（原標題：11月CPI同比上漲4.5%，創近8年新高）
11月我國消費者物價指數(CPI)同比上漲4.5%，漲幅較上月上升0.7個百分點，工業品出廠價格指數(PPI)同比下降1.4%，降幅收窄0.2個百分點。
2015年01月01日，廣東省東莞市長安鎮。市場上的豬肉檔，顧客正在選購豬肉。圖片來源：視覺中國
國家統計局週二發佈數據顯示，11月我國消費者物價指數(CPI)同比上漲4.5%，漲幅較上月擴大0.7個百分點，創2012年2月以來新高。其中豬肉價格上漲110.2%，影響CPI上漲約2.64個百分點。
此外，工業品出廠價格指數(PPI)同比下降1.4%，降幅收窄0.2個百分點。數據發佈前，界面新聞採集的七家機構預測中值顯示，11月CPI同比上漲4.2%，PPI同比下跌1.3%。
分析師表示，豬肉價格仍是影響短期CPI走勢的重要分項，在春節因素影響下，未來一段時間CPI仍將高位運行。基建加碼下的需求回暖或有助於PPI收縮趨緩。
交通銀行金融研究中心高級分析師劉學智對界面新聞表示，預計今年底到明年一季度，部分月份CPI漲幅將在4%以上。他指出，隨著豬肉價格上漲，相關替代品如牛、羊肉等食品價格也出現趨勢性上升。
據交通銀行金融研究中心的數據，11月豬肉批發價格同比漲幅高達128%，牛、羊肉價格同比漲幅分別在18%、14%左右。此外，因冬季生產及流通成本增加，蔬菜價格也有小幅上漲。
華泰證券首席宏觀分析師李超表示，雖然目前豬價有所回調，但從年底到2020年春節前後漲勢很可能捲土重來，豬週期見頂需等待補欄逐漸完成，存欄整體回升還需時間。
據農業農村部對200個批發市場監測，12月1日豬肉價格為每公斤41.48元，比11月1日價格高峰52.40元下降10.92元，降幅超過20%。
分析師普遍認為，隨著生豬產能的逐漸恢復，豬肉供給缺口收窄，疊加基數帶動作用下，CPI將在明年二季度顯著回落。
在11月30日召開的全國畜牧業工作會議上，國務院副總理胡春華明確表示，要充分認識抓好生豬生產的極端重要性，深刻吸取生豬生產下滑的教訓，像抓糧食生產一樣抓生豬生產，全面落實各項政策措施，堅決完成恢復生產目標任務。
12月4日，農業農村部印發《加快生豬生產恢復發展三年行動方案》。方案提出，今年要儘快遏制生豬存欄下滑勢頭，確保年底前止跌回升，確保明年元旦春節和全國“兩會”期間豬肉市場供應基本穩定；確保2020年年底前產能基本恢復到接近常年的水平，2021年恢復正常。
PPI方面，中金公司監測的高頻數據顯示，11月原油、螺紋鋼、水泥等部分工業品價和大宗商品價格環比上升。不過，11月製造業PMI中主要原材料購進價格卻繼續下行至49%，比上月回落1.4個百分點。
李超表示，在經濟下行壓力加大的預期下，明年經濟運行要保持在合理區間，意味著穩增長將放在更加突出的位置上，逆週期調節政策將相應加碼。因此，促進基建投資等相關刺激政策有望從明年初開始發力，今年四季度可能是PPI的階段性低點，明年一季度PPI同比有望由負轉正。
上週五召開的中共中央政治局會議特別提出加強基礎設施建設。分析師認為，基建將是接下來逆週期調節的重要發力點，隨著明年新增專項債規模可能加大以及使用範圍的擴大，預計基建投資增速將會回升至7%-10%。
西南證券首席宏觀分析師楊業偉也對界面新聞表示，隨著需求的逐步企穩，PPI環比增速將繼續回升，同時疊加基數效應的減弱，PPI同比將在未來幾個月出現明顯改善，預計明年年初左右PPI同比將會轉正。
延伸 · 推薦
2019年11月份，全國工業生產者出廠價格同比下降1.4%，環比下降0.1%；工業生產者購進價格同比下降2.2%，環比下降0.1%。1—11月平均，工業生產者出廠價格比去年同期下降0.3%，工業生產者購進價格下降0.7%。
從同比看，CPI上漲4.5%，漲幅比上月擴大0.7個百分點。其中，食品價格上漲19.1%，影響CPI上漲約3.72個百分點；非食品價格上漲1.0%，影響CPI上漲約0.77個百分點。食品中，鮮果價格繼續下降6.8%，降幅比上月擴大6.5個百分點；水產品價格上漲2.4%，漲幅比上月回落0.3個百分點；鮮菜價格由上月下降轉為上漲3.9%；豬肉價格上漲110.2%，牛肉、羊肉、雞肉、鴨肉和雞蛋價格漲幅在11.8%—25.7%之間。非食品中，醫療保健、教育文化和娛樂、衣著價格分別上漲2.0%、1.7%和1.1%。交通和通信價格下降2.8%；其中，汽油和柴油價格分別下降10.8%和11.3%。據測算，在11月份4.5%的同比漲幅中，去年價格變動的翹尾影響約為0，新漲價影響約為4.5個百分點。
2019年9月份，全國居民消費價格同比上漲3.0%。其中，城市上漲2.8%，農村上漲3.6%；食品價格上漲11.2%，非食品價格上漲1.0%；消費品價格上漲4.0%，服務價格上漲1.3%。1—9月平均，全國居民消費價格比去年同期上漲2.5%。
2019年10月份，全國居民消費價格同比上漲3.8%。其中，城市上漲3.5%，農村上漲4.6%；食品價格上漲15.5%，非食品價格上漲0.9%；消費品價格上漲5.2%，服務價格上漲1.4%。1—10月平均，全國居民消費價格比去年同期上漲2.6%。
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