Odaily 星球日報譯者 | Moni
美國證券交易委員會再次擊碎了比特幣交易所交易基金的夢想，迄今為止所有 BTC ETF 申請均被拒絕。
當地時間本週三（2月26日），美國證券交易委員會（SEC）正式拒絕 Wilshire Phoenix 和 NYSE Arca Inc. 比特幣交易所交易基金（BTC ETF）的申請。按照最初計劃，Wilshire Phoenix 希望在紐交所上市一個將比特幣和美國短期國債混合基金。
美國證券交易委員會回覆稱：
“美國證券交易委員會得出結論認為，紐約證券交易所NYSE Arca Inc.並未滿足《交易法》和《委員會業務規則》規定要求，無法證明其提議符合《交易法》第6（b）（5）條要求，特別是要求將國家證券交易所規則設計為‘防止欺詐和操縱性的行為和做法’，並‘保護投資者和公眾利益’。”
美國證券交易委員會這次給出的拒絕理由毫無“新意”，他們最擔心的依然是與加密貨幣基金相關風險，包括市場操縱、流動性和託管等問題。事實上，他們上一次拒絕 Bitwise 提交的比特幣交易所交易基金申請時給出的理由也是如此。
一般而言，美國證券交易委員會在批覆此類申請時會分析加密市場是否具備固有的抵禦人為操縱的能力，但在某些情況下，他們也不會並把重點放在整個市場上，而是著眼於對市場產生重大影響的特定產品，比如交易所交易產品。舉個例子，黃金在許多不同市場交易，而投資於金條的交易所交易產品的上市申請還是專注於現貨市場，因為現貨市場是特定交易所交易產品用來確定其資產淨值的一個市場。
然而，比特幣現貨市場的波動狀況無法滿足監管機構要求，正如 Bitwise 此前向美國證券交易委員會披露的數據，整個加密貨幣只有5%的比特幣現貨市場是”真實的“，所以從這個角度來看，當前市場環境對監管批准交易所交易基金其實並沒有幫助。
業內聲音
美國證券交易委員會專員 Hester Peirce 對該機構作出的這一決定提出異議，她認為美國證券交易委員會根本“不願意”(unwilling)批准任何能讓比特幣進入市場的產品上市，而且沒有給申請方提供批覆要求的標準。Hester Peirce 甚至認為美國證券交易委員會的整體心態“阻礙了制度化和創新”，而且很可能針對加密貨幣和數字資產有關提案設立了“特殊標準”。
Hester Peirce 表示：
“美國證券交易委員會對比特幣交易所交易產品的態度令人沮喪，他們在面對創新時表現出頑固呆板的態度。具有諷刺意味的是，美國證券交易委員會在評估加密領域申請是沒有配備相應的標準，我謹對此表示反對。”
Bloomberg Intelligence分析師 James Seyffart 說道：
“我認為，當其他比特幣交易所交易基金申請被拒絕之後，沒有任何可行的理由能讓 Wilshire Phoenix 被接受。 ”
道富全球交易所交易基金產品專家 Frank Koudelka 表示：
“基於交易所交易基金投資包裝效率，比特幣交易所交易基金是有意義的，但我們瞭解美國證券交易委員會在監管和市場操縱方面的立場。無論交易所交易基金是數字貨幣、還是傳統資產類別，我們都對利用區塊鏈的交易所交易基金前景感到興奮，該技術最終可以提供擴大分佈和效率提升能力。”
BTC ETF還有希望嗎？
實際上，在最終批覆公佈之前就有業內有人認為 Wilshire Phoenix 本次獲得批准的機會並不大，因為在當前美的國金融環境下，如果美國證券交易委員會有機會批准比特幣交易所交易基金，首先入場的很可能是摩根大通、灰度這些大型金融巨頭，而不是像 Bitwise、Wilshire Phoenitx 這樣的“小公司”。
另一方面，鑑於美國證券交易委員會主席傑伊•克萊頓（Jay Clayton）對待比特幣交易所交易基金的強硬態度，預計在他任期內將永遠不會批准此類產品。不出意外的話，傑伊•克萊頓任期會在 2021 年 6 月 5 日結束，但也有可能繼續延長 18 個月時間——換句話說，也許未來 2-3 年內，我們都無法看到能夠獲批的比特幣交易所交易基金。
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