连四天都等不了！北京时间3月16日周一凌晨，美联储将原定于本周四召开的会议提前，紧急宣布降息100个基点至0%-0.25%，并启动一项规模达7000亿美元的规模扩大宽松计划。这已经是美联储本月以来的第二次降息。然而重大利好落地，股市却似乎并不领情，美股期指跌停，欧股期指也大幅走低。
美联储这两次降息都引起股市大跌，美股到底咋想的？
全球市场震荡，接下来A股是否能走出独立行情？现在是抄底的合适时机吗？
美联储降息扩表、中国降准
A股高开低走、欧美股指期货大跌
北京时间3月16日凌晨5点，美联储打出“王炸”。美联储将原定于本周四召开的会议提前到周一，紧急宣布将联邦基金目标利率下调100基点至0%-0.25%，并推出7000亿美元的大规模QE计划。
此外，美联储还将银行的紧急贷款贴现率下调了125个基点，至0.25%，并将贷款期限延长至90天。同时，美联储将数千家银行的存款准备金率降至零。
同时，3月16日中国央行今年第二次降准落地，释放长期资金5500亿元。照理来说，有流动性进一步宽松的预期存在，A股不应该出现暴跌行情。然而，美联储紧急降息后，美股期货再次熔断，外围市场不确定性增加。
今天A股高开低走。早盘指数高开后震荡走弱，三大股指悉数翻绿，午后指数继续走弱。尾盘，沪指失守2800点关口，创指一度大跌超6%。截至收盘，沪指跌3.4%，深证成指跌5.34%，创业板指跌5.9%。盘面上，科技股、权重板块杀跌明显，两市超百只个股跌停。北向资金再次大幅净流出，全日净流出额超98亿元。
美股股指期货继续大跌。上周五美股三大股指均涨超9%，大涨已提前反应了美联储的降息行动。在美联储的降息预期兑现后，道琼斯指数期货、标普500指数期货均大幅下跌，再次发生熔断，截至发稿，标普500期货跌4.78%，纳指期货跌4.56%，道指期货跌4.58%。
欧股期指大幅走低，截至北京时间15点15分，德国DAX指数期货跌逾10%、欧洲斯托克50指数期货跌幅扩大至6%。富时中国A50指数期货在A股盘后跌幅超过5%。
北京时间16点30分，欧股开盘跌幅扩大，法国CAC40指数、欧洲斯托克50指数跌超9%，德国DAX指数跌超8%，英国富时100指数跌近8%。
亚太股市全线下挫。日经225指数收盘跌2.53%，韩国KOSPI指数收跌3.19%，恒生指数跌4.03%，澳大利亚股市则出现9.52%的最大跌幅。
大宗商品方面，国际油价跌幅扩大，布油跌逾6%，美油跌逾4%。黄金跌幅收窄，COMEX黄金期货日内涨幅一度达到3.01%，现跌幅收窄。截至北京时间15:30，COMEX黄金涨1.22%，报1535.2美元每盎司。
零利率时代开启
史上最大的宽松潮来袭
美联储当地时间15日宣布将联邦基金利率目标区间下调至0-0.25%的超低水平，并启动7000亿美元量化宽松计划。有媒体称，这一利率区间实际上就是0利率。
而本次降息是不到半个月的时间里，美联储再次紧急降息，而且是一次就降100个基点。
美联储上一次将利率降至0还是在十多年前的全球金融危机期间。而即使是在2008年金融危机前后，美联储也没有单次降息100个基点、半个月内降息150个基点。
市场原本预计美联储会在本周的货币政策例会上再降息75个基点，到0.25%-0.5%区间。《纽约时报》援引分析人士观点称，美联储此次降息表明他们正在变得激进，试图用尽可能多的方式放松信贷，并且“快速、立即行动”。
不只突然大幅度降息，还重启了“量化宽松”政策，推出7000亿美元量化宽松计划。这一措施并不常见。2008年至2014年间，美联储曾3次实行大规模买进债券的“量化宽松”政策，以刺激经济发展，摆脱金融危机。
美元是全球最重要货币，美元突然大幅降息，必然引发全球央行的跟进。美国的“大放水”，必然引发全球“大放水”。
今天凌晨，新西兰央行已经宣布降息75个基点，并也准备大幅“购债”。
香港金管局也宣布，将基准利率下调至0.86%，降息幅度为64个基点。
日本央行也跟随美联储将议息会议提前到今天中午，日本央行行长黑田东彦表示，日本央行将积极购买ETF，同时-0.1%的利率不是极限，可以进一步降低。
此外，世界六大央行——美联储、加拿大央行、英格兰央行、日本央行、欧洲央行和瑞士央行宣布采取协调行动，将互换协议价格下调25个基点。其目的是确保美元在全球的流动性。
