文 | 鉛筆道記者 劉小倩 付豔翠 小米 南柯 城北楊公 新業
他說，投資人暗示要給他好處，並主動提出幫項目改數據，因為機構喜歡高估值項目。
他說，To B企業被資本捧得太高，他在第二輪融資時自降估值，打了8折。
他說，投資人把對賭協議夾雜在一系列合同中並忽悠他籤，融了300萬元，最後卻賠付了1030萬元，就連妻子也被列為失信人。
……
2019年，鉛筆道報道了2000家公司，從中我們看到了創業者融資時碰到的“不尋常”故事，或許窺探到了今年融資的部分“真相”。
創業者顫顫巍巍，一邊安慰自己是大環境不行，一邊卑微尋找融資；投資人心驚膽戰，一邊想方設法募資，一邊又希望撿到便宜又有前景的項目。以下14則故事，創業者回顧了與投資人之間擦出的“火花”，並希望同伴們看到故事後多一分警醒。
注：本文內容主要來自鉛筆道記者採訪和網絡公開信息，論據難免偏頗，不存在刻意誤導。
一、“投資人邊diss、邊投資，是想逼你降估值。”
講述人：某企服賽道創業者 王玉
原定週五下午5點，但他直到7點才出現。中途，我打過電話、發過微信，都沒有人回。他後來說了一句“堵路上了”。算是解釋吧，我只能這樣安慰自己。
他來了之後，我依舊很熱情，只是他引導的聊天內容全是關於我的背景，與項目一點關係都沒有。我當時很生氣，連“一起吃個晚飯”這樣的客氣話也沒有說，只想快點把他送走。
那是去年9月，我剛剛展開新一輪融資。由於項目所切的賽道較小，前期大概與20多家投資機構溝通過，但都沒有後文。我以為這家也只不過是眾多失敗案例中的一個。
但一切在週日發生轉機，他突然跟我打電話，主動跟我說他非常感興趣，希望再聊一次。我當時特別開心，感覺這次有戲。要知道，以往都是沒有後文的。
這次聊天，關於項目的部分明顯變多了，不過diss成分也居多。當時，我給的報價是融600萬，出讓10%股份。他一直在還價，並吐槽我們的項目不好。 項目還在早期，我當然知道還有很多地方需要完善，但我真的需要資金運轉，最終，我自降1/3估值，只融200萬，並與他達成共識。
這件事看起來結束了，但大坑還在後面。通常而言，早期項目都是2～3個月完成所有交割，這個投資人卻拖了我快半年時間。
200萬元資金，他要求分期付款。先打100萬元，等到工商變更5個工作日內再打100萬元。我當時著急拿錢，第一筆到賬後我馬上做了工商變更，希望趕緊拿下第二筆。
銀行財務那邊賬戶出現了問題、公司資金遇到了問題、銀行系統升級、賬戶被凍結……我每一次催他，他都能夠找各種理由，還甩出截圖給我看，以證明他的“藉口”是“事實”。我一度懷疑，這是他們的慣性操作，雖然我也沒搞明白這樣做的好處。
拖拖拉拉到年後，這筆錢才到賬。我常常在想，資本寒冬裡，如果當時我不是著急融資，自降估值，在融資上更加沉得住氣一些，可能也不會遇到這樣的投資人。
二、“團隊成員來自美團、滴滴等，卻被批不行。”
講述人：CoachAI創始人 陳逸非
2014年時，我們團隊做產品落地推廣，兩禮拜拿下1萬多個用戶後，很快拿到3、4個TS，比較輕鬆。
但今年，我已經是一個一線公司的合夥人，團隊裡有清華博士，還有來自滴滴、小紅書、美團、聯想的朋友。然而，在見投資人時，這種配置都會被投資人批團隊不行。
拿錢這麼難，我們就要不斷去逼自己去思考，這讓我增加了一種跟團隊討價還價的能力。
如果放在2014、2015年，我們會很容易融到資，並輕鬆支撐我們就把產品做出來，但這是一把雙刃劍。
錢來了之後，即使想法並不成熟，也會抱著試試也無妨的心態隨意做決定，但並沒有逼自己去思考。但是這次就不一樣了，我會逼自己說可能下個月如果再沒有找到pmf（產品符合市場需求），我可能就發不出工資了，必須要求變。
這次創業我們花錢相當謹慎，我自己也會算一些小賬。從家到公司三公里的路程，以往都會打車上下班，單程十來塊。我現在花3000塊買了一個平衡車，每天上下班都騎，相當於一年單程只需5元錢，比打車便宜多了。
