新能源浪潮未來必定誕生大批的優質標的，特斯拉概念能否繼續關注，風哥認為是可以的，產業背景：
①以特斯拉為代表的全球新能源標杆企業迅速崛起，市值直逼全球第一豐田，各大傳統車企地位撼動，紛紛規劃自身新能源平臺及產品建設。
②自 18 年 10 月特斯拉拍得上海臨港用地後，國產化進度屢超預期。當前上海是特斯拉拓展的第二大汽車生產基地（15 萬輛產能，佔特斯拉總產能 23%），已經開始交付 Model 3。
③Model 3 在售價、續航里程、百公里加速及自動駕駛系統各方面具備較強競爭力，從需求端理論測算國內市場空間有望達到 25-30 萬輛/年，Model Y 作為放大版的 Model 3，更加符合中國消費者需求，市場潛力巨大。
特斯拉真正受益的概念題材有哪些，哪些是真正的受益標的？今天題材君給大家梳理一下：
特斯拉國產化和銷量增長
將帶動特斯拉全產業鏈共同受益，推動如電池、電機、電控和汽車零部件等供
應商產業鏈升級，尤其看好產業鏈上:
1）單車價值量或營收彈性較大的 Tier 1供應商；
2）有望持續新增產品配套、具備 ASP 提升空間的新能源零部件供應商；
3）產品技術壁壘較高的核心零部件供應商。
動力總成（電池）系統方面，特斯拉現有三家電池總成供應商：松下、LG 和寧
德時代，其中
1）寧德時代是 2020 年 2 月最新宣佈成為特斯拉電池供應商，有
望補齊後續特斯拉緊缺的電池產能，寧德時代之外的核心 Tier 1 供應商包括
2） 旭升股份：主要產品變速箱箱體及電池組外殼等結構件，2018 年對特斯拉實現
營收 4.14 億（接近 40%營收比例），是營收彈性最高的產業鏈標的；
3）三花智控：主要產品新能源熱管理系統，單車價值量在 1500-2000 元左右；
4）東睦股份：主要產品逆變器齒輪箱殼體。
5）安潔科技（電子覆蓋）：主要電池傳 感器組件及功能膜材；
6）長盈精密（電子覆蓋）：主要產品汽車連接件。動力
總成系統是特斯拉的性能核心所在，也是核心成本所在，此前國產化率程度較
低（大部分是給海外一級供應商做 Tier 2），我們預計，寧德時代成為特斯拉供
應商之後，動力總成國產化程度有望大幅提升。
除上述 Tier 1 以外，配套單車價值量較高的 Tier 2 供應商還有
1）科達利：主要產品電池結構件，通過寧德時代、松下、LG 等一線電池總成配套特斯拉全球
單車價值量約 300 元，配套國產單車價值量約 2000 元；
2）贛鋒鋰業：主要供應電池上游原材料氫氧化鋰，預計單車價值量 2000 元以上；
3）恩捷股份：主要供應電池隔膜材料，預計單車價值量
中控系統方面，主要是 TMT 相關上市公司，核心 Tier 1 標的有
1）長信科技，供應特斯拉中控屏模組，預計單車價值量在 1500-2000 元；
2）大富科技，供應特斯拉天線射頻器件；
3）四維圖新，為特斯拉提供內置地圖，同時百度地圖為特斯拉
提供地圖服務；
4）聯創電子，為特斯拉提供環視鏡頭等。
電驅動系統方面，當前國產化率程度相對較低，主要是 Tier 2 供應商，為永磁同
步電機供應銣鐵硼磁體的中科三環，為電機磁瓦供應軟磁材料的橫店東磁，以及其
餘鐵、銅、鎳、鈷等原材料的上市公司格林美等，還有為電機供應殼體及相關結構
件的旭升股份和東睦股份。
底盤系統方面，當前國產化率相對較高。特斯拉底盤核心 Tier 1 主要是拓普集團，
為特斯拉全球供應輕量化鋁合金底盤結構件、大型車身結構件等產品，19 年拿到
國產 Model 3 訂單，在國產版 Model 3 配套底盤方面單車價值量 3500 元。其餘
Tier 2 包括：
1）通過大陸 TPMS 產品間接配套特斯拉全球的保隆科技，主要產品
胎壓氣門嘴；
2）通過博世 EPS 產品間接配套特斯拉全球的安潔科技，主要產品電
控單元及高精密金屬零件；
3）通過佈雷特基礎制動產品配套特斯拉全球的京山輕
機；
4）通過米其林輪胎配套特斯拉全球的海利得，主要產品橡膠及簾子布。底盤
系統是當前特斯拉國產化率相對較好的部分！
車身部件方面，基本都是 Tier 1 供應商，主要是
1）供應車身模具的天汽模，2019年與特斯拉累計簽署汽車模具訂單約 5400 萬元人民幣；
2）供應鋁合金車身結構件的文燦股份，2018 年對特斯拉實現銷售收入 1.57 億（10%比例）；
3）供應側圍車身分拼總成及後蓋模具的華域汽車；
4）供應車身衝壓件的華達科技，於 2019年 5 月 29 日正式成為特斯拉供應商，已簽署 Model 3、Model Y 等車型的供貨合同並於近期開始供貨，根據公司已中標產品及特斯拉目前產能測算，預計華達 2020年特斯拉相關營業收入約 1 億元左右，約佔公司 2019 年營業收入的 2.50%。車身系統是當前特斯拉國產化率相對較好的部分。
內飾部件的供應商較多，且大多數是 Tier 1 供應商，主要是
1）華域汽車，2019年獲得國產版特斯拉座椅和保險槓的訂單；
2）拓普集團，2019 年拿到國產版特斯拉內飾件約 2500 元單車價值量訂單；
3）均勝電子，供應特斯拉全球被動安全系統、前發動機罩舉升器和 HMI 控制器及相關傳感器，訂單金額 60 億，供應國產版Model 3/Y 安全氣囊、方向盤等內飾件，訂單金額約 15 億元；
4）寧波華翔，供應請務必閱讀正文之後的免責條款部分特斯拉鋁飾條；
5）模塑科技，2019 年 6 月獲得特斯拉北美 Model Y 的前後保險槓及門檻訂單；
6）岱美股份，特斯拉遮陽板供應商；
7）福耀玻璃，特斯拉車窗側玻璃供應商。
溫馨提示：
文中內容僅為個人觀點，所展示、提及到的思路策略、板塊分析，僅供參考，不構成任何實際操作建議，股市有風險，投資需謹慎！
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