不會出現在遊戲上突然多花錢的現象，而且，年齡越大，花的錢可能越少。

而且社交帶有強力的文化屬性，而電商貿易就不會，這個就決定了阿里巴巴走出去更容易，而騰訊走出去就很難。

3、拼多多能夠挑戰阿里嗎？

拼多多挑戰不了阿里，拼多多能夠挑戰淘寶，阿里的業務已經太豐富了，但是這些業務的核心還是電商業務，其他的業務都是在電商這顆大樹上的枝葉，拼多多目前是專攻電商，如果能夠挑戰淘寶，那麼就會動搖阿里的根基。

拼多多是最有可能做M2C模式的平臺，如果這個模式能夠實現，那麼他會超越淘寶，成為新一代電商霸主。

據黃錚的內部講話，拼多多的平臺實際支付金額已經超過京東平臺。當前電商行業的包裹數量的增量主要是來自於拼多多，而且拼多多的用戶數量已經達到了4.6億，是電商領域增速最快的平臺，京東已經停滯在3.1億了，淘寶也在6.5億用戶，拼多多的用戶數量在明年會追上淘寶嗎？

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說到阿里巴巴，很多人的第一反映是淘寶天貓，其次是支付寶，但其實經過20年的發展，目前的阿里巴巴早已經不是一家單純的電商平臺了，現在阿里巴巴其實已經成長為了一家商業帝國。

阿里帝國的版圖

阿里巴巴的版圖有多大呢？可以說超乎你想象，基本上已經遍及了你生活中的方方面面了，全資的關聯公司的業務包括：淘寶網、天貓、聚划算、全球速賣通、阿里巴巴國際交易市場、1688、阿里媽媽、餓了吧、阿里雲、螞蟻金服、菜鳥網絡、淘票票、優酷土豆等等。擁有但不完全控制的公司還包括眾安在線、恆生電子、新浪微博、陌陌、蘇寧雲商、三江購物、華誼兄弟、號百控股和京投銀泰等多家上市公司。

在2018年發佈的《中國獨角獸企業發展報告》，總共有164家創業公司進入獨角獸榜單，其中榜單前10阿里系佔得三席，分別為螞蟻金服，阿里雲和菜鳥網絡，榜單排名依次為1、4、6位，而阿里雲更是在雲計算領域排名第1。根據阿里巴巴發佈的財報顯示，2019財年全年營收為3768.44億元，淨利潤802.34億元，在世界500強中排名182位。

百度、騰訊、拼多多他們能超過阿里嗎？

百度主要是在搜索領域稱霸，另外在之前陸奇在的時候，曾經帶領百度在人工智能方面發力，所以目前百度就在搜索及人工智能方面有優勢，其餘生態鏈方面做的不盡如意，從BAT三家中百度的市值只有其餘兩家的零頭就知道百度要超越阿里，基本沒有什麼可能。

拼多多成立於2015年，至今只有4年多的歷史，能做到如今的規模，可以說很不一般，但就目前來說拼多多也只是在電商的板塊中搶佔了一塊低端的蛋糕，且其本身的定位就是便宜低端，所以拼多多在電商領域的表現基本已經到頂了，要滅淘寶、天貓以及京東是不可能的事情，成立時間晚，僅靠電商的一部分蛋糕，要實現全面的佈局很難，因為市面上格局已經基本形成，現在要在挑戰，燒的錢那不一般。

騰訊是唯一一個可以挑戰阿里巴巴集團的企業，兩家企業目前不相上下，無論是在市值上、利潤上，還是在生態鏈的佈局之上，特別是阿里有的，騰訊基本都可以抄襲或者投資佈局，但是騰訊有的社交（微信）是阿里所無法具備的，所以騰訊是完全有可能超越阿里巴巴的，這個從微信支付不斷強佔支付寶的市場即可看出。

目前阿里巴巴所佈局的每一個產品，騰訊基本都有與之匹敵的對手，截止到2018年上半年，網上可查已知的兩者佈局的產品及行業分佈，騰訊都佔據著更大的優勢，所以未來有機會能超越阿里的，目前來看就只有騰訊一家。

鯉行者

目前市值騰訊一直都是處於領先地位，不知道提問者是何居心，隨時可以從現在到過去兩年時間裡，騰訊都是優於阿里市值的。而且騰訊在社交和遊戲上都是處於霸主地位，但是阿里平臺現在已經被京東和拼多多瓜分市場。從長遠角度來看，騰訊會持續拉開阿里市值。噴子鍵盤俠不要給我說有什麼支付寶阿里雲什麼的東西，你有這些同樣的騰訊也可以有，只是騰訊沒得阿里這麼高調。不出意外，5年後騰訊市值至少拉開阿里500億美元。

解放碑大空翼

長遠看，騰訊會比阿里更有前景,能夠超越阿里。仔細想想拼多多的模式，估計難以超越阿里。

騰訊是一家真正能夠站在用戶角度做事情的公司，阿里不是，阿里是站在怎樣盈利的角度做事。任何公司都是這樣，為了客戶利益經營的公司會做的更大更久，為了賺錢的公司，隨時會被替代。

拼多多也是平臺模式，而不是自營模式，所以，拼多多也有可能控制不好，變得與阿里相似，只要是相似，就沒辦法超越阿里，拼多多隻有站在用戶的角度考慮才有可能超越阿里，但是拼多多的第三方開店模式，很難做到所有店鋪長期地位用戶利益考慮，所以也就很難超越阿里。

其實從行業考慮，最有希望超越阿里的是京東，然而京東財務沒控制好，錢花出去了，成本沒下去，成本可以再壓下去，只有成本壓下去，客戶才能夠得到更多的實惠，京東有條件做到，至少現在還沒有明顯看出來。只要能夠做到，就會很快打敗阿里系下面的店鋪。似乎京東享受目前的狀態，看不出想競爭的意志。

阿里的生意模式是非常脆弱的，各種競爭對手層出不窮，除了前幾年出的拼多多，現在又有一家新的電商崛起，叫淘集集，這個也不是最後一家，後面還會有，每一家都可能對阿里系電商平臺造成衝擊甚至顛覆。因為阿里系的平臺賣的不便宜，有的甚至比實體店還貴，這就是做為平臺的缺點，沒辦法去管控價格，沒辦法管控店家的價格，阿里系的競價排名機制，甚至是推動平臺商品銷售的價格超過實體店的價格，這就是商業模式的重大缺陷：競價排名。

西格瑪的化學

阿里巴巴的確強大，在最新胡潤研究院發佈《2019胡潤全球獨角獸榜》中，阿里巴巴旗下的螞蟻金服位居榜首，估值高達1萬億人民幣，約等於三分之一個百度或者拼多多。那實際上這個問題就剩下騰訊和阿里巴巴比較。

靜態比較（截止10月18日）

截止10月18日，在美上市的阿里巴巴收盤169.15美元，市值4403美元，當下人民幣與美元匯率約為7:1，則阿里市值30821，即3.08萬億人民幣。同期，騰訊市值3.10萬港元，划算成人民幣為2,79萬億。從市值角度看阿里高於騰訊。

另外兩家同樣截止10月18日，百度市值361.58億美元，拼多多市值387.99億美元，兩者相差不大，但百度掉隊的跡象越來越明顯。這裡我們還沒有加入美團、頭條等。

未來比較

阿里巴巴各主要業務板塊：天貓淘寶、菜鳥物流、天貓國際、速賣通、Lazada、盒馬鮮生、天貓超市、本地生活服務、阿里雲、數字文娛以及螞蟻金服。其中淘寶天貓以及與此有關的物流，生鮮等還是其核心業務，圍繞電商相關的收入佔比為86.62%。雲服務以及數據方面佔比較少。顯然未來阿里要想勝出，還得立足這個基本點，同時發力金融服務和芯片、人工智能領域。

騰訊各業務板塊：騰訊主要收入來源於廣告收入和遊戲，兩者合計收入佔比同樣超80%。遊戲方面，自 2018 年以來，受網絡遊戲版號審批暫停、在線廣告業務不及預期、外部宏觀因素等影響，公司股價自高點回落明顯，目前公司估值水平（TTM）大約在 31X 左右。儘管目前遊戲審批正常，但是整個行業增速下滑異常明顯。廣告方面，2019年全行業增速從2018年的31%下滑到20%所有已經是市場共識，主要宏觀經濟的影響和頭條系蠶食其市場份額，但行業佔比還是高達40%，其龍頭地位有望在經濟進入上升週期後進一步加強。其它方面，主要指支付和金融服務方面，騰訊系的確在逐漸縮小與阿里的距離，但是馬化騰明顯操之過急，用戶體驗度並不好。

