疫情對餐飲、酒旅、交通、影視等行業的衝擊是巨大的，可對部分行業同樣是千載難逢的機會。生鮮電商便是其一。
以史為鑑，參考當年非典時期，全民禁閉下電商和快遞強勢崛起，誕生了阿里、京東、圓通等巨頭，一度重塑了國內商業生態鏈。
歷史不會簡單的重複，但會押韻，在疫情再起之時，雲經濟也應聲而起，生鮮電商迎來了全面爆發。
1生鮮電商發展歷史覆盤
2必選消費在疫情期間穩健增長
“非典”疫情對市場形成短期衝擊，2003Q2社零（社會消費品零售）速呈“V型”走勢。非典疫情集中於 2003Q2發展較快，商業貿易板塊跌幅居前。
疫情對社會消費品零售短期拖累較為明顯，2003年5 月社零增速同比僅4.3%，環比回落3.4%，疫情平息後消費迅速反彈並在2004年創新高。
必選消費類日用品、糧油、食品飲料等在疫情期間穩健增長，CPI受疫情影響較小。而可選消費紡織服裝、金銀珠寶類回落幅度較大，但疫情過後均恢復至疫情前甚至更高的水平。
3新型業態景氣上升，疫情推動電商發展
非典疫情重災區北京市商場客流量顯著下降，百貨業景氣明顯回落。相較而言，消費者去社區超市和便利店頻次增加，根據北京市商委的統計，北京10家重點連鎖便利企業2003上半年新開店鋪260家，實現銷售額9.1億元， 同比增長63%。
電子商務擁有不受時間空間限制、無需人員接觸往來的優勢，能有效的幫助企業克服“非典”造成的商務隔離危機，打通新的業務渠道。電商在非典時期被空前強化後被人們普遍接受，網上交易額大幅攀升。
4商超保民生抗疫情，到家業務放量
全國多家連鎖商超企業眾志成城，抗擊疫情。永輝超市、蘇寧易購、家家悅、紅旗連鎖、步步高以及湖北本地商業鄂武商、中百集團等，紛紛做出“不漲價、不缺貨、不打烊”承諾，充分發揮供應鏈優勢，加大相關物資的採購和調配力度，備貨量均為日常供應2-5倍。
新型冠狀病毒感染肺炎疫情下，消費者居家隔離防控病毒，更傾向於選擇“送貨到家”服務，帶來商超線上銷售激增。
2020年除夕至正月初三期間，京東到家全平臺銷售額同比去年春節增長540%，超市商品銷售額同比去年春節增長600%。其中，糧油副食、日配冷藏、水果蔬菜和肉類成為銷售額最高的品類。
5生鮮電商逆勢而上尋求突圍
生鮮業務具有剛需、高頻、廣覆蓋的特點。生鮮市場規模近5萬億，此前電商滲透率不足5%。疫情當下居民網購意願加強，生鮮行業渠道變革加速。生鮮電商春節期間訂大幅增長，每日優鮮除夕至正月初四，平臺實收交易額較去年同期增長321%，預計春節七天總銷量將突破4000萬件。
新興渠道快速發展，線上需求激增帶來銷量的同時也考驗企業的應急能力。強供應鏈管理能力的公司能夠通過自己的採配系統高效組貨，滿足居民節日需求和日常儲備，減少因缺貨、供應不足帶來的損失。
6方德證券研究所觀點
我們認為疫情對零售行業帶來階段性影響，可選消費回落明顯，必選消費需求穩定，新興業態如生鮮電商增速加快。新型冠狀病毒感染的肺炎疫情期間，生鮮渠道加速 變革，超市行業進一步規範，線上買菜需求大幅增加。預期CPI將維持溫和通脹態勢， 到家消費需求激增，超市行業韌性十足。
建議關注：阿里巴巴（BABA）（盒馬鮮生、天貓超市）、京東（JD）（京東買菜）、拼多多（PDD）、騰訊控股（00700）（永輝超市）。
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