资金习性预测法,是指根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法。
(一)按资金习性对资金的分类
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(二)总资金直线方程
Y=a+bX
【提示】总资金Y的含义
【手写板】总资金=不变资金+变动资金
(三)估计参数a和b的方法
1.回归直线分析法
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资产=负债+所有者权益
负债:经营负债、筹资性负债
所有者权益:外部发股票、内部留存
资金需要量=资产-经营负债=筹资性负债+所有者权益
【教材例5-3】某企业20X1年至20X6年某企业历年产销量和资金变化情况如表5-2所示,根据表5-2整理出表5-3。20×7年预计销售量为1500万件,需要预计20×7年的资金需要量。
2.高低点法
选择业务量最高最低的两点资料:
a=最高业务量期的占用资金-b×在最高业务量
或=最低业务量期的占用资金-b×在最低业务量
【例题 • 单选题】某公司2012-2016年度营业收入和资金占用的历史数据《单位:万元》分别为(800,18),(760,19),(1000,22),(1100,21),运用高低点法分离资金占用中的不变资金与变动资金时,应采用的两组数据是( )。
A.(760,19)和(1000,22)
B.(760,19)和(1100,21)
C.(800,18)和(1000,22)
D.(800,18)和(1100,21)
【答案】B
【解析】采用高低点法来计算现金占用项目中不变资金和变动资金的数额,应该采用营业收入的最大值和最小值作为最高点和最低点,故应该选择(760,19)和(1100,21),选项B正确。
【答案】
(2)①单位变动资金
=(55000-47500)/(150000-100000)=0.15(元)
②不变资金总额=55000-0.15×150000=32500(万元)
或:不变资金总额=47500-0.15×100000=32500(万元)
③2018年度预计资金需求量
=32500+0.15×180000=59500(万元)
(3)①需要筹集资金中的权益资本数额=(59500-54000)×60%=3300(万元)
总结:
资金习性预测法与销售百分比法的比较
销售百分比法的预测结果是资金增量的概念,而资金习性预测法的预测结果是资金总额的概念。
销售百分比法的预测结果是外部融资需要量,而资金习性预测法的预测结果是总资金需要量。
要求:
(1)要求采用高低点法分项建立资金预测模型;
(2)预测当2019年营业收入为1000万元时,
①企业的资金需要总量;
②2019年需要增加的资金;
③预测若2019年营业净利率为10%,股利支付率为40%,2019年对外筹资数额。
【答案】
(1)现金占用情况:
b现=△Y/△X=(1600-1200)/(700-500)=2
a现=Y-bX=1600-2×700=200(万元)
应收账款占用情况:
b应=△Y/△X=(2500-1900)/(700-500)=3
a应=Y-bX=2500-3×700=400(万元)
存货占用情况:
b存=△Y/△X=(4100-3100)/(700-500)=5
a存=Y-bX=4100-5×700=600(万元)
固定资产占用情况:a固=6500(万元)
无息流动负债占用情况:
b流=△Y/△X=(1230-930)/(700-500)=1.5
a流=Y-bX=1230-1.5×700=180(万元)
汇总计算:
b=2+3+5-1.5=8.5
a=200+400+600+6500-180=7520
Y=a+bX=7520+8.5X
(2)当2019年营业收入预计达到1000万元时
①预计需要的资金总额
=7520+8.5×1000=16020(万元)
②2018年的资金总额
=1600+2500+4100+6500-1230=13470(万元)
2019年需要增加的资金=16020-13470=2550(万元)
③2019年对外筹资数额
=2550-1000×10%×60%=2490(万元)。
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