更關鍵的變化是對產品的迭代。我們過去幾次創業的習慣，是每兩週或者每一個月開會回顧總結，但現在不一樣，我們三天就有一次，一週會開兩三次會，討論產品迭代的問題。
對於創業，我做了一個總結。首先，做真正用戶想要的東西是核心，並且他們願意為此花時間或是花錢。當找到了這個產品或是玩法，第一步就對了。同時，創業要有終局觀，如果資源無限到底能做到什麼樣子的思考方式。其次，這又是個技術活兒，優化每個步驟，規避可能的風險。
三、“對賭協議讓我賠了一套房子，欠1000多萬。”
講述人：某共享項目創始人 劉真
我原來是一家共享項目創始人，公司從2016年開始經營，到2018年時，項目在商場開設了幾家商場門店。項目整體經營不錯，在小眾市場上處於頭部地位。
眼看著項目整體蒸蒸日上，項目開始需要大筆資金增加資產，自建配送體系，提升顧客滿意度，並擴大公司經營規模。
這期間，有投資人主動找到我們，表示對此項目感興趣，要投資。他首先表示我們這個項目前景可期，又因為我們是重資產項目，就很有誠意地要給我們投3000萬，不過要佔股50%。
聽到這個條件，我就有些不想繼續談了。但對方一再強調，相比他們支付3000萬元，我們的實力比較小，他們風險太大，應該保障他的利益。
考慮到這一階段，公司確實需要資金，又怕錯過這次機會，下一輪融資會遙遙無期。我們還是選擇接著和對方談了。
2018年6月開始談判，歷時5個月時間，協議卻一變再變。開始，他說一次性投入3000萬風險很大，要分批投入，先投500萬，降低風險。
然後，他又拉著證券公司、律所、會計師事務所輪番和我聊。因為我以前沒有過融資經驗，也沒有任何財務意識，這讓我分散了大部分精力在融資談判上。導致公司在經營上出現問題，銷售收入下滑，資金開始有了缺口，對融資的需求也更大了。
與此同時，在談判上，公司一直處於被動的位置。合同談成了一個不可思議的數額：對方投資500萬，先入資300萬，再提供50萬的個人借款，並用房產抵押。 剩餘的150萬算公司借款，要以公司名義打借條。
如果這樣也就算了，最後，在我沒看明白之下，公司還簽訂了一個投資保底協議。大意是定一個保底任務，如果沒有達成任務，公司按未完成的比例向投資人支付賠償，我本人承擔無限連帶義務。
今年，公司項目失敗後，我才知道我籤的是“對賭協議”。投資人實際給我投資了350萬，我賠付對方一套我2005年在外地花費30多萬買的房產，還要另外支付他1000萬元。同時，用房產給我提供擔保的愛人也被列為失信人。
將我的遭遇說出來，是希望創業者們，在公司極度缺乏資金的時候，也不要籤個人保底協議。市場情況千變萬化，誰也不知道未來是什麼樣的，對賭風險太大，不能讓創業者承擔所有的風險。
四、“大環境不好時，有投資人建議我們去發幣。”
講述人：Bvaluate 創始人 黃婧禕
我們公司成立幾個月後，產品逐漸打磨成型，正準備大幹一場時，現實卻澆了一瓢涼水。
火熱之後，區塊鏈行業在2018開始迅速轉冷，步入寒冬。惡劣的大環境下，公司隨時有可能撐不下去。
有位正統行業出身的投資人給我支招，讓我們發幣。跟我講發幣應該怎麼做，一共幾層，有什麼機制。在當時，得到融資是多數區塊鏈初創公司夢寐以求的事，雖然他們想要投資我們，但真的不敢拿他們的錢。
萬幸的是，最後還是熬過來了。
其實還沒有準備融資的時候，就見過英諾的袁曄總，不過當時主要交流的是行業的事情。沒想到，最後兜兜轉轉回來，合作的還是他。經他推薦，與竹總見了面並順利拿下英諾領投的融資。
見了一圈投資人後覺得，融資真的就跟談戀愛一樣。
一個三觀一致的投資人，他會在寒冬期給你各種輔助資源，但是遇見（三觀）不一致的投資人的話，你就基本上屬於是邊邊角角沒人疼的那種角色。
