与其说是“救市”，到更像是按下了“恐慌键”。
市场原本预期美联储在3月8日的议息会议之后降息，但特朗普等不住了，一个劲的施压美联储，鲍威尔于3月3日紧急降息50个BP，这是2008年全球金融危机以来最大幅度的降息，受消息刺激，美股昨晚开盘直线飙升，但15分钟不到又掉头跳水，道琼斯指数收盘时狂泻近800点。
美联储大“放水”之后，海湾地区两个最大的经济体沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国宣布，将关键利率降低50个基点。在此前后，澳大利亚、马来西亚等国家也纷纷降息，G7集团财长和央行行长联合声明，表示使用所有适当的政策工具来实现强劲、可持续的增长，并防范下行风险。
预计，接下来欧洲央行也会很快加入到降息的队伍中。中国央行的降息落地，看来也仅仅是时间问题。
上一次紧急降息未救市成功。
回顾历史，美联储最近一轮紧急降息发生在2008年，但从高位回落的美股直到次年才止跌。
2008年1月，美股开年连跌三周，次级抵押贷款违约朝开始涌现，美联储22日紧急将联邦基准利率降低了75哥基点，至3.05%，同时将贴现率降低75个基点至4%。然而金融危机的阴霾挥之不去，美联储随后再次降息两次，期间推出了对贝尔斯登和美国国际集团AIG等机构的救助计划。
从2007年9月算起，至此美联储连续7次降息。2008年9月15日，雷曼兄弟在经营了158年后宣布破产，次贷危机持续发酵。10月8日，美联储在当月会议前再次宣布紧急降息50个基点至1.5%，三大股指10月前两周最大跌幅近30%。2008年12月16日，美联储将利率降至0-0.25%的最低利率水平。
换句话讲，自2007年9月起至2008年末，美联储十连降，也未能挡住美股崩盘，这次显然也不能。
首先，此次降息50基点既意外也不意外。根据芝商所旗下“美联储观察”数据显示，市场已100%预期，美联储将在3月17日至18日的议息会议上降息，此次紧急非常规降息实际仅是将其提前了十余天。因此对金融市场而言，并不能算是重大利好。
其次，货币政策主要是针对需求侧进行调控，美联储降息对疫情导致的供给侧收缩无能为力。
最后，突然降息可能给市场带来不安。它可能传达出这样的信息，即经济面临的风险比当前预期的还要大，也让美联储在今年剩余时间的“弹药”更少。届时市场将会发现，药效猛烈的子弹已经打出，QE操作可能成为必须。
而类似情况在A股2015年的股灾中就曾经发生，降息反而导致了A股更为悲观的情绪，而美股因为ETF和量化策略等被动操作过多，市场结构的脆弱性和当时的A股高杠杆有不少相似性。
不怕一万，就怕万一。
如果疫情在美国扩散且持续时间超过半年，恐怕美国经济会雪上加霜，美国股市长达十年的牛市所经受的泡沫破灭压力则更大了。
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