美國加密貨幣監管的未來仍不確定。缺乏明確的監管框架，市場參與者難以採取行動而不必擔心遭到報復。美國證券交易委員會（SEC），商品期貨交易委員會（CFTC）和國會在2019年發佈的指南和採取的行動為2020年加密貨幣法規的發展提供了路線圖。以下是最重要的五個法規過去一年中我們看到的里程碑。
1. SEC發佈了通證發行人指南
2019年4月，SEC 向代幣發行人發佈了指南，解釋了使數字資產成為證券的因素。在SEC的指導下，數字資產很可能是一種證券，如果（1）它賦予持有人分享企業的收入或利潤或通過資本增值變現的權利；（2）可通過二級市場轉讓；或（3）在中央組織的努力下將不勝感激。
SEC主席傑伊·克萊頓（Jay Clayton）一直表示，比特幣不是證券。但是，其他數字資產尚未指定。
例如，在2019年10月的投訴中，SEC停止了Telegram的初始代幣發行。投訴稱，Telegram計劃的代幣Gram是一種證券，因為“投資者希望從Telegram的工作中受益：開發TON'生態系統'，與[Telegram Messenger]集成，並實施新的TON區塊鏈。“駁回了SEC的指控，此事正在紐約南區的聯邦法院審理中。
2. SEC否認比特幣ETF的最新嘗試
2019年10月，SEC交易與市場部拒絕了由Bitwise Asset Management和NYSE Arca提出的比特幣ETF的申請，該交易所將在該交易所上市。SEC的拒絕是基於其對比特幣市場完整性的不確定性以及對主要加密貨幣交易所缺乏監管的原因。
SEC發現，比特幣並非“唯一抵抗操縱”的原因，因為很大一部分市場都是假貨和非經濟活動。SEC還發現，由於擬議的比特幣ETF與比特幣期貨市場之間缺乏相互關係，紐約證交所Arca與芝加哥商業交易所期貨市場的監控共享協議還不夠。2019年11月18日，美國證券交易委員會宣佈將審查貿易和市場部10月份的拒絕決定。
3. CFTC主席吹捧基於原則的加密貨幣監管方法
2019年11月，CFTC主席希思·P·塔伯特博士（Heath P.Tarbert）吹捧圍繞加密貨幣立法的“基於原則的方法”。Tarbert解釋說，基於原則的監管可提高新產品開發的效率和靈活性，同時降低對消費者的風險。這是立法和監督的一種更適應的形式，它允許市場參與者確定用於達到期望的監管結果的方法。Tarbert的想法將如何影響2020年的加密監管還有待觀察。
4.國會提出了一項關於穩定幣的法案
2019年11月21日，國會通過了一項法案，根據1933年的《證券法》將某些穩定幣歸類為證券。自從Facebook在2019年6月宣佈要創建自己的加密貨幣Libra並獲得一籃子貨幣支持以來，穩定幣受到了越來越多的關注。貨幣和美國國債。監管機構和政客對隱私，洗錢和國家安全表示擔憂。儘管該法案還遠未成為法律，但國會的行動可能會在2020年影響監管機構和加密貨幣市場。
5. SEC批准了基於比特幣期貨的封閉式基金
2019年12月，SEC批准了紐約數字投資集團的一項申請，為機構投資者提供基於比特幣期貨的封閉式基金。SEC投資管理部總監Dalia Blass解釋了批准該基金的原因：（1）它不直接持有數字資產；（二）重大風險信息披露；（3）它沒有每日贖回，從而減輕了意外流動性需求的風險。該批准表明SEC對批准創新和基於加密的新產品持開放態度。
聯邦監管機構和國會在2019年顯示出對加密貨幣的更多關注。隨著我們進入2020年，隨著SEC，CFTC和國會施加更多壓力以提出一種促進創新，同時降低風險的聯邦監管計劃，預計討論將升級。消費者。
迫在眉睫的2020年總統大選也有望影響加密貨幣監管。現任民主黨人充滿希望的伊麗莎白·沃倫（Elizabeth Warren）表示擔心加密貨幣消費者可能會受到初始代幣發行（ICO）的傷害，並表示加密貨幣“很容易盜竊”。儘管其他領先的民主黨候選人對此問題保持沉默，但選舉結果肯定會對加密貨幣監管的未來產生影響。
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