並且，若是認知不一致的話，他會在風口期催促你儘快變現，因為他也要儘快見到投資的效果嘛，創始人與投資人意見相左的話，就變成了情侶間鬧矛盾，一旦處理不當就只能分手。
另外，很難遇到那種全才型的投資人，對於像區塊鏈這樣的新興行業而言，經常會遇到那種對行業瞭解不深的投資人。
投資是一個見仁見智的事情，有的人就覺得自己特別懂，他跟創始人說你們應該怎麼怎麼樣，事實上，他差太遠了。
對於那種瞭解不深卻還自以為是的投資人，一定要敬而遠之。大家的時間都很寶貴，沒有那麼多時間去說服他接受新生事物。更何況，他未必會接受你的觀點，話不投機半句多。
我們能夠遇到幾位合得來的、虛心的投資人是一件很幸運的事，所以回顧一下以往的經歷，剩下的只有“感謝”了，感謝一路走來的每一個人。
五、“to B企業要懂得自降估值。”
講述人：商越創始人 苗峰
2019年12月11日，接到鉛筆道邀請，作為To B領域的一線創業者來寫下我眼中的2019真相——現實永遠比預想快。
今年是商越成立的第一年，“商越”在10個月的時間內完成兩輪融資，共計9700萬。分別是2019年1月3900萬元的天使輪，來自銀杏谷資本、賽意產業基金、峰瑞資本、鼎聚投資。以及5800萬元Pre-A輪融資，由元璟資本領投，執一資本、惠友資本與天使輪資方全部跟投。
在天使輪融資結束後，現實的節奏比我預想的更快。一是市場的需求旺盛程度遠超預設；二來資本更加主動。上輪融資宣佈後，商越接連收到50多家投資機構的橄欖枝，拿到10家的TS。
記得當時有投資機構當天聊完，就往“商越”賬上打了款，來表態度。但當天我們又打了回去，這不合規。
本沒打算啟動第二輪融資，但考慮到當前客戶的需求遠大於“商越”的組織能力，資本又樂意給錢。於是我們決定拿下Pre-A輪融資，用於加大產品研發和交付運營的投入。
第二輪融資，我們選擇了自降估值，打了8折。被資本追捧，我們始終持謹慎態度。我看過太多to B企業因為被資本捧得太高，吊在空中下不來，最終全盤崩潰的案例。
我們選擇資本夥伴，一是要聊的來、二是先來後到。拿到資本是結果，但是如何發展是企業根本。
六、“並非寒冬，只是對項目的要求變高了。”
講述人：SISHERO創始人 肖月
今年4月，我成立SISHERO。最早是跟4個朋友一起做內容類的公號，想把它做成一個“工作之餘的公益項目”，核心思想是幫助女性建立勇敢自立的心態。
沒想到我們的文章推送到第六次的時候，就收到了出版邀約，請我們把推文裡的故事改為長篇進行出版。
目前為止，我們的融資是失敗的，可以歸結為“被投資人拒絕”和“拒絕投資人”兩個故事。
“被投資人拒絕”。年初，YC中國開始募集項目，我們幸運地通過了第一輪，但卻沒通過第二輪。在最終錄取名單出來之後，我們看到了自己和入選團隊的差異還是比較大。當時我們沒有特別優異的表現，整個商業模式也很模糊、不健全，這讓我們意識到了自己所欠缺的部分，也更清楚瞭如何去迭代自己。
“拒絕投資人”。我創業後走訪了一位成功創業的朋友，希望他能給我分享一些創業經驗，尤其是一些我能避的坑。他的答案是：“對不起，我沒有任何經驗可以分享給你。因為我太順了。如果你需要錢，我倒是可以投資你300萬。”朋友對我的商業模式並不關心，也不要求佔有股份，只是出於信任就想要投資我。這讓我覺得如果接受這筆錢會顯得有些佔人便宜，於是就拒絕了。
從SISHERO這個項目目前的經驗來看，我並不覺得創投市場真的在遭遇寒冬。
首先，從投資機構的層面來看，我們也看到了其他的優秀項目從投資機構手裡拿到了錢，當我們以體量、商業模式、投資潛力等指標與融資成功的企業進行對比後，就能夠發現其他團隊拿到錢都是有道理的。投資人越謹慎，越說明資本市場的要求在逐步變高，在這樣的情況下，要拿到錢就肯定會需要項目更能落地、更實際一些。
