昨天，老样子公布了螺纹钢的库存数据，虽然数据的公布后的波动不是特别大，但是这个数据相对来说还是有亮点的，所以我们今天还是要来做个比较详细的解读。
本周市场公布库存数据具体如下：
本周螺纹钢全国统计仓库库存量：1378.43万吨，较上周增加101.8万吨，环比上升71.09%，与去年同期（2019年3月1日）相比，增加320.49万吨，同比上升30.29%。
本周相对来说大部分市场仍旧处于陆续复市阶段，市场实际成交以及终端需求方面表现较差，加之当前市场资源以及资金压力较大，市场整体出货一般，目前下游终端复工节奏相对缓慢，整体供需矛盾仍突出，市场多持币观望为主。
我们再来看一下钢厂的库存数据：
实际厂库库存为776.24万吨，较上一周增加15.8吨，环比上涨96.5%。
我们会很明显的发现，钢厂的库存开始有了明显的放缓迹象，那么也就是说，目前的库存方面有钢厂库存往社会库存转移的迹象。
我认为螺纹钢社会库存增幅大于厂库增幅有两个原因：首先是各地物流情况有所好转；另外在仓库恢复作业之后，前期积压在码头的货逐渐入库。
库存存放有这些途径：优先堆放厂库，厂库堆不下之后堆积到厂库码头，厂库码头堆满后通过船运转移到社库码头，进而转移到社库，一旦社库堆不下，只能启用之前没用过的仓库，或者堆到其他品种的仓库里。
目前，已经有部分钢厂出现厂库和码头都堆不下货的状况，所以未来钢厂库存和社会库存很可能同时承压。
再来看产量方面的数据。本周螺纹钢周产量为245.25万吨，较前一周增加3.82万吨，环比下降1.58%，较去年同期减少79.07万吨，同比下降24.38%。
本周突然看到了产量的回升，是进入2020年以来螺纹钢周产量首次止降反升。
原因有二：首先，钢厂连续减产后部分钢厂高炉产利用率已经在50%左右，高炉产量降无可降只能触底反弹；第二个原因是调坯厂和电弧炉钢厂开始逐渐复产。
因此，我估计下周钢厂产量仍以小幅增加为主。
如需求按目前速率恢复，预计库存大约2~3周左右才能出现拐点。
综合分析来看
本周市场需求较上周略有增加，但目前下游开工项目仍较少，市场成交未有明显改善，价格持续弱势运行。
近期库存消化缓慢，加上各地区在途资源也正在持续到货中，市场库存持续增加，库存压力日益剧增，部分商家心态偏弱，对后市行情仍持看空想法，所以我估计下周库存预计仍会增加。
至于交易方面我们因为之前我们讨论过期货和现货的背离问题，这里就不再重复讨论了，但是我们需要关注的是预期行情走完交易逻辑切换至现货逻辑的风险。
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