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2018年，IPO一波三折，自審核趨嚴，企業過會率呈現出下降趨勢，特別是新一屆發審委上任以來，過會率更是出現斷崖式下跌, 能夠闖關成功的企業可謂是商場中的豪傑。數據顯示，2017年IPO通過率為77.87%，比2016年下降了近13個百分點，而2018年第一季度通過率僅為45.07%。與此同時，讓IPO企業咬牙切齒的“舉報”等外界干擾因素近年來也花樣翻新的粉墨登場，不時給企業當頭一棒，成為關鍵時期的攔路虎，使很多企業瞬間IPO夭折。

任何企業的成長無不經歷艱難曲折的過程，誕生時需要從一個想法到付諸行動的果斷魄力，成長中需要在沒有硝煙的經濟戰場上不斷拼殺，等到發展到一定階段則需要勇氣去抉擇是否進一步融資以提升發展能級。而在激烈的資本市場競爭中，大多數企業家把上市當做企業實現跨越式發展的重要路徑選擇，通過上市以增強實力，使企業獲得持續地競爭優勢，也使企業家的創業之路走向巔峰。

聆聽上市敲鐘發出的天籟之音，已成為大多數企業家心中的夢想，然而上市之路並不容易，需要付出更多的艱辛和努力，更有甚者部分企業家正演繹著“只有企業沒有家”的人生。在IPO的爭奪戰中，有的企業在一路過關斬將之後如願以償，收穫了鮮花和掌聲；有的則仍然奮力拼搏在路上，緊鑼密鼓地為最後衝刺做準備；而有的卻偃旗息鼓，歸於往日的平靜或是在遭遇衝擊後傷及元氣。

正所謂“幸福的人生總是相似的，不幸的人生卻各有不同”，對於闖關IPO的企業而言也有類似的遇境。成功過會的企業大都首先苦練“內功”，形成自己的創新能力，把企業做強、做實，有良好的業績做支撐；其次為闖關IPO做好充分的準備，隨時應對可能出現的質疑，即使在審核趨嚴過會率降低的當前形勢下，也能夠遊刃有餘，從容應對。然而失敗的企業則遇到了各自邁不過去的門檻，其中最讓企業家們痛心的是在IPO路上遭遇滑鐵盧，在一切順利即將過會的時刻遇到了外界致命因素的突襲。

信渡諮詢研究中心通過對近10年來企業IPO之路上遭遇外界因素干擾而敗退的案例研究分析後得出，受外界致命因素影響的危機點歸類位居前四名的是：實名舉報、陳年法律訴訟、媒體關係管理出現紕漏、公司內部信息披露制度不夠完善，這些因素使得企業在通往IPO的路上突然敗北。

逐鹿中原，明爭暗鬥——行業競爭風險

群雄並起，爭奪天下，明爭暗鬥再所難免。行業內企業商場上的博弈是不爭的事實，無可厚非，競爭無論處於明處還是暗處，都應是一家身處商戰中的企業應當防範的。此外，與上下游合作商之間發生利益衝突的事件也時有發生。如何有效的監測防範利益衝突方帶來的安全隱患，對於處於IPO階段的企業來說顯得尤為重要，因為這時對手的暗箭往往一發致命，且明槍易躲暗箭難防。

人在江湖，恩怨無盡——員工關係風險

有人的地方就有江湖，有江湖就有恩怨。凡是要上市的企業大都已經歷多年的發展，形成了一定規模，員工人數自然也不在少數，企業成長期間也不可避免的會有人員進退。人員首聚往往把酒言歡，而離場時或離情別緒，或割袍斷義。員工離職時的“怨”，加之其對企業的瞭解往往就是一顆隱形炸彈，會在企業發展關鍵的時刻引爆，這就需要公司在IPO關鍵時刻注意此類隱患的排查，以使企業儘量做好防禦準備。

成於防護，敗於疏漏——內控管理風險

“養兵千日，用在一時”，防護措施的作用不僅體現在時刻都在防禦攻擊，而更在於當攻擊來臨之時，它能應對自如。企業的內控管理切不可安於目前無事的現狀，莫以概率低而忽視安全防護，因為往往是企業認為“無所謂”的地方，卻成為入侵者的入口。如果不能及時進行內控管理風險評估，安全隱患隨時可能在疏忽中滋生，造成整體防護措施的失效，使企業在最需要抓手的時候卻找不到，因此內控管理風險測評對處於IPO期的企業至關重要。

眾口鑠金，詆譭銷骨——媒體輿論風險

流言可畏，能顛倒是非，置人於死地。在日新月異的互聯網時代媒體的輿論呈現出信息源頭多，傳播速度快，影響範圍廣的特點，這恰巧給“好事不出門，壞事傳千里的”的熱愛者插上了一雙隱形的翅膀，甚至有的信息只是捕風捉影，卻足以給處於重要發展期的企業以重創。如果企業能夠提前對媒體輿論風險進行測評，就可以對可能出現的輿論風波做好應對準備，以便把危機扼殺在初始狀態，以穩定輿情，為企業IPO營造最佳的媒體環境。

為防“千里之堤，潰於蟻穴”，企業在IPO啟動之時就應未雨綢繆，對員工離職、行業競爭、媒體輿論、內控管理四個方面進行風險測評，及時系統梳理及排查可能會出現的風險危機點，形成風險評估報告，並制定相應的解決預案，讓可預見的危機儘量消除在萌芽之中，避免危機爆發之後對企業造成難以挽回的損失。

信渡諮詢一直致力於IPO外界風險因素的研究，系統化的提供解決方案，為此願與企業同舟共濟，共同做好外界風險因素突襲的防控工作，為企業IPO保駕護航。

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