科技行情再掀高潮，聞泰科技、北京君正、韋爾股份等芯片概念股剛剛歇腳，漫步者、雷柏科技等無線耳機卷頭重來。科技分了3條線，5G產業鏈（PCB、天線、光模塊、濾波器等）、國產替代（華為海思、芯片、半導體、操作軟件）和消費電子（5G手機、無線耳機、智能穿戴、VR/AR等）。
5G產業鏈是最早啟動的，國產替代人氣最旺，消費電子則是後來居上，有望趕超前者。其實三條線上個股交叉非常嚴重，現在把科技股翻個底朝天，也很難翻出位置低、業績又走強的公司。
很多人開始吹智能穿戴和VR/AR，但核心標的仍然是漲起來的品種，比如歌爾股份、立訊精密、水晶光電等。消費電子作為一個整體，很難按不同的終端設備分割開。而消費電子、國產替代又都屬於5G產業鏈的延伸，所以不同的科技細分之間是你中有我我中有你，換不同的故事來講而已。如何把握接下來的科技行情呢？
第一，確定下的高估值。高位的品種不是不能看，只是更難選。對於高估值，大家要做區別對待。一種是週期性業績轉強，導致市場過熱，推高估值。其實多數科技股都屬於這種情況，不論是5G產業鏈還是消費電子，他們的週期性都是不能忽視的。而對於長期確定性較高的品種，高估值更容易被業績對沖。比如軟件龍頭中國軟件，雲計算服務器浪潮信息等。
第二，潛伏5G後場景。現在市場所追捧的是，是5G鏈條上最先兌現業績的。包括基站建設、5G手機換機潮等。而5G普及後的場景下，仍會有很多領域崛起，比如網絡安全。5G場景下，對網絡安全的需求將是現在的幾何級倍數。國內領先的公司包括三六零、衛士通、啟明星辰等。
第三，撿漏低位績優科技股。有些公司也在這波科技週期中受益，但因為自身的商譽問題、股權結構問題等，未能享受到市場溢價。但他們的業績會逐步被時間證明，衝抵風險預期，未來也會有不錯的表現。比如德賽電池（消費電池龍頭）、長信科技（觸顯龍頭）、奮達科技等。
科技股貴不貴怎麼看？很多人喜歡打開K線圖，一看一波凌厲的上升趨勢，就蓋棺定論說這隻票高了。這樣的方式還是有些偏頗，跟過去比，絕大多數科技股（尤其是優秀公司）都漲在了高位，這是顯而易見的。但是跟未來比呢？誰也不知道未來的錨在哪裡。有人說這裡就是終點，也有人說很多公司剛到半山腰，你怎麼看？
閱讀更多 股軍師 的文章
