前兩天有同學問了一個問題，老師，為什麼華寶科技ETF場內基金當天漲了7%，而場外的ETF連接只漲了4%。都是跟蹤同一指數，只是場內場外的區別，怎麼有時候漲幅差距會有這麼大呢？今天的節目咱們就把場內場外這件事講講清楚。
首先，先說說什麼是“場”？其實這個“場“指的就是平時咱們天天說的股票市場，也就是滬深兩個股票交易所。明白了“場”的含義，就不難理解場內基金和場外基金了。
所謂場內基金，就是基金在股票交易所掛牌上市了，和股票一樣，可以用股票賬戶買賣交易。比如ETF和LOF、封閉基金都是最常見的場內基金。
場外基金，顧名思義，就是沒有在交易所上市，在股票市場以外交易的基金。交易渠道咱們之前也講過，在基金公司網站、支付寶天天基金等第三方平臺、銀行等這些場所，只要能開基金賬戶就可以買到場外基金了。
概念講清楚之後，我們再來具體分析為什麼都是跟蹤同一指數，場內ETF和場外基金收益相差比較大。
咱們來看一下ETF基金的幾個特點。
第一，ETF基金的成交價格透明及時。
大部分買過場外基金的同學都知道，場外基金的申購價格是以當天的收盤價格確定的，也就是說當你下單申購基金的時候，並不知道具體的成交價格，最終你能買到的基金份額是用你的申購金額除以當天收盤後的基金淨值來計算的，這個收盤後的基金淨值才是所謂的“成交價格”。
而ETF基金就不一樣了，買賣ETF基金，和我們買賣股票一樣，價格是實時刷新的。只要在交易時間內，按照買賣雙方的競價來成交，這個成交價格你當時就能知道。比如你看到有賣家報價1.25元，你只要出價1.25就能立刻成交，幾乎分毫不差。
比如，春節之後的第一個交易日暴跌之後，第二天開盤地時候依然大幅低開，這時候如果我們在股票賬戶下單買入場內ETF基金，應該說是撿到絕對便宜貨了。但如果當天下午三點之前下單申購同一指數的場外基金，就要以當天收盤價格計算，而這一天市場低開高走出現了大幅反彈，價格已經從1.4漲到了1.7。這樣場內場外一對比，場外買進的價格就高很多了。因此，購買ETF基金的價格既精準又及時，可以說是非常透明。
第二，ETF基金的交易成本比較低
ETF基金既然是用股票賬戶交易，那就會遵守股票交易的規則，收費也和股票交易佣金一樣。目前，大部分券商佣金都是交易額的萬分之三，但有最低“起收限額”，一般是5塊，意思是說如果交易量特別小，按佣金比例計算不足5塊錢的就按5塊錢收取。但是，也有部分券商的佣金能降到萬分之二，而且還沒有“起收限額”。
而場外基金的交易費率明顯要比ETF基金要高。先看交易費用，一般場外申購費率是1%-1.5%，第三方平臺優惠打一折，也是千分之1-1.5，比ETF的萬分之三還是高了不少。以上是交易費用。
除此之外還有基金的運作費用，也就是交給基金公司的管理費，和交給資金託管機構的託管費。這兩項費用可能有的投資者之前沒有意識到，因為已經在每日淨值中直接扣除了。這兩項費用場內場外都要收的。
第三，ETF基金的資金利用效率更高。
我們知道，普通場外基金的倉位最高只有95%，也就是說整個基金最多隻能拿出95%的錢去買股票，至少要留出5%的資金做流動性管理，用來應對客戶的贖回。而ETF基金，則可以達到100%的倉位，資金利用效率可以高達100%。因此，在市場上漲的時候，比如最近的創業板指數接連創出新高，場內的創業板ETF基金的漲幅就會高於場外的創業板指數基金，因為相當於全倉殺入。所以會出現那天場內科技ETF漲了7%，場外漲幅不到5%的情況。
雖然ETF基金有很多優點，但也不是沒有缺點，比如不能進行定投、起投金額相對較高、不能選紅利再投資、數量種類也比較少等。場外基金中還是有很優秀標的值得我們關注。
至於到底選場內還是場外，先問自己三個問題。1.你是否有股票賬戶，並且可以熟練使用；2.你是否有時間每天盯盤；3.你是否能夠按住自己的手，漲時不追，跌了不賣，堅持自己得定投計劃。如果三個答案都是：是！那麼用場內；如果不確定，特別是第三點你不確定是否能控制自己，那麼就直接場外。否則最後變成炒股，每天追漲殺跌就得不償失了。
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