中國民生銀行首席研究員溫彬
12月13日，國務院召開促進中小企業發展工作領導小組第四次會議，落實中央經濟工作會議精神和國務院常務會議要求，部署完善中小企業發展的政策和制度。其中，就解決中小企業融資難、融資貴問題再次做出系列要求。
眾所周知，以中小微企業為主的民營企業在經濟社會發展中做出了“五六七八九”的貢獻。促進民營企業發展，近期是穩增長、惠民生、防風險、保穩定的關鍵，中長期是促改革、調結構的結合點，是我國順利度過轉變發展方式、優化經濟結構、轉換增長動力的攻關期的重要載體。
促進民營企業健康發展涉及多方面政策制度。其中，以適當價格為其提供與融資需求和融資能力相匹配的資金數量，緩解中小企業融資難融資貴，是需要金融系統持續探索解決的重大課題，也是衡量金融治理能力和治理體系的一個樸素標誌。
近年來，在黨中央國務院正確領導下，在金融系統持續努力、各項政策協調配合下，民營企業融資難題得以持續緩解。10月末普惠型小微企業貸款餘額同比增長23.3%，比全部貸款增速高近11個百分點，利率下降0.64個百分點。但目前銀行業貸款餘額中，民營企業貸款不足30%，顯著低於發達國家水平，大量融資需求無法得到滿足。
民營企業融資難融資貴，主要是因為信息不充分、缺少抵質押物、擔保導致債權融資風險較高，企業前景不確定且信息可靠性有待提升，導致股權融資不足。要根本解決民營企業融資難融資貴，需調動民營企業、金融機構、政府部門、社會團體等多方面積極性，從以下幾方面發力。
一要創新中小企業金融服務考核激勵機制。從貨幣政策、監管考核到金融機構建設完善的激勵考核機制，分散金融機構面臨的風險，解除其支持民營企業的後顧之憂。銀行內部設置並切實執行民營企業盡職免責條款，監管部門加快以負面清單形式制定盡職免責條款，風險發生時只要銀行工作人員在貸前調查、信用審批、貸款發放、貸後管理等環節不觸發負面清單，就免除相關人員責任。建議監管部門根據單戶民營企業貸款規模，實行差異化風險資本優惠權重，根據民企貸款佔比給予金融機構差異化資本補充支持。建議央行根據金融機構民營企業貸款佔比持續實施定向降準，給予其流動性支持，實行差異化MLF貸款利率，給予其價格支持。建議央行在MPA考核中，根據民營企業貸款佔比差異，試行差異化的資產質量分值，使金融機構不因為民企貸款不良而背上過重的考核包袱。建議稅務部門根據民企貸款數量和佔比，制定差異化的企業所得稅政策，通過稅收適度減免，分擔銀行支持民企的風險和成本。
二要完善中小企業融資擔保體系。從擔保金額、費用、風險分擔、財稅支持等方面完善融資擔保體系，提高銀行貸款積極性。建議根據民營企業融資需求滿足率、貸款違約率、銀行民企貸款佔比等情況，規劃制定全國和各地政府性融資擔保基金和再擔保基金額度，保證擔保總量滿足需求。組建多元資金參與的競爭性融資擔保體系，加強融資擔保收費名目和費率監管，督促融資擔保機構減免保證金，降低民營企業融資擔保成本，將政府性融資擔保和再擔保機構平均擔保費率逐步降至1%以下，有條件地方建議更低。加強銀行總行和全國性融資擔保基金“總對總”合作，明確各級、各機構和擔保基金內部各出資方之間的風險責任，建立完善的資源共享、風險分擔、風險處置、代償追償機制，切實發揮融資擔保分散風險的作用。建議中央財政根據各地融資擔保規模、擔保費率等給予地方獎勵、補貼和稅收減免等，實現政府分擔部分民企融資風險的目標。建議將融資擔保貸款額和利率、費率等納入融資擔保機構的考核，考核結果與資金補充、風險補償、薪酬待遇等掛鉤。
三要加快推進中小企業信用信息平臺建設。 現代金融建立在信用制度的基礎之上，中小企業融資難融資貴問題，很大程度上源自於其信息不透明導致的信用基礎差。當前，科技發展日新月異，在互聯網、大數據等現代科技的支持下，銀行授信模式逐漸從重抵押向重信用信息轉變，各種信用信息已經逐漸成為企業的有價值資產。要用好這些資產，就必須建立中小企業信用信息平臺，歸集整合中小企業零散分佈的信用信息，這將是緩解中小企業因信用缺失而導致的融資難題的有效途徑。未來，至少要做以下工作：首先是平臺建設要突出解決互聯互通和信息整合問題，推進跨地域、跨部門、跨市場的信息互聯互通機制建設，打通司法、公安、稅務、海關、房產、徵信、銀聯等部門間的信息孤島。其次是要完善現有信息收集、公開、共享機制，規範信息收集流程，提升時效性，擴展信息共享範圍，優化共享流程和查詢機制。此外，數據質量是應用的前提，必須從數據源頭，即中小企業開始進行數據的規範性治理，確保數據真實、完整、可用。
四要鼓勵科技型中小企業上市融資。發達國家的發展經驗表明，資本市場在對中小企業的包容性和激勵效果等方面具有明顯優勢，發達的創業板等股票市場、風險投資、私募基金等是扶持中小企業發展的主渠道。而我國金融體系以間接融資為主導，在信貸資源有限且要綜合考慮風險、收益等多重因素的情況下，銀行信貸容易向大型、國有企業傾斜。因此，拓寬融資渠道，鼓勵科技型中小企業上市融資對緩解融資難融資貴問題十分必要。首先，要深化金融供給側結構性改革，建立完善多層次的資本市場建設。按照中央經濟工作會議精神，穩步推進創業板和新三板改革，繼續完善科創板建設，優化資本市場基礎制度，深化上市、發行、交易、信息披露、退出等改革，提升上市公司質量。其次，完善中小企業發展的政策體系，在政策上為主業突出、運作規範、前景較好的科技型中小企業進入新三板、科創板等給予適當傾斜和扶持，開闢穩定的上市通道，建立高效便捷的再融資制度，提供直接融資便利。此外，要對科技型中小企業做好上市孵化和培訓指導，券商、銀行、事務所等機構發揮專業優勢，加大宣傳、培訓、輔導和諮詢力度，向企業家灌輸先進的資本運作理念，培育上市意願、責任意識和投資者保護意識，提升公司治理、財務等規範性，儘早、高水平滿足上市標準。
此外，通過加大對市場結構的公平競爭審查，消除民營企業市場準入的“玻璃門”，加強產權和知識產權保護，激發民營企業創新創造熱情，完善中小企業統計監測和發佈制度，發揮數據作為生產要素的作用，加強中小企業國際交流合作，學習借鑑國際有益經驗，為中小企業生產經營、創造創新、貿易金融提供信息交流平臺，降低企業交易成本，完善支持中小企業發展的制度框架，提升企業高質量發展能力和水平。
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