隨著武漢疫情的蔓延，生物醫藥板塊收到資金追捧。
近期碩世生物、華大基因、科華生物、西隴科學、達安基因明確表示公司已有冠狀病毒測試劑盒研發成果。
所以從消息面來看，近期醫藥板塊繼續受到市場的關注。
一、結合年報業績預告，年報窗口期沿業績主線挖掘投資機會，從業績角度關注幾大細分領域！
（1）景氣度較高的創新藥及其產業鏈（恆瑞醫藥、貝達藥業、泰格醫藥、藥明康德、康龍化成、昭衍新藥、凱萊英等）；
（2）醫療器械領域（安圖生物、邁瑞醫療、萬孚生物等）；
（3）能夠穿越政策週期的醫藥大消費，包括疫苗（沃森生物、康泰生物、智飛生物），生長激素（長春高新）；
（4）中藥消費（片仔癀、雲南白藥、同仁堂、廣譽遠等）；
（5）原料藥板塊（普洛藥業、富祥股份、天宇股份、九州藥業）；
二、未來兩年，重磅疫苗品種將陸續獲批上市
（1）近年來，我國陸續上市了重磅疫苗產品，如2014年DTaP-Hib四聯苗、AC-Hib三聯苗、EV71疫苗、4/9價HPV疫苗和4價流感疫苗等都是相關領域重磅產品。2019年12月31日，CFDA分別批准了沃森生物的13價肺炎結合疫苗和廈門萬泰的2價HPV疫苗，宣告雙雙打破外國製藥巨頭在我國的相關疫苗品種壟斷。
（2）疫苗好賽道，多聯多價是疫苗未來發展方向疫苗好賽道，投入產出比顯著。從全社會角度，接種疫苗能顯著降低群體疾病患病率，節省大量治療費用。從微觀企業角度，疫苗銷售放量較其他藥品迅速，疫苗是投入產出最快的醫藥子行業。默沙東4/9價HPV疫苗按兩種疫苗中標價計算，2019年批籤貨值82億元，上市兩年即成為國內批籤貨值最大的疫苗大類。
（3）從品種入手：分析國內幾種主要疫苗產品批籤、競爭、品種區別和空間！
1，流感疫苗批籤總量觸底回升到3078萬劑左右，華蘭生物繼續領跑，市佔率42%；4價流感疫苗替代率上升，2019年新增金迪克獲批，兩年時間替代率上升到31.5%左右；肺炎疫苗國產疫苗實現突破，沃森13價肺炎結合疫苗獲批，分享增量和存量國內市場。
2， 流腦疫苗品種百花齊放，一類疫苗A群流腦多糖疫苗和AC群流腦多糖疫苗為主，佔全部批籤量的78%左右，其餘流腦二類疫苗（AC-Hib三聯苗、AC群流腦結合疫苗、ACYW135群流腦多糖疫苗）佔比22%，消費升級。人用狂犬病疫苗總體批籤穩定在6000-8000萬支，Vero細胞二代為主，成大生物獨大市場格局；HPV疫苗批籤貨值最大，2019年近82億，國內疫苗企業奮起直追，廈門萬泰和沃森生物HPV疫苗研發進度居前。
圖2
三，病毒檢測帶動醫院及疾控中心試劑盒需求增加！
（1）擁有PCR傳染病快速檢測平臺的頭部公司：萬孚生物、基蛋生物！
（2）目前已宣佈開發出新型冠狀病毒試劑盒的上市公司：科華生物、碩世生物、西隴科學、達安基因、華大基因。其中科華生物表示公司控股的天隆公司已向全國多個地區的疾控中心供應其研發生產的冠狀病毒檢測試劑盒，達安基因則表示目前市場上研發的核酸試劑盒或許尚未拿到正式的產品註冊證。
圖4
四，中長期看我國醫藥行業擁有巨大發展空間。
我國醫療支出明顯低於發達國家。隨著經濟發展和健康意識的提高，醫療支出將迅速加大。"內業人士分析指出。此外，我國老齡化趨勢提速，必定會增強醫藥生物行業的成長空間。據聯合國統計，到本世紀中期，中國將有近5億人口超過60歲。隨著中國人口的老齡化，全社會對養老、健康醫療的需求不斷上升，未來必然會有相當大的成長空間。
圖3
五，醫藥行業細分研究，醫藥行業主要細分為：醫療保健，生物科技（疫苗，血製品），製藥，中藥，醫藥商業。
1，醫療保健行業是指醫療保健設備、用品、服務和技術的行業，包括中游的醫療器械和下游的醫療流通業。
（1）300003 樂普醫療：專業從事冠脈支架，PTCA球囊導管，中心靜脈導管及壓力傳感器研發生產銷售，國內高端醫療器械領域能夠跟國外產品形成競爭力的為數較少的企業之一,可吸收支架NeoVas獲批增強公司的核心競爭力，氯吡格雷和阿託伐他汀鈣片順利通過一致性評價，也給公司在高血壓領域的仿製藥帶來業績增長.
