消息：
據公司內部綜合消息，5月30日，A股再度大幅回調，豬肉板塊表現強勢。
點評：
豬肉板塊的再次強勢，短期與整個消費概念在市場風險陡增的大背景下，資金“避險”預期有關，更重要的是，中期與豬價的“階段性反彈”關聯性更大。在此前豬價逼近現金成本同時，部分養豬股頭均市值和PB都低於歷史行業底部水平，養豬股的底部特徵依舊顯著。
1、豬價5月前低後高，6月繼續上漲概率很大。5月全國外三元生豬均價呈前低後高走勢，豬價從最低點的9.91元/公斤回升至目前的10.90元/公斤。從市場供需看，目前標豬資源緊缺，收購難度增加，屠宰企業均提價收豬，促使下旬豬價快速上漲。1月遭遇兩股冷空氣襲擊，降溫雨雪天氣影響，南北方仔豬復腹瀉嚴重，冬季仔豬成活率低直接導致生豬供應出現階段性短缺，6月農忙、高考、端午等也會增加一定的豬肉消費，短期生豬供應的短缺加上消費層面的利好支撐，6月豬價上漲概率極大。
歷史數據顯示，每當豬價逼近現金成本，往往不久就出現反彈。2014年5月生豬價格為10.52元/kg，而養豬的現金成本為10.27元/kg，此後豬價開始回升。5月中旬時，豬價在10元/kg左右，而現金成本大概在8.7元/kg附近，已為豬價總體止跌企穩，甚至開始反彈提供基礎。
2、估值較低，養豬股的底部特徵依舊顯著。考慮出欄量的增加，當前許多養豬股頭均市值和PB都低於歷史行業底部水平。從週期折價和未來ROE下降導致的頭均盈利折價兩方面對養豬股資金狀況和市值區間進行分析，在充分考慮週期折價+ROE折價的因素後，養豬股的底部特徵依舊顯著。同時，行業集中度提升，養殖龍頭已具安全邊際。此前豬價持續低迷，迫使小規模養殖戶（散養戶）持續退出，未來龍頭成長空間巨大，疊加龍頭的資金優勢和成本優勢，生豬養殖龍頭出欄量將持續增長。當前養殖龍頭已具備安全邊際，且隨著公司出欄量快速持續增長，企業內在價值持續提升。
整體看，部分養豬龍頭股目前正面臨諸多事件驅動力，一方面當前豬價出現反彈，一方面，此前超跌的部分養豬龍頭股折價過高，無論從複合收益率還是安全性看，目前都是非常合適的位置。相關事件驅動力會持續發酵。據公開市場資料總結，相關標的：雙匯發展、傲農生物、禾豐牧業、順鑫農業。
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