另一個是從非專業投資機構的層面看，從朋友手裡也能夠拿到錢和一些資源，只是這些資源更多的是實際日常使用的層面，而不是市場資源和客戶、合作資源，單純需要錢的情況，其實是可以考慮接受朋友的投資，創始人IP本身也是早期項目獲得融資的關鍵因素。
七、“雖然被跟投的天使放鴿子，但我能理解。”
講述人：好事精釀啤酒 HUSH BREW 創始人 出爺（李傑出）
實際上，我創辦的好事精釀啤酒 HUSH IPA 已經在今年中完成過一輪融資，由於希望加速線下輕加盟店佈局發展，我又開了一輪。
年中的時間，有個投資人明確表示想投我。隨後，我特意從北京飛到深圳，聊了約4小時，很快就進行到討價還價並簽署了3頁紙的基礎協議，之後我一直沒有催促他。有時候我給他打電話，他會掛斷然後回信息說正在開會。好幾次都是凌晨1、2點給我回電話，也只不過是閒聊幾句，簡單問下進度和數據，並特意囑咐一切等他來北京後推進。可後來，他說的北京之行卻遙遙無期。
雖然被鴿，但憑心而論，他這個人的確不錯。他早些年因為做酒類生意發財，隨後當上天使投資人。被跳票後的幾天，我還查過他的公司，已經進入非正常狀態了。大環境不好，這些人說沒錢就沒錢了，可能錢一下子砸進某個項目，就再也出不來了。
除了沒錢的天使投資人，我還碰到過並不寬裕的投資機構。像我知道的某些一線投資機構，有的募資額度只有去年1/4，有的已經彈盡糧絕沒錢了。
即使手上有錢，有些機構也不願意在大消費行業“發射子彈”。他們大多都會投向產業升級改造、智能製造、芯片等。這也可以理解，因為國家目前在戰略轉型，供給側改革。我認為這是一波大行情，大消費的苦日子可能還會持續一段時間，但耐心等下去，一切再理性些，終究會變好。
還有比較奇葩的是，一個投資人朋友收了我的BP後，暗示要“跟著出爺發大財”。我當時就判斷出他其實想要吃回扣，隨即告訴他，“有FA預算”，他明顯變得更熱情了。因為新模型剛剛跑通，數據還不錯，但這位投資人告訴我他們公司喜歡看估值較高的項目，並主動提出幫我改數據。至於盡調，他都能幫我搞定。天呢，這行業到底怎麼了？
最近，我剛剛拿到十月和十一月的輕加盟店的銷售數據，上海松江單店月毛利約55000元，銷售了將近4000罐好事精釀。酒吧老闆告訴我，其他的酒基本都不太好銷，只有我們的酒還賣得不錯。
看著良好的數據反饋，關於融資的事我也沒有那麼急了，年底很多投資機構也都放假了，眼前一切隨緣，準備過完春節後繼續發力。
八、“創業者要謹慎，防火、防盜、防假投資。”
講述人：共享賽道創業者 李林
這幾個天使投資人過來考察了我的項目3次後，第4次帶了一個非投資人的朋友過來。也是從那時開始，我感覺不對勁。後來瞭解到，他們從我這套取數據，並“複製”我們的項目，在其他地方落地實施。
我當時做的那個項目，准入門檻並不高。我記得應該是鋪了3個場景，每處每個月都能被動實現近千元的收入。
起初，我並沒有想過融資，打算一點點滾雪球，將項目做大。後來也是想盡快鋪市場搶佔先機，就考慮著接觸下投資人，融資200萬元，出讓30%。
這幾個投資人一邊告訴我們對項目感興趣，希望持續與我們接觸，一邊暗自安排自己的人手過來考察。
巧合的是，投資人第4次帶過來的朋友，正好是一家零售公司的管理層，而我的合夥人，跟這個管理層來自同一家公司，與該人是上下級關係。這不就露餡了嘛，天使投資人的圈子沒有多大，所以也很容易辨別出來。
我們這行是需要給“入場費”的。當時，我們的原則是，如果場地費只需要600元，我們就入駐，否則換場地。因為成本得到很強的控制，投資人才能看到我們是盈利的狀態。
隨著這類項目越來越多，場地方開始坐地起價，從不到1000元/年，變成了10000元/年，項目成本也急劇上升。同時，我們慢慢發現，這個項目也對場地方的要求特別高，不是所有的場景都適合。
這些都是在投資人複製我們項目之後，我們才發現的。至於投資人有沒有踩坑，我們並不清楚，後來也再沒有聽見他們的消息。
