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我今天跟大家分享的內容是：創投的四大陷阱。
第一個陷阱是，偽技術。
擁抱技術沒有錯，但今天很多人，給自己的項目貼上太多所謂的技術的標籤。最熱門的，比如人工智能、區塊鏈之類的。
創業者很忌諱說，現在流行什麼、我去做什麼，或者我把這項目包裝成什麼。投資人也一樣。
有一個媒體採訪我，採訪結束後，發出來的標題是：衛哲說90%的人工智能是偽人工智能。我特地發了個微信跟他說：“你說錯了，我的原話是99%，絕對說錯了。”
全世界人工智能的人才，真的是數的過來的，數以百計吧，怎麼就冒出數以萬計的所謂的人工智能項目？
大家可以看一下我的老本行（注：衛哲在2002-2006年間曾任百安居中國區總裁），做傢俱的都在說：我這是帶有人工智能的、怎麼樣怎麼樣的傢俱。大部分其實都是我們以前看到的、帶有機器學習的項目，今天披著人工智能的馬甲又都來了。大家千萬不要往這個角度去包裝。
人工智能還是一種跟機器學習一樣的算法，如何識別？我們作為投資人如何識別？去年夏天，我和人工智能領域首屈一指的華人專家、斯坦福的李飛飛教授交流的時候，總結出一種方法。
如何識別類似這樣的偽人工智能？核心就是機器學習的速度和進步的速度。
人類先讓計算機學會下國際象棋。這臺計算機打敗世界冠軍，用了將近20年。其間，人類還曾多次戰勝這臺叫“深藍”的計算機。
這次人類教會計算機學圍棋。圍棋其實比國際象棋要複雜很多，但是計算機從打敗初段作為學會，到幹掉世界冠軍，只用了一年時間。阿爾法狗一年打敗了世界冠軍；AlphaGo Zero用了三個月又打敗了AlphaGo；AlphaGo Master又用了一個月打敗了AlphaGo Zero。
帶有人工智能的機器學習，具備的這種進步和學習速度，是以前機器學習所不具備的，這才是真技術。
無論是做投資還是創業，你們要識別偽技術，或者你們所謂創業夥伴給你帶來的一個技術。
第二個陷阱是，偽需求。
很多需求是我們在搭建業務模型時，想象出來的，不是真實需求。
它比較集中體現在過去兩年的O2O領域。今天很多所謂的新零售，又在開始替消費者想象新需求。比如以前很多上門到家服務，胃口也挺大，但他不是消費者真實需求，而是被補貼出來的需求。
以前你去外面店裡面做個指甲、做個按摩，一兩百塊，我到你家只要幾十塊，那你當然希望到你家。但他能夠到家幾十塊的原因，不是因為到家以後行業效率、他個人效率提高了。
他以前在店裡一天可以做8個，上門只能做4個人，剩下時間全在路上，按理說做8個，收費應該比做4個低吧？一個人每天的產出不一樣嗎？還是因為背後有資本的補貼在，資本的補貼一撤，這個需求就沒了。
這類需求，就是偽需求。
第三個陷阱是，低效率。
這一點對各位在創業的非常重要。對投資者也是一樣。
和技術擁抱、結合互聯網，本質上理應是把你這個行業或者企業效率提高了，結果今天為什麼有些沾了互聯網的技術，燒錢反而變得越厲害了呢？是因為效率反而降低了。
效率是商業本質，效率也是投資本質。過去這幾年講的最多的是效率，沒有效率的增長，不是慢性自殺，是加速自殺。
來我們這介紹項目的企業家，都想告訴我們：過去一年也好、過去兩年也好，我公司做得多大，我增長速度多快。但我們不問很少有人主動說，我過去的增長和漲多快，我的效率指標有沒有相應提高？
公司只要有人，就有人效；
你只要用面積，就有坪效；
你只要有庫存，就有庫存週轉率；
