總有讀者說，“你的文章改變了我對保險的看法”。
殊不知，在這相處的600多個日子裡，大家也在一步步重塑我的世界觀。
比如對於風險的理解，再比如對於年金險的看法。
幾年前我初嘗投資理財的樂趣，沉溺於研究高收益的理財產品不可自拔，彼時的我對於年金險是不屑一顧的。
收益太低、回本週期太長，實在不符合年輕人的口味。
直到2018年，我投資的網貸平臺接連暴雷，儘管不斷地試圖撤出，但是由於當初過於貪心和大意，從年中到年底，竟有6家平臺先後中招，損失慘重。
這是市場為我上的第一節課——正視風險和收益，我不是天選之子，不要心存僥倖。
學費是從業數年的積蓄。
打那之後，我開始留意並逐漸配置一些保守型理財產品，比如銀行定期理財，比如指數基金，再比如年金險。
保瓶兒文章後面的留言，幾乎每一條都是我自己在回覆，我很享受這個過程，這是一座橋樑，讓我可以接觸到各個年齡層的思想。
在上萬條留言中，除了詢問產品、健康問題外，比較多的竟然是養老問題。
比如年輕時為了省錢沒交國家的養老金，現在能不能補交；再比如快退休了嫌養老金太低，怎麼通過商業保險來彌補養老缺口。
神奇的是，詢問這些問題的大多是四五十歲的讀者。
你可以很明顯的感受到，越接近退休，大家的養老焦慮越嚴重。
這是讀者們為我上的第二課——所謂理財，不只是眼下的收益，還有長期的規劃。
學費是很多讀者的親身教訓。
現在的我認為，理財是一件需要綜合考慮收益、安全、流動性、短期及長期規劃的事情，是一個系統性的大工程。
在構建自己的理財體系中，年金險是一個重要工具，它在收益和靈活性上或許表現一般，但是穩定性、安全性、強制儲蓄性等方面，是非常優秀的。
最近，市面上都在討論4.025%的年金險。
我也想和大家溝通一下，在我眼中關於年金險比較重要的三個真相，希望可以一起交流探討。
真相一：4.025%的年金險，確實要停售了
一週前，我受邀參加了一個年金險閉門交流會。
在溝通過程中，某位監管層的老師非常篤定的告訴我們，到2020年年底，你在市面上一定看不到4.025%的年金險，很多產品甚至活不到明年3月份。
然而，停售風潮比我們預測的還要快。
前幾天，銀保監會一連約談了13家保險公司的總精算師，明確要求從12月份開始，停止銷售預定利率為4.025%的年金險。
我們已經連續收到多款產品即將下架的通知了，這回真不是“狼來了”。
4.025%是怎麼來的？為什麼這個預定利率是目前年金險的上限呢？
一切都得從2013年8月5日說起。
保監發【2013】62號《中國保監會關於普通型人身保險費率政策改革有關事項的通知》（2013年8月1日）
（一）普通型人身保險保單的法定評估利率。
1.2013年8月5日以前簽發的普通型人身保險保單法定評估利率繼續執行原規定。
2.2013年8月5日及以後簽發的普通型人身保險保單法定評估利率為3.5%。
3.中國保監會支持保險公司參與多層次養老保障體系建設，對國家政策鼓勵發展的養老保險業務實施差別化的準備金評估利率。
2013年8月5日及以後簽發的普通型養老年金或保險期間為10年及以上的其他普通型年金保單，保險公司採用的法定責任準備金評估利率可適當上浮，上限為法定評估利率的1.15倍和預定利率的小者。根據監管要求，從2013年8月5日，普通型養老年金的法定評估利率是3.5%，允許保險公司在此基礎上上浮1.15倍，也就是：
3.5%×1.15=4.025%
預定利率越高，就相當於保險公司留給自己的利潤越低，用戶拿到的收益越高，產品也就越有市場競爭力。
所以從2013年到2018年，市面上出現了不少頂格設計的年金險產品。
