用益-信托理财周刊:本周房地产类信托产品发行规模居首

用益-信托理财周刊:本周房地产类信托产品发行规模居首


一、产品动态

1、每周高净值理财产品精选


用益-信托理财周刊:本周房地产类信托产品发行规模居首


2、产品点评与配置建议

本周投资者关注度排名前五产品的投向较为分散,其中投资者关注度最高的为资管产品,“儒辰临沂项目集合资金信托计划第1期”由四川信托产发行,该产品投资门槛100万元,发行规模4亿元,预计收益8.4至9.2%。该信托资金用于向临沂日月置业有限公司发放开发贷款,用于儒辰掌舵东岸项目的开发建设、归还金融机构借款(工行开发贷)及其他用途。产品风控措施齐全,包括土地使用权抵押(抵押物取得成本为13.82亿元,抵押率不到50%)、股权质押担保(山东金佰利控股集团有限公司)、法人及实际控制人提供连带责任保证担保、现场派驻监管、资金按季归集及监管等。

“顶梁柱”业务房地产信托的监管可以说是信托业2019年度非常重要的关键词。短期来看,信托公司创新业务尚未上量,创收方面无法做出较大贡献。综合政策方面来看,如果非要从各项业务中选一个,基建信托有望成为明年信托公司重点发力的业务之一。尽管家族信托、消费金融等创新业务仍存在一定痛点,但近年来相关业务处于不断发展壮大的过程中。根据中国信登信托受益权信息定期报送数据,2019年第三季度,信托业资产证券化业务、家族信托和消费信托等创新业务规模及占比持续提升,成为信托公司提升主动管理能力、回归信托本源业务的重点布局领域,转型成为行业发展的主旋律。

今年以来,A股结构性行情明显,公募基金净值曲线持续上扬。截至12月11日,已出现4只收益率超100%的基金产品。整体而言,主动偏股型基金的平均收益率达到28.20%。展望2020年,未来宏观经济运行整体平稳,部分企业盈利向好,将重点关注TMT、装备升级、消费等领域的投资机会。拉长时间看,此前一次出现翻倍基金的时间为2015年,此后几年都未出现。今年是近五年来主动偏股型基金整体表现最好的一年。

二、市场分析

1、信托发行市场评述

市场概述:本周集合信托发行市场有所降温,发行规模小幅下滑。据公开资料不完全统计,本周共32家信托公司发行集合信托产品184款,环比减少14.02%;发行规模294.25亿元,环比减少13.72%。集合信托市场的发行情况并没有出现大的变化,信托公司在产品投放上并未有大动作,仅在非标类产品的发行上稍有加强。本周发行的集合信托产品中,房地产类产品发行规模居首,发行规模116.96亿元;基础产业类产品次之,发行规模81.21亿元。


用益-信托理财周刊:本周房地产类信托产品发行规模居首


2、资管发行市场评述

市场概述:据公开资料不完全统计,本周券商资管产品发行数量32款,比上周增加2款;发行规模8.68亿元,较上周减少0.12亿元;本周基金子公司集合资管产品发行规模为2.38亿元,较上周增加0.68亿元,产品发行数量为7款,较上周增加2款;本周没有期货资管产品的发行情况。


用益-信托理财周刊:本周房地产类信托产品发行规模居首


3、其他金融资产评述

股票市场:本周大盘整体呈现反弹态势,周K连收两阳,周五市场在证券、保险等金融权重带领下,高开高走表现强势,全周累计涨1.91%。展望后市,市场成交量有所释放,日线级别大阳线树立后市反弹新景象,建议投资者关注底部绩优蓝筹股和科技股。A股方面,建议关注半导体、券商。国内半导体设备需求及订单向上拐点或已到来,2020年行业有望实现较快增长,新增需求主要来自5G商用推动全球存储芯片扩产及中国大陆整体禁晶圆、封测产能扩大,建议长期关注。政策面利好不断、市场流动性边际改善,料将继续推动板块估值修复,短期存在反弹机会。同时在行业集中度提升的背景下,大型券商2020年的龙头优势有望逐渐扩大。大宗商品,建议关注原油,OPEC减产幅度超预期,但执行过程或生波折,市场对原油需求疲软的担忧仍在,预计短期油价偏震荡。

债券市场:债券市场指数小幅上涨,其中不包含利息再投资的中债综合指数(净价)102.2812,上涨0.0098%,而包含利息再投资的中债综合指数(财富)200.2528,上涨0.0008%,平均市值法到期收益率为3.4665%,平均市值法久期为3.786。利率债市场收益率整体上行。具体来看,SKY_3M稳定在2.41%;中债国债收益率曲线2年期稳定在2.69%;SKY_10Y上行2BP至3.18%。目前市场总体处于调整状态,横盘震荡,市场对利多相对钝化,未来走势需根据近期发布的数据决定。维持长期看多的观点。短期而言,建议维持中性久期,持谨慎策略,等待市场调整,其中信用债调整较利率债滞后,相对价值一般。


分享到:


相關文章: