“我們估計SARS-COV-2（造成CORID-19的病毒）最終可能感染到全球60%的人口，有機會觸發本世紀所未見的疫病流行。” ——Peter Openshaw，疫情專家、倫敦帝國學院教授、英國免疫學協會主席
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以下為Openshaw教授和陶冬博士的一場對話，雙方在此表述的觀點均只代表個人意見，與所就職機構無關，亦非投資建議或勸誘。
Openshaw教授談話的主要觀點
世界衛生組織講這種新疾病定名為CORID-19。多數專家現在相信疫情會傳播到全世界，因為中國以外已經有29個國家出現了感染個案，許多國家是無法如中國那樣實施人口隔離的。
我們估計SARS-COV-2（造成CORID-19的病毒）可能感染到全球60%的人口，有機會觸發本世紀所未見的疫病流行。SARS-COV-2比SARS或MERS更具傳染性，不過它的致死率較低，估計1%左右，相比SARS的10%和MERS的34%。
如果發生全球疫情，公共醫療體系會承受巨大的壓力，我們尤其擔心那些城市人口稠密而衛生資源不足的國家。多數感染患者可以不經過醫療幫助便康復，嚴重患者則需要先進的醫療機器進行護理。
溫暖的春季天氣可能延緩病毒在北半球的傳播，但是沒有理由相信SARS-COV-2會完全自動消失。疫苗可能需要1-2年的時間才出現，也許會有抗病毒醫藥證明有效，不過目前沒有任何特效的醫治手段。
中國政府看來迅速地、高透明度地通報了他們所面臨的出境，對遏制疫情蔓延和告知世界其他地方如何管制疫情幫助巨大。沒有證據顯示病毒是經過基因改造或干預的；很明顯也非來自實驗室。來自中國的數據似乎建議感染已經見頂，不過我們要假設社區尚有未被確診的個案。
沒有證據顯示口罩可以防止受感染。基於已知的訊息，我的建議是勤洗手、避免去人多的地方、希望好事發生。
陶冬博士的主要觀點：
對經濟的衝擊主要來自人們的恐慌，而不是病毒。中國政府的嚴厲措施和社交媒體鋪天蓋地的內容，對防堵疫情有幫助，但是對經濟構成巨大的打擊。
這次疫情對經濟的打擊遠大過SARS。2月17日上海市全日地鐵流量為165萬人次，正常情況下一天的流量超過1000萬人次。起碼一半人在遠程辦公，出門的也是家與公司直線交通，不作非必要購物，不訪親會友。
工業用電量目前僅有上一年同期的三成。多數小微企業只有維持1-3個月的現金流，公司倒閉已經在發生，並可能產生連鎖反應。政府推出了一些扶助企業的措施，目前看來不夠直接，需要有進一步的措施。
中央政府在呼籲企業有序復工，但是大量民工仍滯留在鄉下，受到鄉村政府的阻撓和交通的限制。工廠開工後只要有一位工人得病，整個工廠要停工隔離14日，期間企業必須全額支付工人工資，所以多數企業仍在觀望。多數地方政策偏重隔離防疫，企業復工的成本很高。
全球的產業鏈衝擊可能被低估。中國或許沒有一流的汽車品牌，但是世界上五成汽車零件與中國有關，缺少一個零件，整臺汽車無法離開生產線。電子產品中八成零件或組裝與中國有關。中國在全球產業鏈中的地位與SARS時候不可同日而語。
相信中國政府會出臺財政、貨幣政策來穩定經濟，也會有一系列補貼政策來鼓勵消費、扶助企業。這些政策是必須的，對實體經濟有幫助，但是乘數效應未必理想，2003年處在一個新週期的起點，今天仍在增長下行階段。貨幣擴張對資產價格的幫助可能大過對經濟的幫助。
疫情過後經濟的反彈力度，很大程度上取決於政府的房地產政策。相信“房住不炒”的大原則不會改變，但是這次經濟下滑太兇猛，地方政府又急需資金，房地產政策在短期有“因城施策”的放鬆餘地，起碼政策不會進一步收緊。
今年是本土及海外債券償還的高峰年。在維穩壓倒一切的原則下，相信政府可能在流動性處理上網開一面。2020年的債券違約數量有望好過去年。預計人民幣匯率短期小貶，這是中美經濟與貨幣政策此消彼長所決定的。
關於疫情何時及如何見頂，武漢、中國及全球是三個不同的維度，需要分開來看。疫情在中國開始得早，中國政府的防疫隔絕力度甚大，儘管中間可能出現起伏，疫情在中國見頂可能早過世界其他地方，這也會反映在資產價格上。
本文為個人觀點，並非投資建議或勸誘
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