今有小夥伴問我，說之前買的被套的倉位，這波上漲終於回本了，是不是應該賣掉，或者先出來一些。估計很多人會有類似的疑問，說說我的想法吧。
首先我覺得應該要避免兩件事：
1. 根據持倉成本做買賣決策。
這就是上面小夥伴問題裡說的，回本了要不要賣。仔細想一下，就知道股票未來的漲跌，可能會受到很多因素影響，但有一個因素絕對是半點關係也沒有的，那就是你早前買入的持倉成本價。所以通過自己是否回本來判斷要不要賣出，本身在邏輯上就完全說不通。
我的經驗是，在持股的時候，要儘量忽略自己的成本價，最好完全忘掉，無論浮虧還是浮盈，都不會影響股價未來的表現，只會干擾自己的決策。想要忘掉持倉成本，有兩個小竅門，一是減少看盤看軟件的頻率，不要反覆提醒自己浮盈浮虧的狀態；二是多買幾隻股票分散持股，比如買20只股票，因為太多了，基本上不特意看也就記不住成本了。親測有效，對培養交易習慣很有好處。
2. 想猜測未來的走勢。
短期走勢是猜不出來的，而且沒什麼規律。比如今天的行情，連續上漲後震盪，成交量相比前一天縮小，但總量仍然不低，你說這是調整徵兆，還是上漲休整呢？都有可能，只能說價格連續拉昇之後，多空力量暫時平衡，大家在這個位置有換手需求。
如果心裡是想看空的，就可以解讀，說今天兩點有一波跳水，作為市場風向標的券商股大幅回落，前期熱炒的TWS耳機概念股高位炸板，說明市場做多熱情受到打擊。
如果心裡是想看多的，也可以解讀，今天北向資金依然保持流入，淨流入45億，12月的IC股指期貨再次升水，說明市場依然有做多熱情。我再畫個升水圖，這個圖好多小夥伴問哪能差，沒地方查，是我拿excel畫的：
所以往往看多看空都能找到理由，市場既然形成一個多空暫時平衡的局面，就是因為到目前位置，未來尚不清晰，想去靠預測來決定買賣，是沒意義的。
回本了不一定賣，也猜不出未來走勢，那應該什麼時候賣呢？我有4個角度來考慮：
1. 這筆錢是不是需要使用？這是從財務流動性的角度考慮，如果需要使用，那沒辦法，是賣出的理由。
2. 現在市場是否存在泡沫？這是從估值的角度來考慮，價格永遠是風險的第一因素，泡沫越大，未來產生虧損的概率就越大，是賣出的理由。
3. 是否看好中國的長期發展？這是從大類資產和區域市場的角度來考慮，屬於信念問題，如果不看好，那就根本不該投資股市。
4. 自己的交易策略是否給出了賣出信號？這是從策略層面考慮，比如你做趨勢、做價值，這些都屬於一套自洽的投資策略，有完整的買和賣的邏輯，那策略給出了信號，也是賣出的理由。
你會發現這些需要考慮的方面，要麼是長期的趨勢，比如對經濟增長的信念，要麼是當前的現狀，比如估值、流動性、策略信號，並不涉及到短期甚至中期的任何預測。
這就是因為中短期的市場是由隨機性來主導的，而我們要避免根據隨機性做決策。長期因素被時間熨平了隨機波動，當前因素是已經確定的現狀，這才是決策需要考慮的事情。
今天還有個消息，是央行4年來首次調降14天期逆回購利率，下降5bp，由2.70%調降為2.65%。這個降息不用反應太大，並不算突發利好，只是聯動之前降息作的統一調整，可以理解為之前降息程序的後續部分，我稍微解釋一下：
今年11月5日央行做了一次MLF降息，下調了5bp。我們現在銀行給企業的貸款，參考的是LPR利率，而LPR利率=MLF利率+銀行報價加點。央行調降MLF利率，意在引導LPR利率下行，進而降低銀行給企業的貸款利率，支持實體經濟。
但銀行貸款的利率降了，資金成本並沒有降，銀行就吃虧了，會降低放貸的意願。這之後的11月18日，央行又調降了7天逆回購利率5bp。這是個短期利率，主要影響貨幣市場。很多中小銀行和金融機構，不像大銀行有那麼多成本便宜的存款，補充資金需要靠同業拆借，會從貨幣市場融錢，這個利率調降，就降低了金融機構的資金成本，這樣銀行進出兩頭的利率就都降了。
今天調降的，是14天逆回購利率，和11月18日調降的是同一類，只是期限更長，所以也是跟隨之前這次5bp降息作的統一調整，為的是降低金融機構的資金成本。今後如果做21天這樣其他期限的逆回購，應該也都會統一調降5bp，算不得是新的降息。
今下午有消息稱，明年特斯拉將中國製造的Model 3價格下調20%，之後特斯拉供應鏈興奮了一下，但後來特斯拉中國方面回應稱“未聽說此事，請關注官網信息。”
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港股打新，週四2只新股上市：
保利物業，一手中籤率100%，暗盤漲15%，有綠鞋。這隻一簽資金有7000塊，申購了就能中籤，人人有肉吃。
時代鄰里，一手中籤率35%，暗盤漲4%，無綠鞋，這隻當初沒計劃申購。
目前4只開放申購的新股裡，我不計劃申購寶龍商業、貴州銀行，計劃申購赤子城科技、台州水務。
A股股債利差4.55%，整體估值分位1.80%。
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