本週指數再上層樓，滬指站上3000點，創業板指數更是一馬平川的來到了2200點，說實話這樣的速度，在疫情期間著實讓人吃驚，有時候幸福來得就是那麼突然。兩週前我們還在鼓舞大家克服恐懼，現在卻似乎要談談如何阻止貪婪。
上週我們提出“調倉優於減倉”，其核心就是雖然現在一些科技熱點漲得快了點，但總體泡沫與2015年仍不可同日而語，大量藍籌仍在估值合理區間，從長遠看3000點並不貴。因此局部泡沫化可以忍受，調倉遠比減倉更合適。
同時，本週社融等數據出臺，我們看到了疫情期間央行的扶持力度在加大，大量流動性進入市場，由於很多企業尚未完全復工，因此流動性或多或少的進入到了資本市場；另外，公募基金連續出現大比例超額認購，千億資金屯兵場外，個人開戶數也連周增加，資金正從四面八方湧入市場，一時間去年一季度的場景似乎又回來了。只是這次，科技成為了名副其實的王者。
對於科技的各種新概念我們不想多談，從硬科技到新流量，去年底我們已經跟大家說了個遍，此時市場對於科技的寵愛早已無以復加，能夠阻止他們的恐怕只有大股東和巨大的泡沫了。
此時我們想說的是價值投資者在面對泡沫時的態度，很多人對科技泡沫的上漲咬牙切齒，這似乎也有嫉妒的成分；我們覺得對於看不懂的泡沫應當欣然旁觀，在酒局中一個清醒者往往是拉不走那些喝醉的人的，此時最好的方式是拿起酒杯，微笑處之。你要相信，泡沫的崛起，對價值的相對提升也會有巨大的幫助，如果沒有2015年巨大的創業板泡沫，又怎麼會有之後三年消費白馬的資本盛宴，或早或晚而已。
科技的泡沫除了會給市場以熱情外，還將反哺到實體，讓企業家和技術人員更樂於創造新事物，回想當年的騰訊、阿里、百度，如果沒有資本的泡沫，哪有今天的微信、淘寶。
也許若干年後我們我們打著雲遊戲、開著遠程視頻會議、看著8K高清電視、坐著無人駕駛的特斯拉汽車，屆時我們想到當下的泡沫會莞爾一笑，只是那時的股價也許又是另一番景象了。今天我們並不是為泡沫說辭，我們只是希望大家以包容心看待資本的潮起潮落，當然作為價值投資者，堅持守住你的能力圈，耐心享受由慢到快的過程。看花開花落，都不如手中花香。
最後祝大家祝投資路上一帆風順！
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