上證報中國證券網訊（記者 王彭）臨近年底，A股再次回到3000點關口，投資者投資熱情回暖，公募基金頻發新基佈局2020年市場。其中，由績優老將掌舵發行的新基金受到了市場的格外關注。據悉，景順長城基金股票投資部研究副總監劉蘇於12月27日發行一隻偏股混合型基金——景順長城品質成長混合基金。
據介紹，該基金的“品質成長”主要強調企業的經營品質和盈利能力，即具有資產回報率高、盈利能力強、業績成長性好、經營性現金流充足等特徵明顯的公司。在具體的投資過程中，劉蘇將先通過五個維度選出優勢行業，再通過四大標準篩選出優質個股。其中，五個維度是指宏觀經濟形勢、產業週期、行業成長性、行業格局和估值水平這五個指標，基於這個綜合評判標準進行比對，優勢行業往往能夠在經濟週期的不同階段都表現出很強的盈利能力。四大標準則是指資產回報率、業績成長性、現金創造能力及估值合理性，有競爭力的優質企業通常會超越行業整體的增長，在資產回報率和現金創造能力上都有優秀的數據表現。
作為一名具有14年證券從業經驗的老將，景順長城品質成長基金擬任基金經理劉蘇在權益類基金管理上積累了豐富的經驗，從宏觀、產業、業務、財務等多個角度建立起自己成熟的研究框架。在個股選擇中，他始終堅持以實業的眼光自下而上選股，秉承“下行風險小、上行空間大”的原則，積極挖掘“好行業、好企業、好時機”三因素相結合的投資機會，並且牢記安全邊際，即便是再好的公司，也不會在價格過高時買入。
展望市場，劉蘇認為，經過近一年以來的反彈，A股市場估值水平已經從顯著低估迴歸到基本合理狀態。上市公司整體的業績增長仍在探底過程中，前期貿易摩擦的影響在三季度中開始顯現。綜合前述幾點，劉蘇認為未來一段時間A股仍是結構性機會，需要精選個股，靠所投資企業的利潤增長來推動股價上升。對於景順長城品質成長基金的操作思路，劉蘇表示，將在結構性行情中聚焦品質成長。短期看，安全邊際相對堅實、漲幅較小、遠期估值修復可期的方向性價比突出一些；長期看，依然是代表未來經濟轉型方向的領域（如消費、服務業、互聯網、先進製造等）有更多的投資機會。
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