你只要是賣東西，就有毛利率；
你有尾貨賣掉賣不掉，要看一個叫售罄率；
你無論線上線下獲得用戶，就有一個轉換率；
轉換率後面就有復購率……
帶率字的，都是效率。
大部分公司是隻看一個叫增長率，偶爾再看一個叫市場佔有率，這兩個率談得比較多。有了這兩個率，別的幾個率都不要了，這就叫做低效率。
共享單車有沒有技術？技術有，而且是真的，儘管技術門檻不高：比如GPS也好、解鎖也好、移動支付也好。
需求有沒有？有，而且也是真的。誰說單車需求不是真的？一塊錢第1天就收錢了，我估計兩塊錢還有人騎，這麼多人騎當然是真的。
問題出在哪？低效率。
共享經濟的本質就是租賃經濟，租賃經濟的本質就是資產收益的情況。要看在你資產被完全報廢了之前，不僅要能把這個資產收回來，還能收回來幾次嗎？看到一輛單車報廢掉，本還都沒回來呢。這就把效率做低了。
大量的白領公寓，無論是集中式、分佈式，都來跟我們談，他們多麼的“共享”、多麼的“互聯網”。我就問一個問題：你入住率多少？沒聽說過超過70%的。
你有至少30%的資產是閒置的，70%你無論如何都完蛋。70%的資產在賺錢，剩下的就不賺錢。如果你70%的出租率你還能賺錢，那進來效率高的，你怎麼競爭？你賺了不該賺的錢。
所以我說你不管當下賺錢不賺錢，這麼低的資產使用率，違背了商業原則。低效率，是巨大的坑，沒有效率的增長，不是慢性自殺是加速自殺。
第四個陷阱是，大玩家。
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中國有討厭的“BAT”。BAT是三座大山，就像三大地主。你只要一碰互聯網，用戶都在這三個手裡，你很難從他們手上圈用戶圈地了。
以前他是地主，他現在甚至快變成“大惡霸”了。你做那個行業做得好好的，真技術、真需求，效率做得也不錯，結果他衝進來了。
有的時候，我們很多人也問我說，如何和大玩家競爭？挺難的，不是說完全不可能，但真的挺難的。
所以過去一年半時間，我們只投資了一家純互聯網的公司，因為只有這一家我們判斷，大玩家BAT不會殺進來。我們投了中國最大的同性戀網站。
細分肯定是對的，大玩家就怕細分。在中國，其實你做一個百萬級用戶的東西，甚至做到千萬級用戶的，它的極限大約在千萬級用戶左右的，其實都是個很好的生意。
大玩家現在要碰的，是過億的用戶量。單車用戶過億他一定要碰，打車過億他要碰，大玩家希望的是，他做的是要過億級用戶。
我說你做了百萬級、千萬級已經是個非常不錯的公司，同性戀網站做到極致也就幾千萬，這樣大玩家可能會饒了你。中國幾千萬的消費人群，是能夠支撐一家國內外的上市公司的。就算是幾百萬用戶，也是個不錯的公司。
想避免大玩家的碾壓，第一是要細分。細分的標誌就是你的用戶數量級。第二是你要做得重一點。
大玩家每家公司在三四萬人不等，加一個幾百人能幹的事，他幹不幹？他一定幹，我增加1%、2%的人，進入一個細分領域，他也會幹的。所以你乾的事兒最好要過千人，重一點，做一點他不願意做的事。那他可能會用投資的方法進入，他不會自己幹了。
對抗大玩家，第一叫細分一點，第二叫重一點，第三是要早一點。早一點也是有可能跑出來的。
什麼叫早一點？其實淘寶跟易貝（EBay中國）競爭時，EBay 已經很大了，它的中國分部，其實當時也比淘寶大得多。當時整個中國網購人群才500萬，易貝在這個小盤子裡佔了95%。只要我們相信有更多的用戶還沒有用，市場上有暫時的領先者、“壟斷者”，也還是有機會的。