美联储发动堪称史上最大手笔的救市行动，世界各国央行跟随。毫无疑问，人类历史上最大规模的一次货币宽松，开始了！
而中国央行的做法则显得相对矜持。美联储本月的两次降息，中国央行都没有跟随。
今天，中国央行将实施上周五宣布的降准，释放5500亿长期资金。本周五（3月20日），LPR利率有一次最新报价。一般认为，应该会降息10个基点。但今天央行的一个做法，令人感到意外：这就是1年MLF没有降息，而是维持了原来的3.15%。
A股行情怎么走？
现在适合抄底吗？
在动荡的全球市场中，A股上周反倒显示出了韧劲。那么接下来A股还能走出独立行情吗？什么时候才是抄底良机？
财通社首席研究员红峻认为，早上美联储降息至零，市场对此解读偏负面，引发了对于金融危机的预期，美股三大期指熔断跌停，欧洲股市期指也出现暴跌，引发了市场的恐慌。短期看，市场在连续调整后已逼近前期低点，轻仓的投资者可逐步加仓，板块方面继续关注通信、轨交、特高压等新老基建，回避部分出口导向型行业。
安信证券表示，当前时刻A股不应该恐慌。
其认为，A股的核心逻辑来自于国内，海外市场动荡不安，A股市场稳定，更加凸显其投资价值。“当前中国率先成功控制住新冠疫情，成为全球表率，中国经济政策空间巨大，我们认为中国经济将率先企稳回升，在这个过程中流动性宽裕环境不会扭转，A股的估值是扩张的过程，这是当前我们对A股坚定乐观的核心逻辑。”安信在报告中表示。
中信证券也对A股表示乐观，其给出的理由有四点：
一是中国经济以及A股上市公司的全球敞口相对有限。当前中国经济更加依赖内需驱动，A股上市公司更是典型的内需驱动型，非金融上市公司整体海外收入的占比为11%，相比之下，美、日、韩上市公司的海外收入占比分别达到48%、43%和45%；
二是当前国内政策工具相较海外国家更加充足 。预计未来财政仍然有较大空间，包括专项债扩容、赤字率提升、特别国债以及政策性金融工具等；货币政策中，预计3月16日还将迎来MLF利率的下降，二季度或是存款基准利率调降的窗口期，全年还有100个基点的降准空间，助力“稳就业”的目标实现。
三是A股市场整体估值水平仍然偏低。沪深300/上证综指静态市盈率仅11.7/12.5倍，市净率分别为1.4/1.3，远低于历史均值和中位数。动态估值方面，经过本轮调整之后，多数一级行业动态估值处于历史底部区间，仅有部分行业高于历史中值水平。
四是A股市场增量流动性阶段性放缓，但整体仍然充裕。3月以来，主动型公募基金仍保持较高的发行热度，ETF在近期市场大幅波动期间也保持了小幅净申购，私募基金2月末平均仓位处于历史中位，3月以来有明显减仓，因此进一步流出空间也相对有限。
对于配置的时机，中信证券明确提出，3月下旬是A股的最佳配置窗口。
中信证券认为，全球资本市场情绪的拐点与国内经济修复、产业资本入市的时点形成共振。A股年内第二轮上涨的唯一等待就是全球疫情稳定的时点。中信证券认为，3月下旬是全球疫情的观察期，也依然是A股的最佳配置窗口。
板块配置方面，中信证券建议，新旧基建及相关科技龙头（5G、云计算、IDC等）依旧是全年配置主线，同时推荐政策驱动下稳就业相关受益行业，重点关注人力资源服务和教育板块。
不过市场上也有相对谨慎的投资建议。
兴业证券发布的报告称，目前海外变局对A股的影响处在阶段1和阶段2交错期，
建议投资者谨慎为先。此外，兴业证券指出，海外的流动性挤兑风险，短期对A股中的外资行为可能有影响。不过从长期来看，在国家重视、居民配置、机构配置、全球配置“四重奏”的引领下，继续看好A股长牛。板块方面，兴业证券则表示，重点关注“两头走”的低估值、高分红、增长稳的核心资产价值龙头方向。另一头，随着一系列短期科技股可能因为交易过度拥挤、获利盘过重而出现一定调整，但全年来看，大创新科技成长机会仍值得重视。
著名经济学家马光远则认为，全球正在进入空前的货币子弹乱飞的时代，安全最重要。
他认为，面对全球央行的放水，普通人不是跟着一帮职业经济学家谴责央行，而是顺势而为，找好安全带。未来一段时间，全球经济势必经历很大的颠簸，全球央行的货币子弹会乱飞，势必会误伤很多人。
货币政策一定会让一部分来买单，这是不争的事实。你要做的，就是尽可能配置安全的资产，确保自己财富的安全，而不是想着，在这个乱局下面，实现人生财富的大逆转。
更多财经热点、投资策略，请关注VX公众号“股海小鲨鱼”
閱讀更多 小鯊魚財經 的文章
