2018年9月14號下午，積木拼圖CEO董駿先生受邀前往北京金茂·威斯汀參加「鳳凰網WEMONEY新金融·普惠實踐峰會」並發表演講，主題為“做普惠金融，戰略思考要快，風險驗證要慢”。以下為演講實錄：
- JIMU -
各位大家好，今年的7月上旬幾乎是一夜之間，P2P雷潮這個概念突如風暴一樣襲來，似乎每一次都那麼戲劇化並且吸引眼球，但是我想指出的是在市場如此關注的一個概念之下，其實還有更加重要的、更加實質的背景，那就是普惠金融。
到底什麼是普惠金融？我認為是那些被很多人需求的，傳統金融市場提供不足的服務。普的意思是大眾，是廣度，惠的意思是有益處，是深度。P2P作為中國金融創新趨勢下普惠金融的一種體現形式，是不是真正做到了普惠？做得好不好？是更加值得關注的問題。
撥開P2P的模式外衣，我認為普惠金融應該有這樣一些要素，首先，普惠金融應該是傳統金融機構的補充，而不是替代；其次，普惠金融應該被大多數的小客戶所能接受；再則，普惠金融不應該是涸澤而漁的高利貸，而應該讓客戶可以能夠更好的生意或生活，而不是被掠奪了財富和發展的機會。
換而言之，與傳統金融機構競爭而不是補充的、只能被很小的一群客戶想享用的、或讓客戶越用越糟糕的都不是普惠金融。而讓我看起來，互聯網金融發展的這幾年，刨除一部分動機不純的、試錯不成功的，很大的一塊業務確確實實是在深耕普惠金融，並且很多方面的突破才剛剛開始。
比如以線上信貸為代表的智能化產品和風控才剛剛開始積累數據，以IPC和信貸工廠為代表的小微業主金融服務才稍微開始出現在二三線城市的街頭巷尾，以孟加拉國尤魯斯模式為代表的農村金融僅僅在一些有代表性的區域走入田間地頭。
壓力測試遲早要來，永遠都不能過於樂觀
這樣看來，做普惠金融固然十分有意義，但普惠金融不是施捨，而是需要基於合理的商業模式才能長此以往的合理生意。作為從普惠金融切入的新金融體系，要保證商業模式的穩定就需要可以能夠控制得住風險，既要放得出去也要收得回來，既要能承擔損失還要獲得適當的收益。只有這樣所涉足的普惠金融才能讓相關的P2P成為健康的借貸撮合平臺，才是能夠被金融機構、監管體系接受和包容。
然而，因為諸多原因，這些年很多金融創新都把速度、數量、產能放在更高的優先權上，而忽略的節奏、流動性、風險承擔能力等金融領域必須要更加關注的問題，換句話來說，游泳還沒到過深水區就誤認為水性很好，這樣大概率是會出問題的。特別普惠金融整個領域還基本屬於創新、吃螃蟹，那麼產品是否適當、風控是否靠譜、收益是否合理都基本沒有充分的驗證。
作為一個創業者，我深知滿懷夢想和信心的重要性，但是信心不是盲目樂觀，有時候悲觀一點反而是最好的策略，因為壓力測試遲早要來，特別是誰都不能準確預測一個新生事物到底會經歷什麼。
消費、小微、農村的超大普惠金融市場
我的觀點是做普惠金融，悲觀，謹小慎微、吹毛求疵是比樂觀、不矜細行、大而化之要更好的策略。習慣了日新千里創業文化和兩年煉成獨角獸的資本市場可能有異議了，這麼保守的戰略憑什麼還可以把事業做成？
這裡我再提醒一下，我們面對的是5億人的千禧消費者人群、8000萬的個體工商戶、3.5億的農村就業人口。當前一線消費金融生態企業大多在千萬級別的用戶、一線小微金融或農村金融服務機構至多服務十萬級別的個體工商戶或農戶，都不及冰山一角。拋出那些產品定位不合適的，風控能力不行的，耐心不足的入場者以外這場好戲可以說都不算真正開始。
要準備好產品週期、行業週期、經濟週期
作為超過5年的行業創業者，我可以負責任的說普惠金融將是個好生意，市場大、需求旺、市場不斷在優勝劣汰任何時間進場都有機會，但是要算好三筆賬。
第一筆賬，每個產品自己的生命週期賬，一個產品從始至終產生的累計收入刨除資金、風險、獲客、運營成本是否有正的邊際效益？
第二筆賬，所在普惠金融行業的週期賬，競爭情況、資本熱度、監管要求的發展都有可能增加相關的成本，在這樣的情況下是否有足夠儲備維持管理業務的能力？
第三筆賬，所在市場的經濟週期賬，市場流動性、利率水平、風險水平都是應該要考慮到的壓力測試，這樣才能估計自身資源下抗波動的能力和存活的幾率。很坦誠地說，產品週期的賬算不過來是很嚴重的失誤，輕則項目失敗重則就是龐氏騙局，今年是美國次貸危機十週年，次級按揭貸款也曾經是堂而皇之披著普惠金融外衣的。
行業週期或經濟週期兩本賬的核算需要對局勢做更加全面的分析和判斷，但是無論如何建議賬沒算清楚之前規模不要做大，在可進可退的規模上內讓建立起拿準三筆賬的充足信息後再擴大業務是務實的方法論。
最難的瓶頸點才是最好的發力點
行業正在經歷一場名副其實的危機，從另一個方面來說也是一次去偽存真的洗禮。做普惠金融應該是可持續成長的生意機會；是符合社會利益和市場、監管環境的體面事業；是鑄造新金融品牌，實現資本市場價值的合理方向。
但這個方向絕對沒有一帆風順的路徑，如果有也僅僅只是一個階段而已。而真正的價值是找到傳統金融機構做不好的難處，找到如何讓客戶可以好用不貴的難處、找到如何可以控得住風險經得起波瀾的難處，然後以十足的耐心和堅持去解決他們。至少這是我們的策略，金融行業雖然難免刀光劍影，但看看百年金融史其實不在於戰法，而是不戰之法；不在於戰勝之法，而是不敗之法；確保不敗，自然有勝的可能；一心想勝，最後可能一敗塗地。
- JIMU -
- 點下面，查看往期精彩內容 -
閱讀更多 積木盒子 的文章
