A股在本周一的暴跌，周二的报复性反弹，以及央行连续两日通过公开市场操作释放的1.7万亿资金和疫情“黑天鹅”的影响等，无一不是投资人所的焦点。
中泰证券分析师认为系统具有反脆弱性，当下需要思考的除了是应对新型冠状病毒之外，更应该去思考如何从此次事件中吸取教训，进而变得更加强大。
各阶段对行业发展的不同影响
上海交通大学行业研究院认为，疫情对各行业的影响大致可以分为三个阶段：
第一阶段正在发生着，可称为“对行业的当期影响”。在这期间，传统服务业几乎完全停摆，酒店旅游业几乎全部停业，交通餐饮业也是苟延残喘，很不规范，运行越多亏损越大，处在被动运行阶段。在相当一部分城市，绝大部分传统服务业如餐饮、快递、外卖、家政等从业人员来自城外，在这期间这些行业难以全面恢复运行。有一部分企业难以为继。
制造业也会因为用工困难，成本上升，订单减少而陷入困境，勉强开工维持或者处于半停滞状态。
当然也有些例外而得到迅猛发展的。如医药医疗和医疗器材等行业，会得到短暂的刺激性发展。
第二阶段大概在两个月左右之后出现，为期在半年到一年，可称为“对行业的短期影响”。
然而在这个阶段，一方面政府对人员流动的管控还适度存在，另一方面大部分国人依然保持着谨慎心态，虽然工作生活开始正常，但一时不会恢复原先的习惯。比如不愿意上街吃饭，抑制旅游冲动等。所以这时期绝大部分传统服务业处于恢复性状态，但业务规模在三个月到半年里还难以恢复到往年同期水平，即便它还活着的话。
同时需求萎缩已经波及到更多的服务业和制造业，可能出现全方位的萧条状态。当然，政府会出台一系列刺激经济的举措，全国范围内的基础设施建设会继续进入高潮，与之相关的行业会得到激励；新型战略性行业如生物医药、人工智能等也会继续得到资本青睐而持续发展；甚至房地产业也会在一定范围内得以增长。
第三阶段大概会在一年后出现，可称为“对行业的长期影响”。
这时绝大部分需求都恢复正常。不过许多行业在过去的一年里经历了重新洗牌，好的企业弯道超车，脱颖而出；当然也有相当一批企业没能看到明年的春晚。有些行业在疫情中凤凰涅槃，通过转型升级获得新的发展。
疫情之后，建议四个“新”方向
市场方面，国信策略对后市提出三点想法：
第一，疫情对于经济的影响是暂时的，不会改变中国经济长期向好的基本趋势，市场二次探底的可能性较小。
第二，市场的风格切换已经开始。一方面，即使没有疫情，蓝筹白马和中小创的相对盈利周期位置已经发生变化，这个我们之前屡次讨论。另一方面，更代表新经济的中小创基本面受疫情的影响，要明显小于更代表传统经济的蓝筹白马。再者，疫情会改变我们的生产方式和生活方式，会有很多“新东西”出现，这些“新东西”出现在中小创公司里的可能性更大，所以机会也就更多。
第三，疫情之后，新生活新机会。
我们建议四个“新”方向：一是“消费新习惯”，包括数字消费、在线教育、私人经济等；二是“生产新方式”，包括信息系统、云办公、纵向整合等；三是“公共新服务”，包括医院建设、物资储备、社会管理等；四是“科技新产品”，包括新能源汽车、5G、电子产品等，这些行业本身有较强的自下而上产业逻辑。
一季度消费受影响最大的是餐饮行业
中泰证券认为，目前来看疫情目前主要影响一季度消费，在消费场景中受影响最明显的是餐饮。
综合来看，白酒消费集中于春节旺季，且以餐饮为主，两个维度受影响明显，因此受疫情影响比较直接，结合白酒2019年底白酒行业低库存情况，我们认为影响有限。
乳制品季度间消费平稳，以商超为主，综合来看影响较弱。调味品季度间消费平稳，餐饮转向家庭消费结构间发生变化导致小幅下滑，综合看影响适中。啤酒一季度属于消费淡季，但以餐饮渠道为主，综合预计影响也适中。
从收入区域构成维度，古井贡酒、伊利股份、双汇发展受影响较强，周黑鸭受影响最明显。
中泰证券分析师分析了白酒、乳制品、肉制品、调味品、啤酒龙头的主要市场，尤其湖北市场的收入占比。
其中古井贡酒由于收购黄鹤楼，湖北是公司第二大市场，约占据上市公司10%左右的收入；
伊利股份两湖（湖南+湖北）是并列第五大市场，占比约8%；双汇发展湖北区域是第三大市场，收入占比约9%。
其他龙头的收入构成中来自湖北市场的占比较小，因此受疫情影响也相对有限。
此外，周黑鸭作为武汉的上市公司，位于疫源地，其50%左右的收入来自于湖北市场，受到的影响预计较大。
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