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昨天有讀者說讓分析一下濰柴動力，傑夫今天和大家一起來看濰柴動力的財務數據，為持有該股票的朋友做一下參考，大家有想關注的股票，也歡迎大家關注留言，傑夫會為您專門做一下分析。
目前,公司主要產品包括全系列發動機、重型汽車、輕微型車、工程機械、液壓產品、汽車電子及零部件等,其中,發動機產品遠銷全球110多個國家和地區,廣泛應用和服務於全球卡車、客車、工程機械、農業裝備、船舶、電力等市場。
產品收入佔比：
從產品收入佔比情況來看，2019年三季度濰柴動力的主要業務是發動機、整車及關鍵零部件，其收入佔比為54.8%。其次是叉車生產、倉庫技術及供應鏈解決方案服務收入，收入佔比為36.1%，平衡項目業務排第三位，收入佔比為9.1%。
從收入來源看，濰柴動力2019年三季度的主要收入來源於國內市場，國內市場收入佔比61%。國外市場收入佔比為39%。
營業收入和營業收入同比增長率情況：
從營業收入來看，濰柴動力的營業收入從2012年以來整體穩定增長，由2010年的632億增長為2018年的1592億，增長幅度為8年151%。從營業收入同比增速情況來看，僅在2010-2012年度和2014-2015年度以及2017-2018年度營業收入同比增速都呈現下降趨勢，其他年份的營業收入同比增長率增長趨勢。
從機構對濰柴動力的預測來看，2019年和2020年的營業收入分別為1730億和1850億，同比增速為9%和7%。2019年前三季度濰柴動力的營業收入為1267億，預計全年達到了1730億的預測值為大概率事件，營業收入同比增長率來看，2019前三個季度的營業收入同比增長率分別為15%、10%和7%。
淨利潤和淨利潤同比增長率情況：
從2010-2015年，濰柴動力的扣非淨利潤都是逐漸下降的，由66.4億下降到10.8億。從2016年開始公司的扣非淨利潤情況逐步好轉，截止到2018年公司的扣非淨利潤為105.9億。在同比增長率方面，2015年以前呈現下降趨勢，2015-2017年呈現上升趨勢。
從目前機構給予的2019年淨利潤預測值來看，濰柴動力的2019年淨利潤為96.9億，增長率繼續下降為12%。其中2019年前三個季度已經實現的淨利潤為64億，預計全年實現機構預測96億的難度比較大。
淨資產收益率情況：
從加權淨資產收益率指標看，濰柴動力的加權淨資產收益率近年來呈現下降的趨勢。由2010年以上的45%下降為近兩年的不到20%。根據機構給予的2019年淨資產收益率的預測值來看，2019年的淨資產收益率繼續保持下降的趨勢，為20%。從淨資產收益率的絕對值來看20%的淨資產收益率依然還是不錯的。
毛利率情況：
從反映盈利能力的銷售毛利率情況來看，濰柴動力從2010年以來一直保持高毛利率，基本維持在20%的銷售毛利率，盈利能力十分穩定。
現金比率情況：
現金比率是速動資產扣除應收帳款後的餘額與流動負債的比率，最能反映企業直接償付流動負債的能力。現金比率一般認為20%以上為好。但這一比率過高，就意味著企業流動資產未能得到合理運用，而現金類資產獲利能力低，這類資產金額太高會導致企業機會成本增加。
現金比率能夠反映企業即時付現能力。從目前來看，濰柴動力的現金比率基本每年都維持在40%以上，基本不存在流動負債償還風險。
綜合評論：
濰柴動力從2007年上市以來，復權股價基本屬於雖然偶有波折，總體一路向上的走勢。從最低點的22元到最高點的282元，變動幅度10倍，近10年平均每年1倍左右的優質股票。
從目前機構對濰柴動力的判斷來看，2020年8家券商對濰柴動力給出了10.62倍的市盈率和106億的淨利潤預測值。從這個角度判斷，2020年濰柴動力合理股價14.2元左右和目前14.3股價基本持平。當然也有可能隨著2020年主營業務收入的樂觀預期，財務指標的整體表現不錯，市場給予了更高的估值。
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