至今，這個項目依舊沒有完成融資，我的精力也漸漸從這上面剝開，開始關注其他更有可能性的項目。
資本寒冬裡，什麼怪現象都有，打著投資的名義，套取數據，可能正是看中了創業者的迫切心理。
九、“如果產品足夠強，並不存在資本寒冬。”
講述人：Tripalink 創始人 李東昊
Tripalink是一個青年共享公寓品牌，項目主要市場在美國。創立到現在已經快4年的時間了，陸陸續續完成了5輪融資。
說實話，我們沒有太感受到所謂的創投寒冬。後面三輪融資，是在不到1年時間內完成的，每輪都能拿到十幾個TS，每輪從開始到關閉差不多用3個月。其實，我們在剛剛完成A輪融資的時候，就有幾個機構看到消息過來和我們聊，在那半個月裡，就接了5個A+輪的TS，而且估值是翻倍的。
經常有媒體問，在今年這樣的資本環境中，我們為什麼能有這樣的融資成績。其實在我們看來，產品做好了，拿到融資是順其自然的事情，融資永遠不是目的，只是為了產品做大做好的一個手段而已。
拿我們來說，首先是產品上的打磨和質量。現在，我們的鄰客寓產品迭代到2.5代，每次都在進步一點點。我前幾天剛開完產品設計研討會，會議目的是通過用戶反饋數據不斷地調查分析用戶的習慣，提供更適合美國青年的產品。具體一點，我們每三個月都要進行一次用戶體驗收集反饋，包括廁所馬桶旁邊的架子放在哪個位置更合適，這個我們至今已經改了三版；還有房間要不要陽臺，房間客廳的設計是開放式廚房好一些還是稍微封閉型的好一些。
另外，我們雖然1年融了3輪，但卻是根據我們的自身需要，跟著產品的發展進行的，不是盲目的。當我們的產品經得起市場考驗，滿足需求時，就需要擴大規模。比如，我們2020年的目標是擴展到美國30個城市，做到1萬個床位，這時候就需要更優秀的設計人才、技術人才，需要拿到更好的地段，需要在不同城市組建團隊等，這些都需要資金，所以就啟動了融資。
如果你的產品足夠強的話，資本其實對你來說不會是寒冬的，因為所謂的寒冬是因為現在資金的流動性不太好，資本會比較謹慎，願意去投那種比較安全、比較保險、比較優質的項目。
十、“機構不敢隨意撒錢，不瞭解的項目不敢投。”
講述人：某文娛項目創始人 齊銘
我承認，自己對於創業的準備是不足的。
2018年的時候，腦袋一熱就拽上幾個小夥伴，出來創業。當時的想法很簡單，就是想掙錢，中了創業毒雞湯，覺得自己的能力也夠，下一個實現財富自由的人可能就是我。
但是，現實很快給我潑了一盆冷水。團隊創立後幾個月，沒拿到幾個訂單，根本不夠養活整個團隊，甚至還需要我自己往裡面搭錢。
為了續命，那半年團隊開始瘋狂找投資人，希望能夠得到融資。但是以前大家都沒有接觸過這一方面，所以進展得相當困難。
首先在找投資人這一環節就吃了苦頭。創業前我們這幫人就只知道埋頭苦幹做產品，別說投資人了，跟錢有關的工作都沒怎麼參與過，想找投資也不知道找誰。
為此，我們瘋狂給各個投資機構發郵件，希望對方能夠看我們一眼，可惜都石沉大海。
線上不行，那線下呢。圈內一有與投資相關的活動、論壇、峰會，只要是能去的，我基本都會去，的確加了不少人的微信，但是把BP發給對方後也沒了下文。
說到BP，還有一個故事。剛開始找融資的時候，合夥人跟我說，我們需要做一個BP吧，但是BP怎麼弄，我們完全不知道。有個公司說可以給我們做BP，張口報價好幾萬元，立馬把我嚇退了，最終我們選擇自己做BP，雖然很簡陋，但是不花錢呀。
跟投資人聊了差不多半年了，錢沒有收到，但是其他的收穫倒是不少。
一個投資人跟我說，其實我們挺想投你的，但是我們現在實在是沒錢呀，你放心，只要錢到了，我第一時間就投你們項目。可是到現在，他們也沒有聯繫我。機構沒錢了可以等，我們這種急缺錢救命的公司卻等不了。
