疫情当前,全球性恐慌带来的市场情绪犹如脱缰野马,美股触发两次熔断，这在美国历史上还是第一次出现，也让川普大叔发了愁，3月13日A股宽幅震荡,上证指数收盘跌1.23%报2887.43点,一度跌逾4%;深成指收跌1%报10831.13点;创业板指跌0.75%报2030.58点, 一度跌逾5%.但在股市普遍暴跌的反面,依然有逆势上涨的"抗压能手".
3月13日,作为新基建的特高压板块全天强势,午间收盘涨幅达3.31%,午后开盘随着A股三大股指跌幅的迅速收窄,特高压板块进一步走强,截至当日终盘上涨6.58%,为全市场概念板块涨幅第一,23只个股中20只翻红.其中,涨停个股达11只,特变电工,通光线缆等封板,中国西电,许继电气等冲击涨停.
实际上,在之前疫情防控最严峻的一个月中,特高压板块的累计涨幅已达到39.76%.作为新基建的一环,市场对于特高压的期待无疑也体现出了2020年经济发展的新方向。3月初, 国网印发《国网2020年重点工作任务》,明确规划2020年核准7条,最低开工3条特高压线路, 预计2020-2021年特高压投资规模分别达656/733亿元.近日,国网又研究编制《2020年特高压和跨省500千伏及以上交直流项目前期工作计划》,表示将加速5交5直特高压工程年内核准和前期预可研工作.
"特高压建设再次迎来发展高峰,也为相关设备制造企业带来新的发展机遇和挑战.随着需求的增长, 主要装备将带来200多亿元的市场需求."
"本次疫情对特高压业务造成的影响主要表现在特高压工程建设受到人员,物资,物流等影响,可能会造成建设周期延长,建设成本增加的问题.""但无论是电网公司还是装备制造企业,上下游均已实现有序复工复产,切实保障重点工程复工建设.比如乌东德工程, 陕北-武汉工程,青海-河南工程,张北-雄安工程等
均已在2月中, 下旬现场全面复工.总体来看,疫情对企业影响有限,企业完全可以通过合理排产,抢时间,抓进度,确保产品履约和项目交付."
在国家电网提出的规划中, 2020年预计将加快核准建设2直5交共7条特高压工程,即:白鹤滩-浙江,白鹤滩-江苏,南阳-荆门-长沙,南昌-长沙,荆门-武汉,驻马店-武汉,武汉-南昌.对此, 特高压直流方面,2018年9月加快推进的5条直流线路中尚未核准的两条"白鹤滩-江苏"及白鹤滩-浙江项目计划将分别于今年6月, 12月核准,两条线路动态投资分别307亿/270亿,将带来主设备订单80-85亿,集中在20-22年确认,符合预期.
而对于国网新增的3条特高压直流项目,市场普遍认为超过了预期.国网规划线路中新增金上水电外送工程,陇东-山东工程,哈密-重庆工程等三条特高压直流线路,预计6月完成工程预可研,待纳入国家电力规划后开展可研设计一体化招标.特高压直流项目投资额较大,有望拉动约984亿元动态投资,250亿元设备投资.
目前环境下,短期可关注特高压建设节奏加快带来的业绩增量,长期可关注新基建带动下十四五规划超预期的可能性.电网投资向上, 紧跟政策导向,经济承压下国网全力推动逆周期投资.电网定位更清晰, 立足长远清洁能源消纳,逆周期调解下新线路规划有超预期的可能性.
对于科技浪潮下的投资方向,"包括特高压,5G等在内的新基建都是我们重点看好的新科技行业,是我国发展新经济的底层支撑行业,国家在这些方向会重点扶持和投入.目前新基建占比总基建投资比重10-15%,未来发展空间还很大。国网重点电网项目前期工作计划表进一步细化了国网工作计划,时间节奏保持了一致.当前建设的特高压建设线路为18年能源局已公布项目,快速推进后已有线路的建设节奏有望加速.预计2020-2021年或为特高压业绩释放的高峰, 特高压主设备商将直接受益.
"2019年开工建设的陕北-武汉,青海-河南,雅中-江西,张北-雄安,驻马店-南阳特高压工程均在本年度集中交付, 但这实际上也对变压器等生产周期较长的重型装备企业,在生产试验的组织,关键零部件进口,物流资源的统筹,现场项目管理等方面都带来了挑战."
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