长江商报记者 徐佳
筹划广西国资入主不足两月，莱美药业（300006.SZ）抛出定增方案，国资公司将其全部包干。
3月8日晚间，莱美药业披露非公开发行股票预案。公司拟非公开发行股票数量不超过2.44亿股，发行价格为定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的百分之八十，即4.5元/股，募集资金总额10.97亿元。扣除发行费用后，募集资金净额将用于偿还借款及补充流动资金，其中7亿元用于偿还借款，剩余部分用于补充流动资金。
长江商报记者注意到，本次定增的三名特定投资者中恒集团（600252.SH）、中恒同德、广投国宏均具有广西国资背景，这也是广西国资在今年年初取得莱美药业实控权之后再次出手，通过股份认购加强对上市公司的控制。
值得一提的是，在年初引入广西国资委入主后，莱美药业火速梳理现有业务结构，确定集中核心资源围绕公司战略发展规划，以抗肿瘤、消化道、抗感染等优势细分领域为基础，打造甲状腺疾病领域头部企业，并以此为基准对相关业务进行剥离。在扣除因资产减值等因素带来的非经常性损益后，莱美药业2019年主营业务净利润约为5966.86万元，同比增长39.12%。
广西国资控制权增强
定增预案显示，三名特定投资者中，中恒集团为A股上市公司，广西国资委全资子公司广西投资集团持有中恒集团26%股权，为后者控股股东。中恒同德成立于今年1月16日，中恒集团认缴98%的出资比例，北京同德同鑫投资中心（有限合伙）认缴剩余2%。
而另一大投资者广投国宏成立时间尚不足五个月，广西投资集团旗下全资子公司广西广投健康产业集团和广投资管分别持有广投国宏49.95%出资比例，国资持股比例合计高达99.9%。
在认购比例上，中恒集团、中恒同德和广投国宏在内的三名特定投资者，三者计划分别认购2.11亿股、0.21亿股、0.11亿股，认购金额分别为9.5亿元、0.97亿元、0.5亿元。
在限售期安排上，中恒集团、中恒同德、广投国宏认购的本次非公开发行的股票，均自发行结束之日起36个月内不得转让。
事实上，早在2019年11月25日，莱美药业及实控人邱宇与中恒集团签订《战略合作框架协议》，约定中恒集团将通过向公司引入优质金融资源，进一步优化公司的授信及融资条件，确保公司现金流稳定，支持公司持续稳健发展。
在此基础上，今年1月20日，邱宇与中恒集团签署《表决权委托协议》，邱宇拟将其直接持有的公司全部股份所对应的表决权独家且不可撤销地委托中恒集团行使。
截至目前，邱宇直接持有公司股份1.85亿股，中恒集团直接持有公司3631.5万股，在上述协议生效后，二者持股比例合计占公司总股本的比例为27.19%，中恒集团将成为公司单一拥有表决权份额最大的股东，公司实际控制人由此将变为广西国资委。
莱美药业表示，通过认购本次非公开发行的股份，中恒集团直接持有和拥有表决权的股份数量以及中恒同德、广投国宏持有的公司股份数量合计占公司总股本（发行后）的比例将超过30%。因此，本次非公开发行完成后，广西国资委将进一步增加对公司的控制权。
主业获利能力及财务状况将改善
在引入广西国资入主后，莱美药业很快就对现有的产品结构进行梳理，以牺牲短期利润为代价，以打造甲状腺疾病领域头部企业为目标。
业绩快报显示，2019年莱美药业实现营业收入18.91亿元，同比增长21.03%；归属于上市公司股东的净利润为-1.62亿元，同比减少264.94%。
对此，莱美药业解释称，鉴于中恒集团核心业务为中成药制造，为避免中恒集团与公司及下属子公司产生同业竞争，集中核心资源围绕公司战略发展规划，以抗肿瘤、消化道、抗感染等优势细分领域为基础，打造甲状腺疾病领域头部企业，公司拟对可能产生同业竞争问题以及不符合未来战略规划的子公司进行处置。
公告显示，报告期内莱美药业分别对包括六家子公司在内的资产组计提资产减值，以及对开发支出转费用化处理分别为1.12亿元、1.34亿元，成为公司净利润转亏的主要原因。
但需要注意的是，在扣除此部分非经常性损益后，公司预计2019年的净利润约为5966.86万元，同比增长39.12%，主业利润增长实现止跌回升。
莱美药业进一步表示，这主要是因为公司莱美舒、卡纳琳等抗肿瘤、消化道领域重点产品销售增长，整体毛利率提升所致。后续公司将专注于上述优势细分领域，持续优化产品结构，打造甲状腺疾病领域头部企业，进一步做精做强，促进公司业绩的稳定增长。
除了帮助莱美药业整理产品结构，明确经营目标，广西国资的资金注入也将大幅缓解莱美药业现阶段的财务压力。
根据Wind资讯数据统计，截至2019年9月末，医药制造业上市公司的资产负债率平均值为29.93%，流动比率平均值为3.6，速动比率平均值为2.96。同期莱美药业合并口径资产负债率为49.64%，显著高于行业的平均值，公司的流动比率和速动比率则分别为1.00 和0.85，低于行业的平均水平。
按照本次定增募资上限10.97亿元测算（不考虑发行费用），合并报表口径资产负债率将降低至27.22%，流动比率和速动比率将分别提升至2.09和1.83，公司财务状况将得以改善，风险抵御能力将得到提高。
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