還有投資人跟我講，他們今年投的項目大部分都涼了，現在都不敢輕易“撒錢”了。現在就算投資，也會投資那些“關係戶”，對項目以及創始人瞭解較多的、互相認識的才會投資。
很多失眠的時候都在想：要不算了吧，自己可能真的不適合創業，但是這樣真的對不起一起創業的小夥伴，他們都在咬牙堅持，我卻先退縮了。
今年最大的心願就是活下去，希望明年能夠時來運轉吧。
十一、“投資款項拖一拖，是創投行業潛規則。”
講述人：某教育項目創始人 張潔
今年初，我們公司在B輪融資快結束的時候（那一輪我們估值1.2萬美元），一家知名基金創始人突然找到我們，說已經和公司B輪的其他基金投資人打好招呼，一定要給我們投資500萬美元。
我們公司是一家在線教育學習平臺，主要製作大量自有版權的視頻放在平臺，讓用戶按月付費或者按年付費。
當時對方說得非常真誠、急切，我們也就接受了這筆投資。
但誰能想到，對方卻一直沒給我們打錢，反而一直問公司數據情況，一週問2次那種。正好我們那幾個月的數據增長並不理想，對方就一直拖著沒打錢。
就這樣拖了我們整整4、5個月，這期間，公司沒錢差點掛掉，對方還是不同意將資金打進來。
好在老投資人依舊看好我們，並先借給我們幾百萬過橋資金，我們才能活下來。
與此同時，就在我們數據將要有起色的時候，劉偉突然告訴我們說不投資了，要重新修改協議、退出。沒有辦法，最後還是老投資人支持我們，堅持將我們B輪的融資完成。
戲劇性的是，就在劉偉決定不投資的2天后，我們後臺的數據就開始爆了。僅一個月時間，我們公司的估值又翻了一倍。
挺過困難後，我跟其他創業者聊過才發現，今年我身邊就有5、6個項目被知名的大基金“毀約”，小基金更是數不勝數。
後來我才知道，投資基金們將投資款項“拖一拖”已經是行業潛規則。80%的基金都會這樣做，時間少的兩三個月，多的甚至有一兩年。
之所以這樣做，也是因為今年大環境不好。
籤協議，是怕錯過好的項目，先下手能以比較低的估值先把項目簽下來。
拖時間打錢，也是為了“佔便宜”，看公司接下來幾個月數據是不是能夠保持高增長。數據變化大，估值就會不一樣，基金就會痛快地把資金打過來。如果數據變化不大，甚至沒有起色，就找個理由“撕協議”。這樣一來，頂多名譽上略微受點損，但經濟上沒損失。
當然，也有一部分基金是被LP毀約，該籌的錢沒籌到，自然也沒錢繼續投資。
十二、“每次聊投資，我會抱著50%被坑的風險。”
講述人：某社交項目創始人 吳志
今年初，一個投資人主動加我微信，說對我們的項目很感興趣，希望我能夠去找他見面聊一聊。
我是一位主打垂直社交的“初級”創業者，對於我來說，有投資人約見，其實是一件很開心的事情。但見面之後，我發現對方和我聊的問題有點“刨根問底兒”。
他不光看了公司BP，還總是聊一些我對公司商業模式的理解、團隊人員配置、接下來會如何發展等問題，而且這些問題還會越問越細。
不僅這樣，對方似乎對我們非常感興趣，還會約我去打球，“順便”聊一聊公司近期的情況。這樣一來，我對這家公司的投資其實已經很有把握了。
就這樣過了3個月，對方又以要繼續談融資的理由，也不籤TS，就要對公司進行DD。他們稱，這樣才能決定是否投資、定價多少。
等盡調一段時間後，我們才從圈內得到消息，原來他在接觸我們的時候，就已經定下要投競品對手了。之所以來和我們聊，只是想要把我們公司的情況，告訴我們的競品公司。
等我之後和同在創投圈的朋友聊過才知道，類似的事情，在行業內其實很多，創業者基本上都有遇到。
說實話，一開始有投資人找到我時，我是帶著一顆真誠的心，去進行交流的。但是，現在我每次去和投資人聊投資，都要抱著50%被坑的風險，去談融資。
本身創業者能夠想到一個靠譜的商業模式和接下來公司發展的點時，都需要花費大量的精力。可對方就這樣輕鬆“白嫖”，且有更多的資金支持，反而會比你的公司還要早走一步，這讓我特別痛恨這個現象。
十三、 “因為是女性，創業項目曾被投資人質疑。”
