08.24 螺紋鋼、鐵礦石、煤炭及有色金屬基本面情況 2018.08.24

煤焦鋼礦：

煤炭：山西半數焦炭資源現貨價格上漲50-150元/噸左右，一級冶金焦2400-2500元/噸；天津市場焦炭現貨價格上漲50，一級冶金焦平倉價格2600-2650元/噸，準一級冶金焦現貨平倉價格2550-2600元/噸。

港口煉焦煤現貨價格持穩，秦皇島動力煤現貨價格跌10，5500大卡報價615元/噸。

鐵礦石：昨日普氏鐵礦指數下跌，進口成本560元/噸。

港口庫存：8月24日，Mysteel統計全國45個主要港口鐵礦石庫存為14961.91，較上週五減少184，日均疏港總量263.18，上週五為272.62。（單位：萬噸）

鋼材：21日至今鋼坯指數累計跌50，今日上海20mm螺紋鋼現貨價格小跌至4490元/噸，熱卷4370元/噸。.

鋼材社會庫存：截至8月24日，鋼材（螺紋鋼+線材+熱卷+冷軋+中板）總社會庫存為1002.87萬噸，周環比減少4.24萬噸。其中，螺紋鋼庫存為437.38萬噸，減少4.88萬噸；線材庫存為131.48萬噸，增加4.17萬噸；熱卷庫存為219.06萬噸，減少1.95萬噸；冷軋庫存為117.57萬噸，減少0.66萬噸。

宏觀：

1、貿易戰：美國陸續對中國500億美元的商品加徵關稅，關注近日進行的中美以及其他國家和美國的貿易談判。

2、從美聯儲最新會議紀看，美聯儲傾向於在未來一段時間保持加息節奏。

3、中國房地產週期性利空臨近，具體節奏仍不明確。

4、21日，特朗普多年的私人律師和“白手套”科恩和競選團隊主席馬納福特分別在聯邦法院認罪，圍繞特朗普核心圈層的政治醜聞愈演愈烈。

分析：低庫存和後期的限產政策局面下，保持貼水的煤焦鋼期價下行阻力依然較大，在限產利好和宏觀風險繼續發酵的綜合作用下後市煤焦鋼期價震盪增加。鐵礦石期價短期跟漲，相對偏弱運行。

焦炭1901參考壓力位5日均線、2720，支撐2429、2340；焦煤1901參考壓力1310及以上，支撐1232、1262.4；鐵礦石1901壓力20日均線，參考支撐470/455/424.5。螺紋鋼1901參考壓力5日均線、4418，支撐10日均線、20日均線。

有色：

產業：

1、採暖季將加緊有色板塊的環保執行力度，預期儘管有色板塊限產力度不如煤焦鋼板塊，但也會強於去年。政策對有色板塊期價帶來一定支撐。

2、世紀鋁業公司正在考慮擴大鋁棒產能，原因是制裁和進口關稅收緊了用於製造零部件的輕質金屬塊的供應。這家美國最大的鋁生產商可能在其位於肯塔基州Hawesville的工廠進行鋁棒投資。該公司首席執行長布利斯(MikeBless)週三接受採訪時表示，在特朗普政府宣佈對進口鋁徵收10%關稅後，該工廠正已全面開啟冶煉產能。由於美國此前對俄鋁製裁的影響，該公司還希望擴大其在鋁棒市場的份額。

宏觀：1、貿易戰：美國陸續對中國500億美元的商品加徵關稅，關注近日進行的中美以及其他國家和美國的貿易談判。

2、從美聯儲最新會議紀看，美聯儲傾向於在未來一段時間保持加息節奏。

3、中國房地產週期性利空臨近，具體節奏仍不明確。

4、21日，特朗普多年的私人律師和“白手套”科恩和競選團隊主席馬納福特分別在聯邦法院認罪，圍繞特朗普核心圈層的政治醜聞愈演愈烈。

長期看，宏觀利空因素保持對有色板塊期價的壓力。

上期所庫存週報：本週上期所有色板塊倉單庫存繼續保持下降，其中滬銅現貨庫存下降8486噸，倉單庫存下降13862噸；滬鋁現貨庫存減少3203噸，倉單庫存下降13766噸；滬鋅現貨庫存減少4130噸，倉單庫存減少5353噸；滬鎳現貨庫存下降755噸，倉單庫存減少1149噸。

分析：上期所庫存連續減少，其中銅、鋅、鎳庫存均處於較低位置，這反映了本年度至今的偏緊供應的格局，相對低位的銅、鋁、鋅、鎳期價支撐增加，採暖季限產影響尚未有明確評估，考慮到國家風險對沖的用意應對產能做一些限制。關注銅、鋁、鋅期價能否衝破中期壓力位迎來反彈。

關注滬銅1810在20日線附近的速度線壓力、50000；滬鋁1810在14800附近存在趨勢線壓力；滬鋅1810下跌趨勢線壓力位21100、21800；滬鎳1811在區間108000-115000震盪，等待選擇方向。