綜合來看，我更看好阿里巴巴的未來。騰訊只是一個大的企業，而阿里巴巴是偉大的企業，一字之差，時間會給出不同的結果。

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溯源歸一

螞蟻金服的市場估值大約1500億，處於全球獨角獸企業。螞蟻金服假如上市。產值大概可以排到A股第四名。據2018年6月6日前股票市場統計，上證A股產值前四名就是中國石油、工商銀行、農業銀行、以及貴州茅臺。所以說從產值的角度上看，騰訊比不過阿里巴巴。

百度從2014年開始投身於研發人工智能領域。市值或是影響力都嚴重下滑，在國人眼中，百度的核心業務只是一個百度的搜索引擎。而在人工智能、無人駕駛等領域，國內無企業可以超越。百度或許幾年後逆流追上。

阿里在4G網絡商用後，就開始迅猛發展。旗下的阿里雲、服務器服務著眾多的企業。

2017年，阿里成立達摩院，研發上面投入巨大，最近阿里旗下的達摩院的AI技術將萬物識別領域的歷史紀錄提升了3個百分點。可以巧妙是識別出超過100萬種物理實體，物理實體包括植物、動物、衣服、不同品牌的車。近幾年。螞蟻金服、淘寶、天貓、菜鳥、盒馬生鮮這些產品基於阿里雲服務整合成了一個與購買關聯的完整的生態系統

騰訊的核心業務還是社交通訊，以微信和QQ為主要陣地，其他的相關業務更多的像是豐富社交通訊軟件。其次騰訊在遊戲領域也是出於霸主地位，王者榮耀、英雄聯盟都是微信進行代理支持。但是這些功能大多具有遲緩滯後的性質。

在創造性的角度上還是阿里更加富有。阿里的優勢在於金融和物流的方面，騰訊在於社交。但是與錢相關的業務，用戶的粘性會較大。金融領域內，阿里在國際市場上也在逐步的拓展。已經覆蓋了全球200多個國家和地區。但是騰訊的社交更多的是針對於國人，走出國門外國人使用的還是很少。

期待未來阿里巴巴更多創造性的壯舉。

些許拙見，供您參考。

從事互聯網開發多年，歡迎大家騷擾

凱騰凱

你這個問題，本身是預設了立場，認為阿里巴巴極度強大，其他公司望塵莫及，但實際上這個看法是不正確的。目前國內互聯網公司，阿里巴巴和騰訊是平分秋色，前幾年騰訊的市值還比阿里巴巴高，馬化騰也是做過首富的，只是市場變化，業績波動，估值變化等因素影響，目前阿里巴巴市值領先騰訊。

先來對比一下營收：阿里巴巴2018財年（美股按財年計）營收為3768億元，騰訊控股2018年營收為3127億元。阿里巴巴比騰訊領先，營收高出20.49%。

再來對比一下利潤：阿里巴巴2019財年淨利潤為934億元，騰訊控股2018年淨利潤787.19億元，阿里巴巴淨潤領先，高出19.03%。

不過從財報可以看出，阿里巴巴淨利潤增長了50%，而騰訊只增長了10%，也就是說在2017年時，阿里巴巴的淨利潤是614億元，而騰訊在2017年淨利潤為725億元，往前看一年，騰訊的淨利潤比阿里巴巴高出18%。（2017年騰訊業績增速遠超阿里巴巴）

阿里巴巴和騰訊，國內兩大互聯網公司，呈現的是你追我趕之勢，暫時難分勝負，並不存在阿里巴巴極度強大，騰訊難以企及一說。兩家公司各有側重，阿里巴巴主營是電商業務，利用電商大數據發展金融科技，而騰訊主要是依賴於社交數據，通過數字廣告和遊戲盈利。兩家公司業務側重點不一樣，又有重疊，目前最大的競爭重合點在移動支付領域。

拋開營收、利潤和主營業務不說，阿里巴巴和騰訊的投資觸角無處不在，對國內的科技、新零售、區域鏈、人工智能等領域都進行了廣泛的佈局，其中在雲計算方法，阿里領先騰訊，在電商方面，騰訊放棄了直接競爭，採用入股京東和拼多多的合縱連橫術。