（2）002223魚躍醫療：家用醫療器械和互聯網醫療服務，器械產品上主要是血糖儀，呼吸供養，康復護理，手術器械，高值耗材，中醫診療器械，藥用貼膏以及高分子衛生輔料。
（3）300760邁瑞醫療：研發、營銷和併購鑄就國內器械龍頭，形成了生命信息支持、體外診斷和醫學影像等三大業務，監護儀和彩超等多個產品排名全球前列；公司持續加大研發投入，構建全面和高效的研發體系，形成系列產品核心專利技術；公司營銷網絡覆蓋全球，國內加大經銷商管理，提升終端控制力，海外推動銷售隊伍本土化，提升營銷服務效率；公司通過併購延伸器械產業鏈，整合新產品，消化吸收國際先進技術，產品高端化發展。
（4）600055萬東醫療：醫用X射線診斷設備，磁共振成像設備，牙科診斷醫療設備，血液健康產品開發生產銷售，國內主要的醫療 醫療器械提供商之一。
（5）600587新華醫療：具有60年的醫療器械生產企業，中國最大的消毒滅菌設備的生產銷售企業，也是國內放射醫療設備品種最多的企業，主要生產消毒滅菌設備，放射醫療設備，數字診斷設備。
（6）002432九安醫療：主要是家用醫療器械的研發生產銷售，電子血壓儀年銷量國內龍頭，以及可穿戴設備和智能硬件為入口的移動醫療和健康大數據領域。
2，生物科技：生物科技指研究、開發、製造或者銷售基於基因分析和遺傳工程產品的行業！
圖5
3，製藥行業，製藥行業是研究、開發與生產藥品的行業，可以分為化學制劑藥、中藥和原料藥。
（1）生物疫苗：智飛生物，沃森生物，華蘭生物，博雅生物，康泰生物，長春高新，遼寧成大等
（2）血製品：上海萊士，天壇生物，華蘭生物，邦泰生物，博雅生物，衛光生物等
（3）仿製藥：恆瑞醫藥，華東醫藥，科倫藥業，復星醫藥，信立泰，上海醫藥，樂普醫療等
（4）國家保密配方企業：雲南白藥，片子癀，同仁堂
（5）中藥企業：沃華醫藥，佛慈制藥，同仁堂，盤龍藥業，江中製藥，東阿阿膠等
（6）醫藥電商：一心堂，老百姓，九州通，益民集團，同仁堂等
（7）抗流感：聯環藥業，魯抗醫藥，香雪製藥，萊茵生物，達安基因等
（8）醫療信息化：國新健康
4，其他細分子行業龍頭
正海生物：牙科膜技術龍頭企業,主營口腔修復膜和生物膜。
大博醫療：公司是國內骨科植入物領域的主要生產商，主要產品為骨科創傷類植入耗材、嵴柱類植入耗材、神經外科類植入耗材以及微創外科耗材.
歐普康視：公司的產品分為角膜塑形鏡和護理液；目前是視力矯正與控制近視加深最有效的方法，這也是當今眼科醫學界公認的。
美亞光電：主營收入是色選機和口腔CT醫療影像設備。
通策醫療：牙科專業醫院區域性龍頭企業，現在有進一步擴展全國的趨勢。
樂普醫療：國內心臟支架龍頭企業，主營心臟支架，起搏器以及醫藥銷售企業。
通化東寶：目前三四代胰島素主要的生產和銷售企業之一（今年另外一家大概率上市甘李藥業）
六、醫藥行業個龍頭股彙總
1. 醫藥總龍頭：600276恆瑞醫藥
2. 中藥總龍頭：000538雲南白藥
3. 新藥實驗龍頭：603259藥明康德
4. 糖尿病龍頭： 600867 通化東寶
5. 大輸液龍頭： 002422科倫藥業
6. 維生素用藥龍頭：002001新和成
7. 血製品龍頭： 002007華蘭生物
8. 生長激素龍頭：000661長春高新
9. 中樞神經龍頭：002262恩華藥業
10. 眼科服務龍頭：300015愛爾眼科
11. 牙科服務龍頭：600763通策醫療
12. 膏貼藥龍頭：002287奇正藏藥
13. 核藥龍頭：002675東誠藥業
14. 醫藥商業龍頭：601607上海醫藥
15. 家用醫療器械龍頭：002223魚躍醫療
16. 骨科材料龍頭：002901大博醫療
17.心臟支架龍頭：300003樂普醫療
18.藥用玻璃龍頭：600529山東藥玻
19.疫苗龍頭：300601康泰生物
20.臨床CRO龍頭：300347泰格醫藥、
21.獨立實驗室龍頭：603882金域醫學
22.體檢業務龍頭：002044美年健康
23.化學發光診斷試劑龍頭：603658安圖生物
24.血液灌流器械龍頭：300529健帆生物
25.藥店龍頭：603939益豐藥房
26.抗過敏生物藥龍頭：300357我武生物
總之而言，醫藥行業是一個多學科先進技術和手段高度融合的高科技產業群體，涉及國民健康、社會穩定和經濟發展隨著帶量採購進一步延伸，未來藥企主要專注於研發進一步弱化營銷環節，所以更多光靠單一產品或者仿製藥生存的企業越來越會被市場淘汰掉，醫藥研發的高投入和長期研發積累，這勢必會使產業更多的集中到大型企業和有足夠研發盈利能力企業靠攏！
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