講述人：7or9創始人 鄧娟
2018年初在項目啟動時，我們把身邊認識的女鞋行業的朋友都接觸了一遍，所有人給我們的反饋是鞋子不能做，不好做。“你看某某在裡面砸了2000萬，一點聲響也沒有。”“某鞋廠老闆投了幾千萬開了多少店，後面都收了。”
但我們還是堅定前行，我們滿懷信心地頻繁跑布料、配飾市場，找優質的合作生產廠家。早期工廠聽到我們做產品的方法，基本都是很懷疑的態度。打出的樣品都是很敷衍，價格報的也是高到離譜。但我們沒有放棄，用我們的態度一遍遍告訴我們的合作伙伴，我們真的是很認真地在做這件事情，也把我們對產品的細節設計圖一個個畫給他們，後來有些工廠也被我們真誠打動了，陪著我們一遍又遍地打磨產品。
經過半年的時間，產品和我們自創短視頻內容模式得到了充分的驗證，我們開始了融資路。我們的用戶，還有身邊的朋友，很熱情地給我們介紹投資人。陌生的投資人問的最多的問題是我們數據如何，對一個初創品牌，而且我們是在做女鞋細分市場，我們沒有信心回答；還有投資人比較質疑女生創業項目；也有人回覆，“你的項目非常看好，但我們想再等等看。”
我認為，有良性的正向現金流才是我們的發展之路。找到自身的盈利點，不能盈利就要減少非固定成本的各種開支。
後來我們拿到了堅果資本的天使投資，公司的業績也實現了成倍增長。我給創業者們的建議是不要盲目去見投資人，先把自身的本領練好，在見投資人之前先多瞭解一下對方的投向和基金本身的情況，不能單純靠資本來續血。
十四、 “創投市場在發展，投資人的專業性還沒有跟上。”
講述人：橫式鼠標創始人 申金波
我的項目主要是做“橫式鼠標器”系列產品，可以解決“鼠標手”問題。我有近40項專利，包括授權的發明專利就有7項。
今年年初，因為我的天使投資人資金出現問題，導致他不能按計劃做我的總代理，使項目的後繼發展資金受到影響，速度慢了下來，於是我又參加了不少投融路演活動。這個過程中，我看到了兩個現象。
一是投資環境確實不好，好多早期基金和孵化器也缺錢。
我剛遇見他們時候，覺得遇到“階段對口”的基金了，至少不會拿“我覺得你的項目挺好的，等你融A輪的時候我們再投，我們現在不投早期項目了”來結束對話了，於是很積極地介紹、爭取。但後來，在各種路演場所遇見他們也在找評委嘉賓換名片募資時，心態還是很複雜的，真的是“全員募資”的觀感。
我的項目在天使輪階段，今年早期階段的資金募集規模減少70%，這導致我能接觸到的合適基金很少。那些關注技術創新項目的明星基金可能還看不見我，而我能接觸到的人層級經常比較低，甚至遇到應屆畢業生、實習生身份的投資經理，有效溝通更少。
二是行業裡的從業者專業知識不夠。
國內風險投資在2014年之後才發展起來。一些從業者缺少對行業或者技術做深入研究的能力，投項目比較跟風。一般是借媒體宣傳和別人的判斷力來決策，認為拿到知名風投的就是明星項目、融得錢越多的就是好項目。
作為撰寫申請了幾十項專利、打了許多場專利官司的創業者，看到許多項目靠著幾十個“發明專利申請號”“實用新型專利號”就被當作高新技術企業投資，還是很傷心的。因為這些沒有經過實質審查的專利（申請）號最終可能一打官司就沒有了，或者過不了實審，最終拿不到授權。
目前國內的專利保護做的也不太好，即使2016年之後法律上已經顯著改善了，但在社會上的影響還沒有改變太多，許多投資人也沒有這些概念。
從2015年，有投資人用一句“專利在中國沒有用”來回我，到現在有些投資人慢慢認可我的專利價值了，但他們的三個合夥人的另外兩個還是不會投，導致投票不能通過。“你這個專利太簡單，太容易被侵權。”他們只認為搞AI、基因的才算高科技，或者是建議我把專利賣/許可給大公司用。我各種解釋，他們也聽不進去。
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