至於題主所說的百度，曾經風光過，但現在已經沒落了，曾經的BAT現在只剩阿騰帝國之爭，百度現在市值不到阿里巴巴或騰訊的十分之一（截至2019年10月11日），拼多多屬於後起之秀，在電商領域殺出了一片新天地，但業務較為單一，目前市值也不到阿里巴巴的十分之一，而且拼多多現在還是鉅額虧損狀態，談超越阿里巴巴有點早了。

財經宋建文

阿里巴巴從市值上超過騰訊，百度，拼多多，曾經的BAT已經已經不在有，百度一落千丈失去了寶座。阿里巴巴最新總市值4300億美金，騰訊最新市值3350億美金，拼多多市值220億美金，百度市值409億美金，也就是說阿里巴巴集團總市值是騰訊，百度，拼多多總和。

阿里巴巴到底有多大呢？業內人事稱，阿里巴巴的雲系統非常強大，美國已經感覺到危險，這個系統叫飛天系統，是阿里巴巴的最主要核心技術，而且阿里巴巴有世界級的支付寶，天貓商城，阿里巴巴這三大板塊是阿里巴巴集團收入最可觀的來源，想超越阿里巴巴需要有足夠技術能力，目前騰訊有這樣苗頭，因為騰訊有社交，用戶量突破10億人，但核心技術上距離阿里巴巴有一定差距，市值相差1000億美金，拼多多喝百度十年內不可能超越阿里巴巴。謝謝

趙耀專欄

眾所周知，互聯網在中國發展了接近40年，在換了一波又一波的霸主之後，（網易、新浪、盛大先後稱霸）阿里巴巴始終還能位於第一梯隊，可見阿里巴巴這家公司的實力是多麼的強大！下面我們來分析一下阿里巴巴的綜合實力！

阿里巴巴的綜合實力

阿里巴巴現在再就不是什麼電子商務公司了，而是一家以技術驅動的創新型公司。阿里旗下業務有：全球速賣通、阿里雲、螞蟻金服、新零售、區塊鏈等！

當然了，現在阿里巴巴的主業也是電商，但要說騰訊和拼多多能不能超過阿里巴巴，我覺得目前沒太可能！因為阿里巴巴的護城河足夠深！更為難得的是，阿里巴巴已建立起一套完善的人才梯隊，我們要知道，任何事情都是人做出來的。

騰訊綜合實力

騰訊和阿里巴巴一樣，目前是處於國內第一梯隊陣營。騰訊強在電商和社交這兩大領域，但問題的關鍵就是在於騰訊的業務具有可替代性。

如騰訊的遊戲，國內知名遊戲公司很多，比如丁磊的網易，陳天橋的盛大等等，這些公司都具備與騰訊遊戲叫板的實力。當然了，現在字節跳動的崛起對騰訊也是一大潛在威脅！

騰訊的微信和手機QQ雖然目前是社交領域的霸主，但是國內很多公司的目光都是放在社交領域上的，比如有陌陌，今年還爆出了“馬桶”、“多閃”、“聊天寶”等社交軟件，只要騰訊犯錯，那麼這些公司就會像猛獸一樣撲來！

所以，騰訊從去年開始喊出了TO B的口號，其根本目的就是要打造新的核心競爭力！

拼多多能撼動阿里嗎？

以前都說京東和阿里火拼，但短短4年時間，拼多多便崛起了，前些天拼多多股價創新高，公司的市值突破了470億美金，拼多多也成為了中國第三大互聯網公司。

但市值這個東西很虛，更多層面的是資本市場上的玩法。拼多多市值之所以高，我覺得這和背後的金主段永平有關係，畢竟段永平就是一位玩資本運作的高手，看來和股神巴菲特的那頓大餐沒有白吃！

說到底，拼多多隻是成立一家4年的公司，其主業目前還處在電商領域，無論是公司的業務線還是公司底蘊來說，拼多多目前都無法與阿里抗衡，又談什麼超過呢？

結論：當然了，互聯網行業流行一句話，你永遠不知道你會被誰打敗，你甚至都看不見你未來的競爭對手會從哪個領域冒出來。沒辦法，互聯網就是這麼一個充滿神奇的行業！

關鍵字: 百度 科技 阿里巴巴