11.27 三年千億併購,孫宏斌詳解融創的投資邏輯

三年千億併購,孫宏斌詳解融創的投資邏輯

“我不太會算賬,多一點、少一點都無所謂了。”融創中國董事長孫宏斌在11月27日的媒體見面會上表示。

11月27日,融創中國發布公告稱,融創西南集團將收購雲南城投集團持有的環球世紀和時代環球各51%股權,交易價格約為人民幣152.69億元。融創西南集團已收到雲南產權交易所的交易結果通知書。

這是繼兩年前融創中國以438.44億元的價格收購西雙版納、南昌等13個萬達文旅項目91%股權後,耗資最大的一宗併購項目。

“其實我們買東西挺少的”

環球世紀和時代環球兩家公司總部位於成都,在四川、雲南、湖北、湖南、西藏五省區擁有18個項目,其中14和位於四川和雲南,主要資產包括成都市的地標建築環球中心,可售建築面積2771.6萬平方米。

環球世紀和時代環球兩家公司最初的大老闆是曾被稱為四川會展王、旅遊王的鄧鴻。1995年鄧鴻攜資從美國回國,2003年投資建設成都新國際會展中心“世紀城”;其投資建設的環球中心於2013年開業。

三年千亿并购,孙宏斌详解融创的投资逻辑

“我要做那麼大的項目,沒有那麼多錢。原來,是地方城投跟我合作,現在是孫宏斌跟我合作。” 鄧鴻在媒體見面會上表示。

2017年,雲南城投成為環球世紀大股東,然而僅兩年,環球中心等項目就再次易主。

搜狐財經通過天眼查發現,早在2019年7月,環球世紀就將5.7億股權質押,質權人為融創西南公司,時代環球亦將0.76億元股權質押給融創西南公司。

9月16日,雲南城投出售環球世紀和時代環球51%股權的信息正式在雲南產權交易所披露。其中環球世紀51%股權掛牌底價為135.62億元,時代環球51%股權的掛牌底價為17.07億元,兩者掛牌轉讓時間均為10月28日至11月22日。同時,兩者股權項目為捆綁轉讓。

對於本次交易的洽談,孫宏斌表示:“大概談了一個多小時我們就定下來了。”

交易完成後,融創中國持有上述兩家公司51%的股份;鄧鴻等6個自然人持股合計49%,其中鄧鴻持股23%。

“孫宏斌說他一直做特別牛的東西,不牛的東西不做。這一點,我倆的理念非常契合。” 鄧鴻說。

鄧鴻表示,他此前經歷過兩次創業,這是第三次創業,就是跟孫宏斌。

三年千亿并购,孙宏斌详解融创的投资逻辑

(融創中國股權收購公告)

根據融創中國披露的信息,上述152.69億元的股權交易價款將分四步支付給雲南城投,目前融創已支付了10億元人民幣作為交易保證金。

融創表示,產權交易合同將在3個工作日內簽署,產權合同生效後5個工作日,融創將支付46%股權交易金額;15個工作日內,融創再支付13%股權轉讓金。即未來18個工作日內,融創需準備約合90億元人民幣現金支付給雲南城投。

剩餘的52.69億元,融創需在一年內支付完畢,並按10%年利率額外支付利息。

“很多人老是關心我們買東西,其實我們買東西挺少的。”孫宏斌表示,“2017、2018、2019年的收購(支出)加起來一千多億,但銷售額僅去年和今年加起來就有萬億。”

對於本次股權交易款,孫宏斌表示,今年所需要的100億資金早在6月7日就準備好了。

付給萬達438億,賺了1600億

大手筆買入5252.5萬平方米土地、斥巨資“馳援”王健林和賈躍亭後,孫宏斌一度被冠以“白衣騎士”、“接盤俠”等稱號。

“要掙一個億的話特別難,但是虧一個億特別容易。”在今年11月7日的民生銀行不動產金融年會上,孫宏斌曾這樣表示。

2017年7月11日,融創中國發布公告,萬達將西雙版納萬達文旅項目、南昌萬達文旅項目等13個文旅項目91%股權以438.44億元的價格轉讓給融創。這項交易後來被稱為“世紀交易”。

但融創大舉“買買買”的資金從何而來?這些交易如今是損是益?

“錢都是銷售來的,我買的東西不是買回家藏起來了。“孫宏斌對此表示,”我們付給萬達438億元,這三年裡我們大概銷售了1600億元。”

“我們沒有買買買,我們買的是很特點的。” 孫宏斌解釋說。

三年千亿并购,孙宏斌详解融创的投资逻辑

(兩年前的“世紀大交易”後,孫宏斌、李思廉、王健林舉杯)

“今年把這個交易完成了之後,我的任務就完成了。今年我就幹這麼一件事。我們其實真的不是一個買很多東西的企業,我們八年加起來買了2000億,但是八年加起來賣了兩萬億,沒有很多。”孫宏斌表示。

“我們確實是比別人機會多。我們在市場上的口碑、能力是我們非常核心的東西。誰要想在併購市場有這樣的口碑,其實是特別難的。因為我們吃過很多的虧。”孫宏斌表示。

孫宏斌說:“我們這麼多年吃過那麼多虧之後,誰聽我抱怨過一句?吃虧之後,繼續往前走幹別的事,這樣才有好口碑。反之,如果每次都佔便宜,你哪來的好口碑?”

2019年1月21日,融創中國與泛海控股發佈交易公告,泛海將京滬優質地產項目出售給融創,其中包括北京泛海國際項目1號地塊與上海董家渡項目的100%權益。

收購事項的總代價約為人民幣148.87 億元,其中股權代價約為人民幣111.75 億元,及債權代價約為人民幣37.12 億元。此外,武漢中央商務區及其關聯方欠付目標公司及北京東風約人民幣23.34 億元的債務,總代價與前述債務衝抵後的現金應付代價約為人民幣125.53 億元。

孫宏斌仍在積極拿地。今年4月23日,融創中國在武漢拿下4宗地塊,斥資152億元。

看好消費升級的商業前景

近年來,融創通過對文旅項目的收併購,大舉佈局消費升級。

“文娛是大行業,教育是大行業,醫療是大行業,養老也是大行業,這方面的佈局主要是為了五年以後、十年以後的事。” 孫宏斌表示。

此外,當年收購萬達的在建文旅城今年陸續開業——2019年6月,廣州、無錫兩大融創文旅城相繼開業。預計今年12月,昆明融創文旅城也將開業迎客。成都和重慶兩大文旅城預計將在明年開業。

而本次收購的項目,則包含了西雙版納、都江堰、西昌邛海、康定、文山普者黑、拉薩等著名旅遊目的地和成都世紀城、武漢國博城等會展中心。

“不管是會展板塊也好還是旅遊板塊也好,都是最有發展的板塊。”孫宏斌認為。

“現在會議會展越來越多,因為中國經濟走上去了,各個城市基本都在做會議,原來是小的現在要做大的,原來是一個現在要做兩個,會展的需求越來越大。“孫宏斌表示,”中國這麼大的經濟體量,將來你可能不用去拉斯維加斯,中國就有會議會展的巨大市場。這個板塊肯定是一個大的選項。”


分享到:


相關文章: