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2018年5月31日，美的置業控股有限公司（簡稱：美的置業）向港交所遞交IPO招股書，正式進擊香港資本市場。自2017年12月初，就有消息稱美的系成員美的置業正討論2018年赴港IPO上市事宜，如今時隔半年，傳言已經成真。
美的置業集團是美的系成員企業，成立於2004年，已發展成為中國知名的大型房地產開發商，形成了以房地產開發為主，同時涉及智能、文旅、裝配式產業等多元業務體系。截至2018年3月31日，美的置業已在珠三角、長三角、長江中游、環渤海、西南5大區域實施戰略佈局，項目覆蓋全國11個省份的33個城市及一個直轄市。
獨特的市場定位，亮眼的業績
美的置業以向置業者提供質量生活及智慧家居解決方案的差異化產品的市場定位，加上公司強大的土地獲取能力、規範的開發流程及強勁的執行力，使公司的財務實現強勁的增長。
截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度與截至2017年及2018年3月31日止三個月，美的置業的收益分別為人民幣83.12億元、人民幣119.92億元、人民幣177.17億元、人民幣22億元及人民幣48.45億元。
同期，期內淨利潤及綜合收益總額分別為人民幣3.84億元、人民幣9.93億元、人民幣18.94億元、人民幣3.80億元及人民幣6.79億元。截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度與截至2017年及2018年3月31日止三個月，公司的毛利率分別為21.5%、22.8%、27.6%、33.7%及33.5%，淨利率分別為4.6%、8.3%、10.7%、17.3%及14.0%。
2017年實現成交金額突破500億元，同比增長139%。在2018年中國房地產開發企業500強測評中，被評為“2018中國房地產開發企業50強”，名列第45位。
業務模式
美的置業的物業組合遍佈中國各地，截至2018年3月31日，公司有117個規模化的項目組合，覆蓋全國11個省份的33個城市及一個直轄市，也通過合營企業及聯營公司參與了24個項目。美的置業主要在中國經濟最繁榮及活躍的兩個區域珠江三角洲經濟區及長江三角洲經濟區以及經濟增長前景穩健且有持續人口流入的二線、三線及甄選的四線城市的核心地區。
業務營運包括三個主要業務分部：物業開發及銷售；物業管理服務；及商業物業投資及營運。開發住宅物業時，公司專注中高端客戶市場。公司的住宅物業通常位於交通設施便利的城區或風景優美的城郊，部分住宅物業配有商鋪及寫字樓。開發商業物業時，美的置業專注商場。公司於佛山、株洲及徐州等通常交通設施便利的商業繁華地區及商務區開發商場，各商場開發項目旨在為客戶提供一站式購物體驗。部分商場項目亦包括住宅公寓及寫字樓，例如株洲美的時代廣場及佛山美的新都薈廣場。
競爭優勢與風險
美的置業之所取得如此亮眼的成績主要是受惠於長期建立且深受認可的美的品牌及其品牌影響力。
通過公司的區域深耕策略，累積多元化及低成本土地儲備；一站式智慧家居及生活解決方案的引領者；同時受惠於美的集團於製造業的核心競爭力，公司的高效管理架構及高度標準化營運支援高複製性、快週轉的開發模式，此外也受惠於美的管理方針，管理團隊積極性高且經驗豐富。以上種種的競爭優勢使得美的置業已發展成為中國知名的大型房地產開發商。
同時，美的置業的發展也存在一定的風險因素,尤其是受限於珠江三角洲經濟區及長江三角洲經濟區各主要城市的市場表現。
由於公司業務集中於珠江三角洲經濟區及長江三角洲經濟區以及經濟增長前景良好且人口不斷增長的二三線及精選四線城市的核心區域，業務持續倚重該等地區的房地產市場。這些地區房地產市場可能受當地、地區、全國乃至全球因素影響，影響因素可以包括經濟及財務發展、當地市場的投機活動、物業供求、物業買家是否有其他投資選擇、通脹、政府政策、利率及資本充足性。
中國整體或該等地區主要城市的房地產銷售或價格或房地產需求的任何潛在下降，均可對美的置業的業務、財務狀況及經營業績有重大不利影響。
總之，依託美的強大的品牌效應和高效的管理團隊，完成在港上市的美的置業將迎來新的發展歷程。
■ 作者｜劉玲玲
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