【疫情利多焦煤，焦煤上涨预期成焦炭支撑】
一号文件已兑现不多说了，煤矿多为国有企业，山西、陕西是煤矿大省，少数煤矿已经复工，整体复工进度有所延后，这些地区疫情相对不严重，煤矿工人又多是本地正式工，疫情对煤矿复产影响不大，员工很快可以到位，但运输受限，发运减少，加上下游洗煤厂以民营企业为主，疫情对其复产影响较大，本周全国110家洗煤厂开工率40.37%较上周减19.98%；日均产量33.78万吨减16.81万吨；原煤库存303.65万吨减68.41万吨，洗煤厂生产进入历史最低水平，焦煤供应偏紧，总体来看煤矿9-10日后将陆续复产，运输问题短期难以解决，煤炭发运困难，洗煤厂原料偏紧，焦企原料紧缺，部分焦企开始自行减产，煤企从复产至出煤再至满负荷运行仍需较长一段时间，目前个别大矿已经开始酝酿涨价，预计后市焦煤价格有较大上涨空间，焦炭成本支撑预期增强，目前焦企产能利用率处于同期低位水平，上游涨价预期+自身供应偏紧，预计2月份焦炭现货价格偏强，焦炭05/09贴水水平偏高，恐慌冲击之后贴水修复成焦炭中期核心逻辑，短期略有不确定，但中期看涨.
【疫情对钢材供需影响】
钢材价格和生产受下游需求与原材料供应双重影响，目前大家关注点在需求利空上，但焦煤，焦炭、喷吹煤及废钢等原材料供应不足且价格偏强被空头忽视了！
先看需求利空，大型项目多集中在经济发达地区，北上广深南京武汉成都等一二线城市，这些地区人口密集度比较高，员工多来自外省，政府对疫情管控更强，加上春运限制及进城后的自我隔离时间，实际开工时间预计要延后2-3周左右；再看原材料段，焦煤、焦炭集废钢等原材料供应偏紧，部分焦企自行减产的同时，下游钢厂也有着手停产检修，短流程钢厂复产延后，肺炎对钢材供应与需求均有冲击，这些ZG数据已经充分体现，对钢厂来说原材料进不去，生产的钢厂又出不来，库存压力集中于钢厂，减产意愿随之增加，可见钢材价格短期受疫情冲击中期受益于供应收缩与成本支撑，可以逢低做多螺纹远月合约.
閱讀更多 螺紋與鐵礦精研 的文章