但是從去年年底，監管便停止審批4.025%的年金險了。
到了今年更是以一紙通知，宣佈今後審批的年金險，預定利率最高只能有3.5%。
從4.025%降到3.5%，背後折射的是監管層對於我們未來經濟發展速度、投資回報率的深刻擔憂。
對於消費者來說，預定利率雖然只下降了0.525%，但是考慮到幾十年複利的影響，最終差異非常大。
比如同樣投入10萬元本金，經歷30年的增值，若是以4.025%的年複利投資，最終到手的本息是32.67萬；若是以3.5%的年複利投資，最終到手只有28.07萬，足足相差4.6萬，接近本金的一半。
4.025%的年金險，停售確實近在眼前。
在未來的很多年，應該會有人不斷懷念這段時期，懷念4.025%的年金險。
真相二：都是4.025%的年金險，但是到手收益不一樣。
目前市面上號稱是“4.025%的年金險”，少說還有一二十款，但它們直接的收益差別其實非常大。
我之前曾經寫過3款年金險，同樣以30歲男性為例，繳費5年，每年繳納10萬元：
結果發現，如果你買了不同的產品，在同一年齡段身故，所領取的年金加身故賠償，差別其實非常大。
更有甚者，如今市面上熱銷的某款年金險，若被保險人只活到70歲，實際內部收益率（IRR）只有3.3%左右。
為什麼會這樣呢？
因為預定利率與消費者到手的真實收益還是不一樣的，保險公司需要在此基礎上扣掉運營成本、管理費用等等。
所以，儘管4.025%的年金險，大概率收益會高於3.5%的年金險，但也未必每一款都優秀。
在選擇這類產品的時候，一定要綜合對比領取金額、現金價值，計算清楚實際收益率，才能下手投保。
真相三：4.025%的年金險，並不適合所有人。
我不想去神化任何一種理財手段。
在我眼中，它們都只是工具，是我實現財富穩健增值、保障自己和家人安穩人生的一種手段。
我們能做到是去了解各個工具的利與弊，然後綜合考慮到底用還是不用，以及用到什麼程度。
就年金險而言，它的優勢很突出，包括：
1、長久穩定：活多久領多久，鎖定幾十年的長期收益，所有利益明明白白寫進合同；
2、足夠安全：有我國的保險監管制度保駕護航，無論什麼情況都可以剛性兌付；
3、強制儲蓄：對抗人性的弱點，強迫自己在擁有賺錢能力的時候，儲存好將來退休後的生活資金；
4、省心省力：歸根結底我是個上班族，不是專業研究理財的人，沒有那麼多的時間精力去投資；
5、足夠隱蔽：相比於房產、大額珠寶，年金險的保單更隱蔽，投保人對它的控制能力更強。
同時，安全穩定的背後也有一些代價：
1、利率有上限：最高就是4%左右，不可能像炒股、投資基金一樣，博取年化百分之幾十，甚至翻倍的收益；
2、回本期限較長：大部分年金險的現金價值超過已交保費，都需要六七年，甚至10年以上，中途退保有損失；
3、收益時間較長：複利的威力必須通過時間的發酵才能體現出來，需要幾十年的積累才能產生可觀的收益。
就像一枚硬幣，有正面便有反面。
不用過度吹捧，但也不必完全忽視，市場反應如此熱烈，總還是有它存在的價值的。
很多時候我會覺得，從一個人的理財方法可以看出他的價值觀。
選擇一種理財方法，背後折射的是他對於風險的理解，對收益的考量，對人生的規劃。
每個人的生活方法都不一樣，理財方式自然也不同。
如果你對年金這種方式感興趣，接下來我會盡快完成市面熱銷的年金險對比測評，為大家提供參考意見。
如果你有其他問題，也歡迎留言交流，我期待每一條反饋，每一次和大家思想的溝通和碰撞。
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