周五（3月13号）晚上美股道指26分钟暴涨1400多点，让很多持股过周末的朋友欢欣鼓舞。今天A股高开低走，上证指数暴跌3.40%，画出一个百点长阴；创业板指数更是跌逾6%；两市跌停158家。这样的走势让很多朋友吃了一个闷棍。
本君想说的是，大家无需恐慌，至暗时刻已过，即将迎来曙光。随着指数的下跌，风险已经得到了较为充分的释放。在目前点位上，空头继续做空的意愿已经比较弱了。我们首先来回顾一下这几天到底发生了什么。
这几天发生了什么？
- 美国时间3月13日，特朗普宣布美国进入国家紧急状态以抗击疫情。消息宣布后，美股应声大涨，老头儿兴奋的把道指走势打印下来，签上名字送给FOX新闻播报。至于是不是真的受他鼓舞大涨了1400多点，这个我们以后再聊。
- 美国时间15日，美联储等不及3月18号的会议，直接王炸，把基准利率降至0附近，并推出7000亿美元（近5万亿人民币）量化宽松计划。这下可把特老头儿高兴坏了，连声叫好。可惜市场不给面子，美股期货再次熔断式暴跌。市场认为美联储已经基本上把子弹都打完了，后面市场只能裸奔了。
- 南京发放3.18亿消费券。据不完全统计，截至目前，除了南京以外，还有宁波、长沙等多地陆续出台了惠民消费政策。3.18亿看上去好像不多，但大家不要小看了它。首先，这些消费券并不能作为人民币现金储蓄起来，它们必须在消费的过程中才能体现价值；其次，这些都是满减券，每一百块钱的消费券能带动附加的一两百甚至好几百乃至上千的消费；第三，这些作为最末端的消费又能推动整个产业链从下至上逐级的采购和供给。这几方面相结合起来，3.18亿所带动的乘数效应可能将达到数百亿的效果。而这些各级的采购行为又将增加相关产业链上的员工工资，提高购买力，产生正反馈的效果，达成良性循环。
- 中兴通讯被传再遭美国司法部调查商业贿赂案，开盘不久即被大单打至跌停。虽然中兴通讯午间公告予以澄清，称并未收到美国政府的相关通知。不过，辟谣只是令这只5G龙头出现了死猫跳，很快中兴通讯A股再度被按到跌停板，H股尾盘收跌23%. 中兴通讯的5G大旗一倒，其它小弟也不快活，纷纷跌停。5G基建作为新基建的七大板块之一，一下子赚钱效应没有了，对市场的信心打击不可谓不大。但有券商分析，造成中兴通讯大跌的消息可能有假。第一，所有消息来源都是NBC，而NBC造谣也不是一次两次了；第二，公司没有收到正式的通知；第三，中兴交了100多亿，已经与美国司法部达成了和解，美国再这么干，有失公信力。
- 苹果关闭了中国以外的所有零售门店，时间持续至3月27日。这对苹果产业链的企业是个较大的利空，蓝思科技等苹果概念股跌停或接近跌停。
- 海外疫情发展迅速，中国以外的确诊总人数已然超过中国，截至发稿时为止，海外总的确诊人数达到88732人，超过了中国的总确诊人数81084人。短短两周时间，海外感染人数从占比不到1%发展到超过50%，让人瞠目结舌。至于英国的群体免疫政策，会不会让中国从占比99%变成占比不到1%，也确实让人难以琢磨。但我只想说，没有疫苗搞群体免疫，鲍里斯是嫌英国人太多了嘛？
- 中国国内的疫情还未完全解脱，却已经开始了支援世界其它的受疫情严重影响的国家，开启了“一省救一国”的模式。意大利从辱华到感恩，态度上来了一个180°的大转弯，从南到北回荡着中国的国歌。可以说，这次疫情过后，中国的朋友将大大增加，敌人将大大地减少，这对中国而言，是一个转危为机的机会。
后市判断
各位投资者如果读过我3月9日发表的《 》，那么当时其实是一个非常好的减仓时点。因为3月10日，市场有一个超级大反弹，抓住这个时机减仓到3-5成，持仓如果换成防守为主的话，那么这几天会淡定许多。
但是到今天，科技股回调幅度已经很深了，不少股票已经低于2月3日节后开盘第一天的黄金坑的水平了。如果当时的价格可以称为黄金坑，那么今天的价格显然比黄金坑更加具有投资价值了。
我要说明几个逻辑：
- 中国的疫情与国外的疫情是处于相反的两个走势。钟南山院士说过，国内有望在4月底之前取得抗疫的胜利。后期主要的压力来自于境外的输入型病例，与当时武汉的疫情大爆发时的情形完全不可同日而语；
- 市场很大的一部分担心在于海外需求不振导致国内的三驾马车之一的出口瘸腿。我的观点是，三驾马车包括投资、消费和净出口。中央力推的新基建本身就能抵消掉净出口的一部分损失。再者，如果全球疫情继续肆虐，各国忙于招架而无法开展正常的生产经营活动，那么中国将成为全球战疫战略物资的唯一供应国。这就意味着，在抗疫战争中，中国将占据政治、经济、金融和道义的制高点，犹如二战期间的美国；
- 不要轻视美国的实力。美国宣布了进入国家紧急状态，认真起来的美国人，还是值得期待的。他们早一日读过疫情的难关，对我们大家都好。这一点上，人类命运共同体是实实在在真真切切的！
- 北上资金持续流出，并不完全是因为对中国市场的不乐观。从海外的股债双杀来看，很可能很多资金遭遇了流动性的困难，被动减仓是一个不小的可能性；
- 目前这个点位上，风险已经释放得足够多了，空方继续大幅做空的意愿已经不足了，或者说是性价比不高。以赌场上的赔率和成功率来说的话，就是目前的点位上，赔率很低，成功率也很低，极有可能会转空为多的；
- 市场还有很多机会，比如消费修复，这个可以参阅我的另一篇文章《 》；比如，抗疫股，今天这样的行情下还仍然有赚钱效应；比如，已经回调很深的科技股，今天的中兴通讯有很大的可能性是被错杀，由此带来的相关的5G基建等前几天的人气板块有可能会迅速扛起大旗。需要说明的一点是，有不少科技股的盘整可能仍然需要持续一段时机，也许会持续到五一之前也未可知。但是科技股总的逻辑不会改变，国产替代的空间非常大，哪怕是一些现在已经上千亿的公司，在未来几年里可能仍然有翻几倍的空间。
总的来说，我们对后市不悲观，不恐慌，巴老爷子也开始出手抄底了。我们应该谨慎操作，选择具有安全边际的股票，而科技股则选择有业绩支撑的股票。我相信A股会牛性不改！
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