消息：
6月1日，發改委、財政部、能源局聯合發佈《關於2018年光伏發電有關事項的通知》提出：1）暫不安排2018年普通光伏電站建設規模；2）18年安排10GW 分佈式光伏項目建設；3）從5月31日起，新投運的光伏電站標杆上網電價每千瓦時下調0.05元等規定。
點評：
本次政策核心就是減少增量項目補貼缺口，預計政策短期將大幅影響國內裝機需求，行業將加速降價和洗牌，平價時代有望提前到來。
1、短期陣痛期來臨。對2018年建設規模的限制將對全年的裝機需求產生負面影響，直接對產業鏈價格產生衝擊。預計2018年光伏國內新增裝機量的預估調整為25-30GW（原預測是45-50GW），同比下滑約為50%左右。
2、中期加速落後產能出清。這一輪政策調整導致的落後產能出清和優勝劣汰有望在半年到一年的時間內完成。各產業鏈上企業將加速洗牌，擁有先進產能與技術、低成本優勢的企業將存活下來；A股各環節行業龍頭雖面臨業績預測下修，但基本沒有無法持續經營的風險，洗牌後龍頭地位將更穩固。
3、長期看，光伏平價上網將提前到來，價格壓力將倒逼企業加速技術升級。本輪週期出清後，預計光伏系統成本將達到3-3.5元/W左右的水平(和現在的5元相比，還有30%-50%的下降空間)，光伏度電成本將降低至0.30元/度以下。樂觀預期，2020年後，全球光伏產業將出現一輪長度在15年以上的“全球平價上網大週期”。整體看，此次洗牌過程雖殘酷，但也給優秀企業加速拉開差距領跑的機會。
4、有利傳統能源漲價趨勢。雖然此次“光伏新政”對新能源概念的短中期衝擊較大，但卻對“一段時間內”的傳統能源帶來預期上的“提振”，畢竟隨著夏季用電高峰臨近，用電需求大增，如果新能源供給受阻，勢必只有先用傳統能源（燃煤、燃油、燃氣等）補上。
6月4日，神華公佈6月月度長協，6月年度長協557元/噸，環比持平，同比下降1元/噸；月度長協625元/噸，環比上漲31元/噸，同比上漲55元/噸。這一價格遠高於此前市場普遍認為的6月年長協、月長協不高於570元/噸的價格預期，進一步增強市場看漲信心。其它煤企陸續上調煤價的概率較大，受其帶動，油氣產業也將受益事件驅動力。據公開市場資料總結，相關標的：中國石化、中國石油、中海油服、中油工程。
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