2月PMI大幅回落，創有統計數據以來最低。
國家統計局2月29日發佈數據，2020年2月份，受疫情影響，中國製造業採購經理指數（PMI）為35.7%，比上月下降14.3個百分點；非製造業商務活動指數為29.6%，比上月下降24.5個百分點。
分析人士認為，2月製造業PMI大幅回落主要受疫情短期衝擊，但回落處於預期範圍內。隨著疫情逐漸被控制，經濟穩定向好發展勢頭還會延續，疫情之下被抑制的需求將會集中釋放。預計3月份PMI指數將改善。為應對疫情影響，支持中小企業復工復產和保障經濟平穩增長，降準有必要也有空間，可取得“一箭三雕”效果。
疫情影響明顯
PMI大幅回落
2月份，供需兩端均出現明顯收縮，製造業PMI下降至35.7%。
“2月份PMI指數大幅度下降，反映新冠肺炎疫情對我國經濟運行產生嚴重衝擊。” 國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群說，從春節假期導致的季節性波動看，今年春節分佈於1月份，作為與上月比較的指標，2月份PMI指數應該呈上升態勢。但疫情衝擊使本應上升的態勢改為大幅度下降，足見疫情衝擊力度之大。
從分類指數看，構成製造業PMI的5個分類指數均位於臨界點之下。
張立群表示，分類指標中，反映供給端和需求端的指數均大幅下降，表明疫情對當前生產和市場需求的影響都很大。
張立群表示，綜合1-2月份PMI指數變化，預計1-2月份主要經濟指標同比增速將出現大幅度下降。考慮當前疫情防控形勢與復工復產進展，預計一季度主要經濟指標也會出現明顯下降。對此必須要充分估計，做好應對預案。
醫藥、金融、電信等行業相對突出
就製造業PMI而言，國家統計局表示，保障基本民生的行業受影響相對較小。
本月製造業21個行業PMI均落入收縮區間，但各行業受影響程度不同。其中，化學纖維、通用設備、專用設備、汽車等行業PMI落至30.0%以下；在穩產保供政策支持下，保障人民群眾基本生活需求的農副食品加工、食品及酒飲料精製茶等行業PMI保持在42.0%以上，提供衛生健康與醫療保障的醫藥製造業PMI為39.7%，均高於製造業總體水平。
就非製造業商務活動指數而言，在調查的21個行業中，有19個行業的商務活動指數位於收縮區間，但金融業商務活動指數為50.1%，繼續保持在擴張區間，對疫情防控和經濟社會發展發揮了重要作用。
電信、互聯網軟件行業商務活動指數雖有所回落，但在雲辦公、在線教育和遠程醫療等新業態新技術的支撐下，明顯好於服務業總體水平，分別高於服務業商務活動指數13.2和11.3個百分點。
交通運輸、住宿餐飲、旅遊、居民服務等人員聚集性較強的消費行業需求驟減，商務活動指數均落至20.0%以下。
市場信心逐步恢復
3月PMI料上升
儘管新冠肺炎疫情在短期內對我國企業生產經營活動造成較大沖擊，但目前疫情得到初步遏制，給生產帶來的負面影響正在逐步減弱，企業復工率回升較快，市場信心穩步恢復。
根據國家統計局調查，目前企業復工率回升較快，生產經營活動正有序恢復。截至2月25日，全國採購經理調查企業中，大中型企業復工率為78.9%，其中大中型製造業企業達到85.6%。
採購經理調查顯示，大中型企業3月底復工率將升至90.8%，其中製造業為94.7%，分別比當前上升11.9和9.1個百分點。
國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河表示，近期針對疫情出臺的減稅降費、金融服務、租金減免、穩崗就業補助，特別是支持中小微企業渡難關等一系列政策措施逐步落實，將有效紓解疫情給企業生產經營帶來的困難，進一步提振企業信心，加快企業復工復產步伐，預計3月份我國採購經理指數將會改善。
“從1月份PMI來看，經濟平穩發展、市場需求擴張有所加快、企業預期向好，這種穩定向好發展的勢頭，受疫情影響目前出現暫時斷點。”中國物流信息中心分析師文韜說，隨著疫情逐漸被控制，經濟穩定向好發展勢頭還會延續，疫情之下被抑制的需求將會集中釋放。
逆週期調節加碼
降準有必要也有空間
疫情發生以來，逆週期調節力度逐漸加碼。
央行日前表示，對普惠金融定向降準進行年度動態調整。
市場分析，央行近日對普惠金融定向降準年度動態調整頻頻發聲，向市場釋放出積極政策信號，進一步降準可能性逐步上升。
“服務疫情防控和復工復產應適時降準降息。”國家金融與發展實驗室特聘研究員董希淼表示，鑑於疫情突然暴發，2020年內降準的次數可能比此前預期的還要再多一些，或可達到三至四次。
董希淼認為，降準可以說是“一箭三雕”，首先可以釋放長期流動性，其次可以降低銀行的負債成本，再次可以向市場傳遞強烈的穩定預期信號。
除了貨幣政策，董希淼認為，金融監管政策也有必要作出一些調整，應儘快調整不良貸款率等監管指標和“兩增兩控”等考核要求，為金融機構服務中小企業創造更好的條件。
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