什麼是淨資產收益率？
淨資產收益率又稱股東權益收益率，是淨利潤與所有者權益（淨資產）的比率；
計算公式有兩種：
全面攤薄淨資產收益率=淨利潤/期末淨資產
加權平均淨資產收益率=淨利潤/平均淨資產
平均淨資產=（期初淨資產+期末淨資產）/2
兩種淨資產收益率計算方法區別在於淨資產的取值，取期末時點的數值，可能會因為會計年度內淨資產變動的影響，使得計算結果不能夠反映年度資產投入變化的情況，所以使用通過時間加權計算的平均淨資產進行計算，會更加準確。
淨資產收益率是用來做什麼的？
淨資產收益率是反映企業淨資產創造淨利潤能力的，淨資產收益率越高，說明企業投入淨資產創造利潤的能力越強，從一個方面反映企業的盈利能力。
對於淨資產收益率我們要注意什麼？
企業是靠經營總資產創造收入然後取得淨利潤的，總資產的來源不只是所有者的投入，還來源於負債，只用淨資產收益率來考察企業盈利能力，不夠全面，而且很可能會忽視企業負債的風險；
其實通過變形，可以得到如下公式：
淨資產收益率=總資產淨利率（淨利潤/資產總額）*權益乘數（資產總額/所有者權益）
這個公式也是財務報表經典分析方法“杜邦分析法”的基礎公式之一，從這個公式中我們可以看出，淨資產收益率其實受到總資產淨利率和權益乘數的影響，這兩者者反映的是企業經營資產創造利潤的能力和企業負債狀況；
前一個因素好理解，因為總資產中有一部分是來源於淨資產，如果總資產創造淨利潤的能力提升了，那麼淨資產創造淨利潤的能力也就會得到提升，那為什麼權益乘數會影響到淨資產收益率呢？
權益乘數表明的是企業的負債狀況，權益乘數越大，企業的負債規模就越大，如果在保持總資產利潤率不變的情況下，企業借款的利率低於總資產報酬率，也就說借款成本低於企業運營資產獲取的報酬的時候，負債運營就會使得淨利潤增加，使得企業的淨資產收益率上升，但是，未來的經營存在不確定性，負債率過高，風險也越大。
總結：淨資產收益率是反映企業淨資產創造淨利潤能力的，在使用該指標對企業進行考察時，需要注意考察企業的負債情況和總資產的經營情況。
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