但是即使你做得早了，怎麼競爭呢？淘寶當時提出一個倒立文化，領先的人，不僅領先還足夠強大，有人說要顛覆、顛覆，怎麼顛覆？你把他做的事兒寫下來，你徹底180度反著來。
比如說當時易貝收費，那淘寶不收費；
易貝不允許買賣雙方交流的，因為他是拍賣制，我們則要不僅允許還鼓勵——我要旺旺；
商品陳列上，易貝是怎麼樣？最快要下架的商品掛在最上面，因為是拍賣制嘛，要提示大家這個快到期了。最新發布的反而在後面。淘寶則是最新發布的在前面；
易貝限制你發佈產品數量，我們放開，鼓勵你發佈產品數量……
所以你列出十幾個你的領先對手的 feature （特質），然後你乾脆徹底把它反過來做，因為你順著做一點機會都沒有。當然我們事後要檢討，人家易貝也不是都做錯了。你把他10件事都反過來，好像八件是反對了，還有兩件等我們打敗它再改回來。
你只有打敗他以後再學習他，所以只能是顛覆式的。但是儘可能也要避免大玩家進來，而不是放他們進來以後再去競爭。
除了以上四大陷阱，我還想說，今天有能力做產品的，不要做渠道，不要做平臺，不如就好好運用能力、做好一個產品吧。
什麼是產品呢？我們叫IP內容。B2B本質還是個渠道生意。
生意就三類：
一類叫平臺生意，哦喲那不得了，就是你有用戶特別牛，平臺生意這方面，大玩家們太厲害了；
一類叫渠道生意。B2B業務也是一種渠道，渠道是夾在兩頭的。渠道一頭你可以往平臺走，就是如果你有能力抓更多的用戶的話，是有機會成為平臺的。另一類呢，則會因為建了渠道，發現我反向做產品更容易啊，我就能夠迅速把我自己的產品做起來。
第三類叫產品生意。我今天鼓勵更多的人做的、覺得成功概率高的，是做產品，就是做內容。做產品利潤不低的。公牛也是十幾億利潤的公司，而且每年還40%、50%地成長，這麼大的體量還能成長。
產品生意，一旦讓他從沒品牌做成個品牌，別人進不來了，形成一個品牌壁壘了。就像今天誰再敢說鴨脖子，三個鴨脖子頂在你前面，市值400多億。
就像以前有創業者是做母嬰的，我們給他建議說：唉，小孩擦屁股紙哪個最好？沒有的呀。有的創業者會覺得，那一天能用幾張啊？
大家忽略掉的東西，其實許多都已經成了很成功的品牌。比如拖線板，現在有很多人要買拖線板，心裡頭會覺得拖線板就等於公牛。而10年前呢，拖線板哪有牌子，買了就走唄。但今天告訴你有牌子了。
安可是同樣的思路，充電寶在全球賣到世界第一名，但人家不安心於這個牌子。現在開始進入新領域，挑戰已經有一些牌子的領域。比如耳機有牌子吧？音響有牌子吧？人家在這些領域，現在又做到全球第一。
產品是最容易掙到錢的，而且產品是不需要大資本來做的。你做渠道和平臺，都需要大資本來做。如果你們很難融到大錢，那我覺得做品牌是很值錢的。
現在新崛起的那些，大都是外行來設計的產品。他要走這個產品，但他又是外行，他就重構整個產品，重構整個成本，重構整個供應鏈，重構整個營銷體系，迅速崛起。
今天很多人覺得今天是個創業的好時代，是個融錢容易的好時代。今天實際上是一個做內容的好時代，今天是做平臺的最壞的時代。
今天為什麼我說你沒有千億，不要跟我談平臺？平臺原來已經是九死一生，現在是99死一生了。因為大玩家將你做平臺的機會變小。
所以總結一下，很多人說你能不能講講創業的坑和投資的坑。我說創業、投資的坑其實差不多的。投資人為什麼會掉進坑裡面去？是因為企業家先掉進去，再把我們拽進去的。如果你們都不踩坑，我們投資怎麼投到坑裡去？
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