在疫情的陰影下，諸多行業都存在著焦慮，不僅是蘋果，所有的手機廠商在今年這個5G開局之年都蒙上了一層陰影。
這些不確定在於，蘋果的供應鏈大部分都在中國，而疫情導致的工廠開工延遲等因素讓蘋果智能手機產能的計劃實行可能面臨一些複雜性。
此前，蘋果已要求其供應商在今年上半年生產8000萬部蘋果手機，這比去年的生產計劃增加了10%以上。然而，當下一切變得不可預測，消費電子行業也面臨了同樣的困境，消費電子類股票在科技股停滯的表現就是結果。
富士康復工被叫停
蘋果供應商的生產中心主要在河南和廣東省、上海等地，它在全球絕大部分的iPhone都是在富士康與和碩集團在中國的生產基地裝備，富士康在大陸的核心生產基地在鄭州、和碩在上海，蘋果的零部件供應商則在廣東與福建、浙江等地。
雖然蘋果的供應鏈不在疫情的核心區域，但蘋果供應鏈上的工人有超過100萬，大量組裝工作需要在中國完成，許多工人已經回鄉過年，在旅行限制、交通管制與疫情防禦戰面前，其出貨、生產進度遭受影響是沒有疑問的。
與此同時，在疫情防禦戰面前，用戶的手機購買消費需求也讓道於緊急必要性的剛需性物品——口罩、食物等消費品。面對全球肺炎疫情的新變化，蘋果公司可能需要調整對供應商的智能手機訂單。
獲悉，由於擔憂取消了富士康在2月10日恢復生產的計劃。
此舉進一步加劇了蘋果、亞馬遜、谷歌和華為等全球電子企業供應鏈的中斷。富士康是全球最大的iPhone組裝商，生產華為智能手機、亞馬遜Kindle平板電腦以及echo音箱，同時還為惠普(HP)、戴爾(Dell)和多數主要電子產品品牌供貨。
四名知情人士告訴《日本經濟新聞》，在對其在深圳的工廠在進行了現場檢查後，不適合重啟工作。鄭州工廠是全球最大的iPhone生產基地。
這次長時間的關閉工廠適逢iPhone——尤其是iPhone 11——的庫存已經很低的時候。正如《日本經濟新聞》(Nikkei)早些時候報道的那樣，最新的延遲復工行動又一次推遲了蘋果產品的發貨計劃。
據彭博社報道，蘋果還延長了在中國的零售店的關閉期限，由於冠狀病毒疫情的不斷惡化，大多數零售店將關閉至2月15日。
富士康推遲復工，將是對其它電子產品供應商的一個警告信號。在此之後，消費電子的銷售預測也不斷下探。
消費電子，主要是手機產業鏈，也包括智能可穿戴（無線耳機、智能手錶、智能音箱、VR/AR）等。由於換機潮是中期邏輯（1-2年），所以疫情的短期利空會更明顯，並且手機產業鏈自動化率偏低，屬於人力密集型，疫情可能產生的復工受阻影響相對其他行業更大。
但是長期也有好的方面：換機潮的邏輯是中期的，但支撐此輪消費電子上漲絕不只是因為換機潮帶來的手機銷量增長。2018年，全球智能手機銷量14.3億部，同比下滑3%。
咱們分安卓和蘋果來看5G換機潮到來的變化。蘋果：按慣例，蘋果當年的新機型在當年可以做到7000萬左右的銷量。今年蘋果會發布5G手機，且有不少粉絲都在等5G手機，所以今年蘋果新機型銷量有望達到0.9-1億部。
根據信通院的數據，2019年9月-12月，國內5G手機銷量（全部為安卓機）佔比是逐漸提升的，國內今年5G手機銷量有望達到1.5億部（預計佔比約37.5%），全球有望達到2.5億部。
然而，春節和一季度國內國內手機銷售如天風和IDC預測的降低50%和30%，只是代表了國內的銷售數據的影響，國外手機市場的出貨量影響比較輕微。
疫情之下的佈局機會
總體來看，即便很多樂觀，但當下最確定的是，手機是受到衝擊的，至少修復需要等到3月之後了。
從需求端看，手機具有一定可選消費屬性，在目前線下渠道銷售仍佔據主導地位的情況下，疫情導致的恐慌情緒和外出頻率降低，抑制部分消費者換機需求。疫情導致經濟下滑，將引致部分消費者收入下降甚至失業，消費能力下降，進而影響對手機的消費，
從供給端看，湖北本地手機組裝產能較少，但湖北周邊的河南，江西，湖南等省份有富士康、歐菲光、藍思等手機產業鏈公司的主要生產基地，病毒感染確診人數排名靠前的省份廣東、浙江等也是主要的手機產業鏈基地。同時手機產業鏈公司的自動化程度普遍不高，用工人數較大，從目前的疫情來看，多地企業的復工受到了影響，並可能對全球手機產業鏈造成明顯影響。
目前，全國多地的交通運力受到較大影響，部分原材料的運輸時間延長，原材料供應形成擾動因素值得關注。
疫情還可能影響主要品牌5G手機發布和上架節奏。小米集團4日宣佈，小米10手機由線下改為進行線上發佈。需關注2月底全球移動通信大會（MWC）主要品牌產品發佈情況。
那麼疫情之後會V反轉麼？
儘管智能手機市場面臨著研發、生產製造、組裝、出貨等層面上的壓力，但需要看到一個大趨勢——許多行業被壓制需求之後，都有報復性消費傾向的。對比過往非典的歷史經驗，2003年的非典風波之後，諸多行業消費迎來V型反彈，被壓抑的需求得以快速釋放。
同樣可以預測，今年疫情過後，零售業、娛樂消費業、電子產業等也將迎來一輪的新的V型反彈。這很好理解，比如說原本我們定的春節旅遊計劃、購物計劃、電影娛樂消費因特殊原因被取消，那麼當未來重拾這些計劃時，肯定會存在一種補償心理，增加更多的消費訴求與支出安排，在此刻被壓制的需求，將在風波之後被更大程度的釋放，這意味著從華米OV到蘋果其實無需過於擔心疫情造成的嚴重下行影響。
中信證券認為，參照非典疫情，以史為鑑，電子板塊在超跌後具有戰略配置價值。
在投資策略上，長城證券建議建議關注iPhone無線通訊模組以及iWatch的SiP模組供應商環旭電子；COMS芯片供應商韋爾股份；存儲器供應商兆易創新；國內泛射頻龍頭信維通信；國內ODM和功率半導體的龍頭聞泰科技；安防龍頭企業大華股份。
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