週二亞市盤中，現貨黃金小幅上揚突破1655關口，隔日金價一度飆升2.8%至七年最高水平1688.90美元/盎司，因在中國以外地區新冠病毒病例急劇增多的情況下，投資者擔憂全球經濟增長。美市尾盤，黃金價格急劇回落約20美元至1650美元關口略上方，收報1659.20美元/盎司。
10年期美債收益率跌破經濟衰退"臨界點" 或促使美聯儲被迫降息！
週一，美債收益率集體崩潰，最關鍵的10年期美債收益率直接跌穿了衰退“臨界點——1.40%，盤中跌至1.3655%，為2016年以來最低，只比史上最低高了5個基點！根據紐約聯邦儲備銀行的衰退概率指標，10年期美債收益率低於這一數值，美國發生經濟衰退幾乎是板上釘釘，並且或將觸發12-18個月的美聯儲降息至0利率的倒計時。
陷入兩難的美聯儲：到底要不要降息？
美債收益率、通脹預期和美聯儲貨幣政策三者之間的關係其實不難理解。通脹預期下行，美聯儲很有可能要被迫降息，這樣一來大量資金就會湧入債市，壓低美債收益率。反過來，當美債收益率下行甚至出現倒掛現象時，出於對衰退危機的擔憂，美聯儲也不得不採取行動。
總而言之，美聯儲就是左右為難。
本月初，美國通脹保值債券實際收益率跌破零，表明美國通脹預期持續下降。市場很快對此作出反應，美債收益率再度出現反轉。
此外，同樣需要留意的是，根據美國銀行的數據模型，最近的微型週期低谷恰逢10年期美債收益率跌至歷史低點1.4%附近。若跌破這一臨界點水平，美聯儲將利率降至0%的可能性將高達50%！
從上述角度看，為了應對美債收益率曲線的反轉以及穩定長期美債收益率，降息恐怕又要再次提上美聯儲的日程表了。
然而，有分析指美聯儲或將效仿日本央行引進“收益率曲線控制工具”(YCC)，設定利率與國債收益率上下限，以穩定利率上限和保持美債收益率平穩運行。
值得注意的是，次日凌晨，美聯儲副主席克拉裡達在全美商業經濟協會第35屆年度經濟政策會議上發表講話，投資者可關注美聯儲對疫情發展的預判。
“近期市場的恐懼壓低了長期利率，收益率曲線再度倒掛。曲線的倒掛將會重燃市場對經濟衰退的擔憂，進而推動美聯儲於今年至少降息一次。隨著恐慌的加劇與收益率的不斷下降，美聯儲可能被迫再次干預。”
各大機構長期看好黃金後市！
考慮到幾周以來，黃金明顯處於上漲趨勢，58%的投資者看多黃金並不令人感到意外。黃金短期前景出現逆轉的危險通常出現在多頭比例超過20%的時候，因此在黃金變成“超買”之前，金價或將繼續走高。
FXStreet分析師ArkadiuszSieron指出，市場對新冠肺炎疫情的擔憂推動黃金大幅上漲，但市場的擔憂或許有些過度了。新冠肺炎在中國的傳播速度已經放緩，雖然目前全球其他地區逐漸出現確診病例激增的情況，但預期疫情最終能夠得到遏制。因此，當恐慌消退時，市場對避險貨幣的需求可能會下降。因此，金價走勢出現修正是可能的，但這並不意味著黃金將會走向熊市。
黃金的牛市已經開始一段時間，最重要的是，近期市場的恐懼壓低了長期利率，收益率曲線再度倒掛。曲線的倒掛將會重燃市場對經濟衰退的擔憂，進而推動美聯儲於今年至少降息一次。隨著恐慌的加劇與收益率的不斷下降，美聯儲可能被迫再次干預。在這樣的環境下，現貨金繼續走高的可能性較高。 目前的回調可以被視為入場做多的機會。
20日移動平均線正在開始接近1600美元，這是可以被認為是市場上的底線。在全球市場出現大規模的恐慌情緒之後，做多黃金是非常好的選擇，同時也是被許多投資者已經證明了的最佳選擇。全球貨幣市場非常寬鬆，並且看起來仍將會如此。由於新冠病毒，所以長期看黃金沒有理由不走高。最新公佈的美國PMI調查顯示，美國2月製造業和服務業企業活動雙雙陷入停滯，增加了市場對風險的規避情緒。
美國疲弱的經濟數據往往會推動外界對美聯儲降息的預期，德國《法蘭克福匯報》指出，傳統上，在不確定的時期黃金一直是投資者的避風港，全球低利率也驅使投資者購買黃金。加拿大豐業銀行的金屬策略師Nicky Shiels在電子郵件中表示，雖然美元強勢，但黃金持續、冷血、有序的上漲說明了一切，其突破合理並可以延續。盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，黃金處於完美風暴之中。
金投網黃金行情中心顯示，北京時間11:46，今日黃金現貨價格報1657.80美元/盎司。
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