3月2日，本月A股第一個交易日，上證指數反彈大漲3.15%，深圳成指大漲3.65%。
值得一提的是大基建板塊集體發力，其中，建材板塊漲6.55%，工程機械漲6.01%，水利板塊漲5.58%，鋼鐵漲5.31%，房地產板塊漲4.45%。表現最顯眼的是建材細分行業水泥板塊，整個板塊超過十隻股票漲停，幾乎是該板塊過半股票數。
那麼，基建板塊為什麼發力呢？因為，受疫情影響，全球股市都出現了大幅殺跌，市場期待經濟刺激政策，而A股市場基建板塊，尤其是水泥板塊，反應最為敏捷。
而房地產行業的預期首先是鬆綁，然後才是期待經濟刺激政策。不過，在此之前，我們看到的是房企各種自救。
01
首先，看一下，今年前兩個月各房企的數據。
據比較可靠的數據，2020年２月單月，排名前100的房企實現銷售金額（全口徑）3243.3億元，環比降低43.8%，同比降低37.9%。同時，２月業績創下了近幾年來單月銷售的最低記錄。
從１、２月的累計銷售金額來看，百強房企整體的業績規模同比降低23.8％。其中，有超８成的百強房企２月單月和累計業績同比雙降。
簡單的分析一下數據，2月同比降37.9%，1、2月累計同比降23.8%。影響數據的原因是本次新冠狀病毒疫情。而截至目前，疫情仍未結束，至少3月還會對房地產造成較大影響。
截至目前，能夠確定的是，疫情對整個房地產行業造成了重大影響，2月成交量出現了斷崖式下跌，3月將繼續影響房地產市場，至於有多大影響目前無法準確評估。
另外，還有一個點尤其重要，在整個2月，排名前6的房企銷售金額達1561億元，接近佔到了前100家房企的銷售總額的一半。這就意味著，在疫情影響的2月，頭部房企通過打折促銷，網上賣房，搶佔了大部分市場。
通過上述簡單的分析，我們可以得出結論：2月房企很難，競爭在持續加劇，頭部房企促銷力度更大，另外3月尤其重要。
02
打折，返傭，分期付款……
2月，房企幾乎用上了所有的手段，目的是什麼呢？我管它叫：自救。
為什麼要自救呢？因為他們自己知道自己的生死線在哪裡。
3月1日，鳳凰網房產消息，華潤置地華西大區推出了優惠活動，涉及成都、重慶、西安、昆明、貴州等城市，共計1000套房源。最高2萬返傭，最長2年分期付款等。
老實講，看到華潤這個優惠政策，給人的感覺就是：它一點也不急，1000套房只是意思一下而已。
那麼，誰是最著急的呢？顯然是高週轉的房企，他們是***，**，**，……
前兩天，有幾家企業的新聞引起了大家的注意，一個是中迪，一個是凱德，他們對高管的腰包下手了。當然，還有一家，跟地產沾邊的企業，海航集團因為債務等原因，在疫情之下直接被接管了。
03
其實，高負債不是最可怕的，最可怕的是現金流緊張。就整個房地產而言，A股上市公司裡，負債率超80%的房企比例還是挺高的。相對而言，上游材料企業，負債率就低很多，整體低於60%，優質企業更是低至30%以下。
負債率80%，對規模房企來說，只要不停下來，還是可以繼續做大做強的。比如，***，**，**，****。但是，問題來了，這一次疫情，使得整個2月，很多樓盤的銷售，特別是線下售樓部的銷售業務，幾乎停下來了。
這個時候，就到了真正考驗開發商現金流的時候了。
那麼，哪類企業最危險呢？可以用這個問題來衡量一下，假如停止銷售，這家企業能堅持多久？
這麼一看，其實，在疫情轉好的情況下，危險的企業不多。首先，項目不多，精耕細作的企業，本來一年也就開一兩次盤，自然不擔心，他們也不用打折促銷。然後，資金實力雄厚，或者房地產不是唯一主業的企業，也問題不大，他們也不用打折促銷。再然後，負債率很低，雖然規模比較大，但是走高端路線的房企，其實問題也不大。
危險的，是高週轉的房企？最危險的，是規模不是很大，又有一定規模的高週轉房企，比如，**，**。
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